Расчет чпс в excel пример

В этой статье описаны синтаксис формулы и использование функции ЧПС в Microsoft Excel.

Описание

Возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также последовательность будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).

Синтаксис

ЧПС(ставка; значение1; [значение2],…)

Аргументы функции ЧПС описаны ниже.

• Ставка    Обязательный аргумент. Ставка дисконтирования за один период.

• Значение1, значение2,…    Аргумент «значение1» является обязательным, последующие значения необязательные. От 1 до 254 аргументов, представляющих выплаты и поступления.

  • Аргументы «значение1, значение2, …» должны быть равномерно распределены во времени, выплаты должны осуществляться в конце каждого периода.

  • Функция ЧПС использует порядок аргументов «значение1, значение2, …» для определения порядка поступлений и платежей. Убедитесь в том, что ваши платежи и поступления введены в правильном порядке.

  • Аргументы, которые являются пустыми ячейками, логическими значениями или текстовыми представлениями чисел, значениями ошибок или текстом, который невозможно преобразовать в числа, игнорируются.

  • Если аргумент является массивом или ссылкой, то учитываются только числа в массиве или ссылке. Пустые ячейки, логические значения, текст и значения ошибок в массиве или ссылке игнорируются.

Замечания

• Считается, что инвестиция, значение которой вычисляет функция ЧПС, начинается за один период до даты денежного взноса «значение1» и заканчивается с последним денежным взносом в списке. Вычисления функции ЧПС базируются на будущих денежных взносах. Если первый денежный взнос приходится на начало первого периода, то первое значение следует добавить к результату функции ЧПС, но не включать в список аргументов. Дополнительные сведения см. в приведенных ниже примерах.

• Если n — количество денежных потоков в списке значений, формула для функции ЧПС имеет следующий вид:

  

• ЧПС аналогична функции ПС (текущее значение). Основное различие между функциями ПС и ЧПС заключается в том, что ПС допускает, чтобы денежные взносы происходили либо в конце, либо в начале периода. В функции ЧПС денежные взносы могут быть переменной величиной, тогда как в функции ПС они должны быть постоянными на протяжении всего периода инвестиции. Сведения о функциях платежей по ссуде и финансовых функциях см. в описании функции ПС.

• ЧПС связана также с функцией ВСД (внутренняя ставка доходности). ВСД — это ставка, для которой ЧПС равняется нулю: ЧПС(ВСД(…); …) = 0.

Пример

Скопируйте образец данных из следующей таблицы и вставьте их в ячейку A1 нового листа Excel. Чтобы отобразить результаты формул, выделите их и нажмите клавишу F2, а затем — клавишу ВВОД. При необходимости измените ширину столбцов, чтобы видеть все данные.

Данные	Описание
0,1	Годовая ставка дисконтирования
-10 000	Начальная стоимость инвестиции через один год
3000	Доход за первый год
4200	Доход за второй год
6800	Доход за третий год
Формула	Описание	Результат
=ЧПС(A2; A3; A4; A5; A6)	Чистая приведенная стоимость данной инвестиции	1 188,44 ₽

Пример 2

Данные	Описание
0,08	Годовая ставка дисконтирования. Она может представлять показатель инфляции или процентную ставку по конкурирующим инвестициям.
-40 000	Начальная стоимость инвестиции
8000	Доход за первый год
9200	Доход за второй год
10000	Доход за третий год
12000	Доход за четвертый год
14500	Доход за пятый год
Формула	Описание	Результат
=ЧПС(A2; A4:A8)+A3	Чистая приведенная стоимость данной инвестиции	1 922,06 ₽
=ЧПС(A2; A4:A8; -9000)+A3	Чистая приведенная стоимость данной инвестиции с учетом убытка (9000) на шестом году	(3 749,47 ₽)

К началу страницы

Функция ЧПС возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также последовательность будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).

Как работает функция ЧПС в Excel?

ЧПС определяет сумму приведенных к нынешнему дню дисконтированных значений платежей произвольной величины, которые являются разностью между поступлениями и выплатами. Если говорить простым языком, то данный показатель определяет, какую сумму прибыли планирует получить инвестор за вычетом всех выплат после того, как окупится первоначальный вклад.

Функция ЧПС аналогична функции ПС (текущее значение), но различие между этими функциями заключается в том, что ПС допускает, чтобы денежные взносы происходили либо в конце, либо в начале периода и они должны быть постоянными на протяжении всего периода инвестиции (аннуитетными платежами). В функции ЧПС денежные взносы могут быть переменной величиной. ЧПС связана также с функцией ВСД (внутренняя ставка доходности). ВСД – это ставка, для которой ЧПС равняется нулю: ЧПС(ВСД(…); …) = 0.

Пусть имеется проект: срок реализации – 5 лет, ставка дисконтирования – 6%, период денежных потоков – 1 год. Пример такой таблицы изображен ниже на рисунке:

Задача следующая: необходимо определить какую сумму прибыли может получить инвестор за вычетом потерь после того, как окупятся начальные затраты.



Функция ЧПС в Excel пошаговая инструкция

1. Ниже таблицы данных, например, в ячейку А10 запишите название вычисляемого показателя:



2. В ячейке B10 введите следующую формулу:

В данной формуле первоначально затраченная сумма, стоящая в ячейке В3 учитывается со знаком «минус». Однако эта сумма не включается в диапазон В4:В8 и ставится за скобками функции поскольку выплата производилась в начале первого периода:

В результате получаем значение 3 895,10 р.

Описание примера как работает функция ЧПС

В первом аргументе функции указывается процент ставки (она может представлять показатель инфляции или процентную ставку по конкурирующим инвестициям). Во втором и последующих аргументах указываются поступлениями и выплатами. На основе этих данных функция вычисляет значение чистой прибыли, из которой, разумеется, нужно вычесть начальные затраты. Поскольку начальная сумма была затрачена в начале первого периода, то к ней не применяется дисконтная ставка и, соответственно, она не включается в диапазон значений поступлений и выплат.

Внимание! Для функции ЧПС значения поступлений – положительные, а значения выплат – отрицательные. Поэтому во избежание ошибок и для удобства работы можно применять условное форматирование, окрашивающее шрифт отрицательных чисел в красный цвет.

Многие русифицированные версии Excel выводят денежный рублевый формат без пробела между последней цифрой числа и символами «р.». Чтобы избавиться от этого досадной ошибки и вдобавок получить красный шрифт отрицательных чисел без использования условного форматирования, можно применить дополнительный формат. Для этого выберите «Главная» → «Ячейки» → «Формат» → «Формат ячеек» (CTRL+1) → «Число» → «Все форматы» в поле «Тип:» следует ввести следующую строку символов:

# ##0,00_ р.;[Красный]-# ##0,00_ р.

Рассчитаем Чистую приведенную стоимость и Внутреннюю норму доходности с помощью формул

MS

EXCEL.

Начнем с определения, точнее с определений.

Чистой приведённой стоимостью (Net present value, NPV) называют

сумму дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню

(взято из Википедии). Или так:

Чистая приведенная стоимость – это Текущая стоимость будущих денежных потоков инвестиционного проекта, рассчитанная с учетом дисконтирования, за вычетом инвестиций (сайт

cfin.

ru)

Или так:

Текущая

стоимость ценной бумаги или инвестиционного проекта, определенная путем учета всех текущих и будущих поступлений и расходов при соответствующей ставке процента. (Экономика

.

Толковыйсловарь

. —

М

.

:

»

ИНФРА

—

М

«,

Издательство

»

ВесьМир

«.

Дж

.

Блэк

.)

Примечание1

. Чистую приведённую стоимость также часто называют Чистой текущей стоимостью, Чистым дисконтированным доходом (ЧДД). Но, т.к. соответствующая функция MS EXCEL называется

ЧПС()

, то и мы будем придерживаться этой терминологии. Кроме того, термин Чистая Приведённая Стоимость (ЧПС) явно указывает на связь с

Приведенной стоимостью

.

Для наших целей (расчет в MS EXCEL) определим NPV так: Чистая приведённая стоимость — это сумма

Приведенных стоимостей

денежных потоков, представленных в виде платежей произвольной величины, осуществляемых через равные промежутки времени.

Совет

: при первом знакомстве с понятием Чистой приведённой стоимости имеет смысл познакомиться с материалами статьи

Приведенная стоимость

.

Это более формализованное определение без ссылок на проекты, инвестиции и ценные бумаги, т.к. этот метод может применяться для оценки денежных потоков любой природы (хотя, действительно, метод NPV часто применяется для оценки эффективности проектов, в том числе для сравнения проектов с различными денежными потоками). Также в определении отсутствует понятие дисконтирование, т.к. процедура дисконтирования – это, по сути, вычисление приведенной стоимости по методу

сложных процентов

.

Как было сказано, в MS EXCEL для вычисления Чистой приведённой стоимости используется функция

ЧПС()

(английский вариант — NPV()). В ее основе используется формула:

CFn – это денежный поток (денежная сумма) в период n. Всего количество периодов – N. Чтобы показать, является ли денежный поток доходом или расходом (инвестицией), он записывается с определенным знаком (+ для доходов, минус – для расходов). Величина денежного потока в определенные периоды может быть =0, что эквивалентно отсутствию денежного потока в определенный период (см. примечание2 ниже). i – это ставка дисконтирования за период (если задана годовая процентная ставка (пусть 10%), а период равен месяцу, то i = 10%/12).

Примечание2

. Т.к. денежный поток может присутствовать не в каждый период, то определение NPV можно уточнить:

Чистая приведённая стоимость — это Приведенная стоимость денежных потоков, представленных в виде платежей произвольной величины, осуществляемых через промежутки времени, кратные определенному периоду (месяц, квартал или год)

. Например, начальные инвестиции были сделаны в 1-м и 2-м квартале (указываются со знаком минус), в 3-м, 4-м и 7-м квартале денежных потоков не было, а в 5-6 и 9-м квартале поступила выручка по проекту (указываются со знаком плюс). Для этого случая NPV считается точно также, как и для регулярных платежей (суммы в 3-м, 4-м и 7-м квартале нужно указать =0).

Если сумма приведенных денежных потоков представляющих собой доходы (те, что со знаком +) больше, чем сумма приведенных денежных потоков представляющих собой инвестиции (расходы, со знаком минус), то NPV >0 (проект/ инвестиция окупается). В противном случае NPV <0 и проект убыточен.

Выбор периода дисконтирования для функции ЧПС()

При выборе периода дисконтирования нужно задать себе вопрос: «Если мы прогнозируем на 5 лет вперед, то можем ли мы предсказать денежные потоки с точностью до месяца/ до квартала/ до года?». На практике, как правило, первые 1-2 года поступления и выплаты можно спрогнозировать более точно, скажем ежемесячно, а в последующие года сроки денежных потоков могут быть определены, скажем, один раз в квартал.

Примечание3

. Естественно, все проекты индивидуальны и никакого единого правила для определения периода существовать не может. Управляющий проекта должен определить наиболее вероятные даты поступления сумм исходя из действующих реалий.

Определившись со сроками денежных потоков, для функции

ЧПС()

нужно найти наиболее короткий период между денежными потоками. Например, если в 1-й год поступления запланированы  ежемесячно, а во 2-й поквартально, то период должен быть выбран равным 1 месяцу. Во втором году суммы денежных потоков в первый и второй месяц кварталов будут равны 0 (см.

файл примера, лист NPV

).

В таблице NPV подсчитан двумя способами: через функцию

ЧПС()

и формулами (вычисление приведенной стоимости каждой суммы). Из таблицы видно, что уже первая сумма (инвестиция) дисконтирована (-1 000 000 превратился в -991 735,54). Предположим, что первая сумма (-1 000 000) была перечислена 31.01.2010г., значит ее приведенная стоимость (-991 735,54=-1 000 000/(1+10%/12)) рассчитана на 31.12.2009г. (без особой потери точности можно считать, что на 01.01.2010г.) Это означает, что все суммы приведены не на дату перечисления первой суммы, а на более ранний срок – на начало первого месяца (периода). Таким образом, в формуле предполагается, что первая и все последующие суммы выплачиваются в конце периода. Если требуется, чтобы все суммы были приведены на дату первой инвестиции, то ее не нужно включать в аргументы функции

ЧПС()

, а нужно просто прибавить к получившемуся результату (см.

файл примера

). Сравнение 2-х вариантов дисконтирования приведено в

файле примера

, лист NPV:

О точности расчета ставки дисконтирования

Существуют десятки подходов для определения ставки дисконтирования. Для расчетов используется множество показателей: средневзвешенная стоимость капитала компании; ставка рефинансирования; средняя банковская ставка по депозиту; годовой процент инфляции; ставка налога на прибыль; страновая безрисковая ставка; премия за риски проекта и многие другие, а также их комбинации. Не удивительно, что в некоторых случаях расчеты могут быть достаточно трудоемкими. Выбор нужного подхода зависит от конкретной задачи, не будем их рассматривать. Отметим только одно: точность расчета ставки дисконтирования должна соответствовать точности определения дат и сумм денежных потоков. Покажем существующую зависимость (см.

файл примера, лист Точность

).

Пусть имеется проект: срок реализации 10 лет, ставка дисконтирования 12%, период денежных потоков – 1 год.

NPV составил 1 070 283,07 (Дисконтировано на дату первого платежа). Т.к. срок проекта большой, то все понимают, что суммы в 4-10 году определены не точно, а с какой-то приемлемой точностью, скажем +/- 100 000,0. Таким образом, имеем 3 сценария: Базовый (указывается среднее (наиболее «вероятное») значение), Пессимистический (минус 100 000,0 от базового) и оптимистический (плюс 100 000,0 к базовому). Надо понимать, что если базовая сумма 700 000,0, то суммы 800 000,0 и 600 000,0 не менее точны. Посмотрим, как отреагирует NPV при изменении ставки дисконтирования на +/- 2% (от 10% до 14%):

Рассмотрим увеличение ставки на 2%. Понятно, что при увеличении ставки дисконтирования NPV снижается. Если сравнить диапазоны разброса NPV при 12% и 14%, то видно, что они пересекаются на 71%.

Много это или мало? Денежный поток в 4-6 годах предсказан с точностью 14% (100 000/700 000), что достаточно точно. Изменение ставки дисконтирования на 2% привело к уменьшению NPV на 16% (при сравнении с базовым вариантом). С учетом того, что диапазоны разброса NPV значительно пересекаются из-за точности определения сумм денежных доходов, увеличение на 2% ставки не оказало существенного влияния на NPV проекта (с учетом точности определения сумм денежных потоков). Конечно, это не может быть рекомендацией для всех проектов. Эти расчеты приведены для примера. Таким образом, с помощью вышеуказанного подхода руководитель проекта должен оценить затраты на дополнительные расчеты более точной ставки дисконтирования, и решить насколько они улучшат оценку NPV.

Совершенно другую ситуацию мы имеем для этого же проекта, если Ставка дисконтирования известна нам с меньшей точностью, скажем +/-3%, а будущие потоки известны с большей точностью +/- 50 000,0

Увеличение ставки дисконтирования на 3% привело к уменьшению NPV на 24% (при сравнении с базовым вариантом). Если сравнить диапазоны разброса NPV при 12% и 15%, то видно, что они пересекаются только на 23%.

Таким образом, руководитель проекта, проанализировав чувствительность NPV к величине ставки дисконтирования, должен понять, существенно ли уточнится расчет NPV после расчета ставки дисконтирования с использованием более точного метода.

После определения сумм и сроков денежных потоков, руководитель проекта может оценить, какую максимальную ставку дисконтирования сможет выдержать проект (критерий NPV = 0). В следующем разделе рассказывается про Внутреннюю норму доходности – IRR.

Внутренняя ставка доходности

IRR

(ВСД)

Внутренняя ставка доходности (англ.

internal rate of return

, IRR (ВСД)) — это ставка дисконтирования, при которой Чистая приведённая стоимость (NPV) равна 0. Также используется термин Внутренняя норма доходности (ВНД) (см.

файл примера, лист IRR

).

Достоинством IRR состоит в том, что кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнить проекты разного масштаба и различной длительности.

Для расчета IRR используется функция

ВСД()

(английский вариант – IRR()). Эта функция тесно связана с функцией

ЧПС()

. Для одних и тех же денежных потоков (B5:B14) Ставка доходности, вычисляемая функцией

ВСД()

, всегда приводит к нулевой Чистой приведённой стоимости. Взаимосвязь функций отражена в следующей формуле:

=ЧПС(ВСД(B5:B14);B5:B14)

Примечание4

. IRR можно рассчитать и без функции

ВСД()

: достаточно иметь функцию

ЧПС()

. Для этого нужно использовать инструмент

Подбор параметра

(поле «Установить в ячейке» должно ссылаться на формулу с

ЧПС()

, в поле «Значение» установите 0, поле «Изменяя значение ячейки» должно содержать ссылку на ячейку со ставкой).

Расчет NPV при постоянных денежных потоках с помощью функции ПС()

Напомним, что

аннуитет

представляет собой однонаправленный денежный поток, элементы которого одинаковы по величине и производятся через равные периоды времени. В случае, если предполагается, что денежные потоки по проекту одинаковы и осуществляются через равные периоды времени, то для расчета NPV можно использовать функцию

ПС()

(см.

файл примера, лист ПС и ЧПС

).

В этом случае все денежные потоки (диапазон

В5:В13

, 9 одинаковых платежей) дисконтируются на дату первой (и единственной) суммы инвестиции, расположенной в ячейке

В4

. Ставка дисконтирования расположена в ячейке

В15

со знаком минус. В этом случае формула

=B4+ЧПС(B15;B5:B13)

дает тот же результат, что и

= B4-ПС(B15;9;B13)

Расчет приведенной стоимости платежей, осуществляемых за любые промежутки времени

Если денежные потоки представлены в виде платежей произвольной величины, осуществляемых за

любые

промежутки времени, то используется функция

ЧИСТНЗ()

(английский вариант – XNPV()).

Функция

ЧИСТНЗ()

возвращает Чистую приведенную стоимость для денежных потоков, которые не обязательно являются периодическими. Расчеты выполняются по формуле:

Где, dn = дата n-й выплаты; d1 = дата 1-й выплаты (начальная дата); i – годовая ставка.

Принципиальным отличием от

ЧПС()

является то, что денежный поток привязан не к конкретным периодам, а к датам. Другое отличие: ставка у

ЧИСТНЗ()

всегда годовая, т.к. указана база 365 дней, а не за период, как у

ЧПС()

. Еще отличие от

ЧПС()

: все денежные потоки всегда дисконтируются на дату первого платежа.

В случае, когда платежи осуществляются регулярно можно сравнить вычисления функций

ЧИСТНЗ()

и

ЧПС()

. Эти функции возвращают несколько отличающиеся результаты. Для задачи из

файла примера, Лист ЧИСТНЗ

разница составила порядка 1% (период = 1 месяцу).

Это связано с тем, что у

ЧИСТНЗ()

длительность периода (месяц) «плавает» от месяца к месяцу. Даже если вместо месяца взять 30 дней, то в этом случае разница получается из-за того, что 12*30 не равно 365 дням в году (ставка у

ЧПС()

указывается за период, т.е. Годовая ставка/12). В случае, если денежные потоки осуществляются ежегодно на одну и туже дату, расчеты совпадают (если нет

високосного

года).

Внутренняя ставка доходности ЧИСТВНДОХ()

По аналогии с

ЧПС()

, у которой имеется родственная ей функция

ВСД()

, у

ЧИСТНЗ()

есть функция

ЧИСТВНДОХ()

, которая вычисляет годовую ставку дисконтирования, при которой

ЧИСТНЗ()

возвращает 0.

Расчеты в функции

ЧИСТВНДОХ()

производятся по формуле:

Где, Pi = i-я сумма денежного потока; di = дата i-й суммы; d1 = дата 1-й суммы (начальная дата, на которую дисконтируются все суммы).

Примечание5

. Функция

ЧИСТВНДОХ()

используется для

расчета эффективной ставки по потребительским кредитам

.

Расчет чистой приведенной стоимости в Excel подводит закономерный итог нашим обстоятельным публикациям, посвященным теме приведенной стоимости вообще и чистой приведенной стоимости (NPV) – в частности.

Помимо специальных калькуляторов и таблиц, наиболее эффективным на текущий момент представляется расчет чистой приведенной стоимости именно средствами Excel, хотя бы потому, что это легко, удобно и отвечает современным представлениям об эффективных расчетах.

В сегодняшней статье мы разберем стандартную функцию ЧПС, используемую для нахождения значений чистой приведенной стоимости в таблицах Microsoft Excel, уделив внимание ее синтаксису и приведя несколько наглядных примеров ее практического применения.

Предварительные данные о чистой приведенной стоимости

Освежить свои представления о приведенной и чистой приведенной стоимости можно соответственно здесь и здесь.

Ради экономии вашего (прежде всего) времени ограничусь лишь напоминанием общеизвестной формулы, которую нам придется впоследствии увязывать со стандартной функцией Excel.

Как мы помним, когда речь идет о расчете чистой приведенной стоимости n-ного количества денежных потоков, мы прибегаем к помощи следующей весьма изящной математической конструкции:

Здесь P_i обозначает численное значение денежного потока (которое, кстати говоря, может иметь и отрицательное значение, когда речь идет об оттоках денежных средств), а r – некоторая процентная ставка (ставка дисконтирования).

Разработчики Excel позаботились о том, чтобы предельно упростить стоящую перед нами задачу расчета данного показателя, разработав функцию ЧПС, имеющую следующий формат:

=ЧПС (r, P₁, P₂, …).

Обязательными в этой функции являются только два параметра: r – размер процентной ставки и P₁ – денежный поток в 1-ом периоде. Остальными параметрами можно пренебречь.

Всего формула позволяет обработать 254 значения P_i.

Значения P₁, P₂, …, P_nмогут быть положительными (в случае ПОСТУПЛЕНИЯ денежных средств) или отрицательными (когда имеют место будущие ВЫПЛАТЫ).

В свою очередь, результат функции ЧПС будет напрямую зависеть от исследуемых эмпирических данных и, как следствие, может принимать как положительные, так и отрицательные значения.

Особенности использования функции ЧПС

Ввести одномоментно 254 значения в одну ячейку бывает весьма утомительно.

Лучше заранее заполнить численными значениями некоторый диапазон, а затем подставлять в формулу ЧПС ссылки на входящие в диапазон ячейки.

Такой подход позволит легко комбинировать данные и исправлять возможные ошибки.

Следует помнить, что для расчета функции ЧПС важен ПОРЯДОК, в котором следуют значения P₁, P₂, …, P_n. Изменение этого порядка приведет к разным значениям нашей функции.

Предполагается также, что расчет производится для случая, когда выплаты или поступления отстоят друг от друга на один и тот же период (неделя, месяц, год и т.д.), то есть имеет место равномерное распределение денежных потоков во времени.

Все аргументы должны иметь численный формат. Ошибочно введенные в формулу ЧПС буквенные значения или символы при расчетах будут проигнорированы.

Пример расчета чистой приведенной стоимости

Не смею больше испытывать ваше терпение и предлагаю немедля окунуться в завораживающий мир расчета чистой приведенной стоимости с помощью функции ЧПС.

Итак, обещанный пример. Внимательно смотрим на иллюстрацию ниже:

Организуйте на листе вашей таблицы Excel размещение данных, аналогичных вышеприведенным.

Здесь важно заполнить ячейки A1, A2, A3, A4 и A5 конкретными числовыми данными, а в ячейку A7 поместить (важен каждый символ) выражение =ЧПС(A1; A2; A3; A4; A5).

Значение ячейки A7 как раз и будет содержать результат вычисления чистой приведенной стоимости ряда A2:A5.

Соответствующий диапазон, естественно, вы можете расширить или сузить, как вам заблагорассудится, а результирующее значение поместить в любую другую удобную для вас ячейку.

Здесь главное – понять принцип.

Обратите внимание, что значение в ячейке A3 имеет отрицательное значение (-5350).

Это означает, что имеет место выплата денежных средств (что в данном случае соответствует размеру первоначальных инвестиций).

Значения всех следующих аргументов являются положительными, так как мы имеем дело с поступлениями, символизирующими отдачу от наших инвестиций.

Заметим также, что наша функция в ячейке A7 может иметь и более краткий вид: =ЧПС(A1; A2:A5).

Такая запись соответствует синтаксическим стандартам Excel и позволяет сэкономить в ряде случаев и время, и нервы…

Итоговое значение (4110,00р) в денежном формате отображено во все той же ячейке A7.

Обязательно ВРУЧНУЮ проработайте приведенный выше пример.

Вы получите очень важный навык расчета реального финансового показателя – чистой приведенной стоимости – с помощью таблиц Excel.

Если вы планируете серьезно погрузиться в мир инвестиций, вам придется кое-что уметь и кое в чем разбираться.

Умение считать не на бумажке, а с использованием современного программного обеспечения – один из таких навыков.

Дополнительная информация по теме представлена в статье Расчет NPV в Excel (пример).

Удачных инвестиций!

ЧПС (функция ЧПС)

​Смотрите также​Обязательные аргументы функции ЧИСТВНДОХ:​ уровень доходности инвестиционного​​Примечания:​​ виде отрицательного числа,​

Описание

​ схемы, при которой​В ячейке B10 введите​значений​является необязательным; по​ пять: ЧПС, функция​ (нулевой денежный поток).​Чтобы компания развивалась, необходимо​

Синтаксис

​ после вычета всех​

​«Значение»​ а во втором​

• ​14 500​​ЧПС аналогична функции ПС​В этой статье описаны​

• ​значения – денежные потоки;​​ проекта. По-другому: это​Константа массива или диапазон​ поскольку для клиента​ выплаты должны иметь​ следующую формулу:​

  • ​, возникает в конце​ умолчанию Excel использует​ ЧИСТНЗ, функция ВСД,​Функция ЧПС возвращает суммарное​ принимать важные решения​ вложений, а также​

  • ​.​ – положительный. Данного​Доход за пятый год​ (текущее значение). Основное​ синтаксис формулы и​даты – массив дат​ процентная ставка, при​ ячеек, передаваемые в​ операция по внесению​

  • ​ фиксированную неизменяемую во​В данной формуле первоначально​ периода, за исключением​ значение, равное 10 %.​ функция Чиствндохи МВСД.​ значение денежных потоков, выраженное в​ о долгосрочном инвестировании​

  • ​ с учетом дисконтной​В поле​ вида аргументов в​Формула​ различие между функциями​ использование функции​ в соответствующем формате.​ которой чистый дисконтированный​ качестве аргумента значения,​

Замечания

• ​ средств на депозитный​ времени сумму, при​ затраченная сумма, стоящая​ первого денежного потока,​Если существует более одного​ Какой выбрать зависит​ денежных единицах по​ средств. Microsoft Excel​ ставки, может рассчитывать​«Ставка»​ функции может быть​Описание​ ПС и ЧПС​ЧПС​Формула расчета IRR для​ доход равен нулю.​ должны содержать не​ счет является расходной.​ расчете внутренней ставки​ в ячейке В3​значение​

• ​ допустимого ответа, функция​ от финансовых метод,​ состоянию на сегодняшний​ помогает сравнить варианты​ получить в виде​

  

• ​нужно указать текущую​ от​Результат​ заключается в том,​в Microsoft Excel.​ несистематических платежей:​Формула для расчета показателя​ менее одного отрицательного​ Процентная ставка по​ доходности допускаются колебания​ учитывается со знаком​которого указано на​ ВСД возвращает только​ который вы предпочитаете​ день. С учетом​ и сделать правильный​ прибыли. Теперь, зная​ ставку дисконтирования. Её​1​=ЧПИ(A2; A4:A8)+A3​ что ПС допускает,​Возвращает величину чистой приведенной​

• ​Существенный недостаток двух предыдущих​ вручную:​ и положительного чисел​ депозиту эквивалентна внутренней​ размеров сумм финансовых​ «минус». Однако эта​ начало периода.​

Пример

​ первый. Если функция​ ли денежных потоков​ временной стоимости денег​ выбор, а сделав​ данный показатель, он​ величину можно вбить​до​Чистая приведенная стоимость данной​ чтобы денежные взносы​ стоимости инвестиции, используя​ функций – нереалистичное​, где​ соответственно. Иначе функция​

​ ставки доходности, поскольку​	​ поступлений. Для корректных​
​ сумма не включается​	​Процент, выплачиваемый за средства,​
​ ВСД не находит​	​ определенные промежутки и​ один рубль, заработанный​
​ его, не волноваться​	​ может решать, стоит​
​ вручную, но в​	​254​
​ инвестиции​	​ происходили либо в​
​ ставку дисконтирования, а​	​ предположение о ставке​	​CFt – денежный поток​
​ ВСД вернет код​ депозит в банк​	​ расчетов поступления должны​ в диапазон В4:В8​	​ которые используются в​

Пример 2

​ ответ, она возвращает​	​ ли периодических денежных​
​ сегодня, стоит больше,​	​ ни днем, ни​ ему вкладывать деньги​ нашем случае её​. Они могут выступать,​1 922,06 ₽​
​ конце, либо в​	​ также последовательность будущих​
​ реинвестирования. Для корректного​	​ за определенный промежуток​
​ ошибки #ЧИСЛО!.​	​ можно рассматривать в​
​ являться регулярными, то​	​ и ставится за​
​ денежных потоках, указывается​	​ значение ошибки #ЧИСЛО!.​
​ потоков.​	​ чем тот же​
​ ночью.​	​ в проект или​	​ значение размещается в​
​ как в виде​	​=ЧПС(A2; A4:A8; -9000)+A3​ начале периода. В​	​ выплат (отрицательные значения)​
​ учета предположения о​	​ времени t;​Функция ВСД игнорирует любые​ качестве инвестиционного проекта.​ есть выполняться через​	​ скобками функции поскольку​

​ с помощью значения​

support.office.com

Вычисление NPV в Microsoft Excel

​ Если функция возвращает​Примечание:​ рубль, заработанный завтра.​Прежде чем достать деньги​ нет.​ ячейке на листе,​​ чисел, так и​​Чистая приведенная стоимость данной​ функции ЧПС денежные​ и поступлений (положительные​ реинвестировании рекомендуется использовать​IC – вложения в​ нечисловые значения или​ Рассчитаем значение ставки​ определенные промежутки времени​ выплата производилась в​

​ставка_финансирования​ ошибку или неожиданный​

Расчет чистого дисконтированного дохода

​ Денежные потоки указываются как​​ Функция ЧПС вычисляет​​ из кассы, превратить​Урок:​ поэтому указываем адрес​ представлять собой ссылки​​ инвестиции с учетом​​ взносы могут быть​ значения).​ функцию МВСД.​

​ проект на этапе​​ данные, которые не​ по формуле:​ (периоды), например, раз​ начале первого периода:​. Процент, получаемый в​ результат, попробуйте задать​ отрицательные, положительное или​ текущую стоимость каждого​ их в оборотный​Финансовые функции в Excel​ этой ячейки.​ на ячейки, в​ убытка (9000) на​ переменной величиной, тогда​

​ЧПС(ставка; значение1; [значение2],…)​Аргументы:​ вступления (запуска);​​ могут быть преобразованы​​=ВСД(B2:B7)​ в месяц или​В результате получаем значение​​ результате реинвестирования денежных​​ другое​ нулевые значения. При​

​ из серии денежных​

​ капитал и вложить​​Как видим, при наличии​​В поле​ которых эти числа​ шестом году​

​ как в функции​​Аргументы функции ЧПС описаны​​значения – платежи;​t – временной период.​ к числам (например,​Результат расчетов:​ раз в квартал.​ 3 895,10 р.​ потоков, указывается с​предположение​ использовании этих функций​​ потоков и суммирует​​ в проекты, которые​​ всех входящих данных,​​«Значение1»​ содержатся, впрочем, как​(3 749,47 ₽)​ ПС они должны​ ниже.​ставка финансирования – проценты,​На практике нередко коэффициент​ имена и текстовые​​Депозитный счет был открыт​​Внутренняя ставка доходности представляет​

​В первом аргументе функции​ помощью значения​.​​ Обратите внимание определенного​​ их, возвращая чистую​​ станут частью вашего​​ выполнить расчет​нужно указать координаты​ и аргумент​К началу страницы​ быть постоянными на​Ставка​ выплачиваемые за средства​ IRR сравнивают со​ строки, которые не​ под 13% годовых.​ собой такое значение​​ указывается процент ставки​​ставка_реинвестирования​Примечание.​

​ как обрабатывать немедленного​

​ приведенную стоимость.​ бизнеса, необходимо получить​NPV​ диапазона, содержащего фактические​​«Ставка»​​Каждый человек, который серьезно​

Пример вычисления NPV

​ протяжении всего периода​    Обязательный аргумент. Ставка дисконтирования​ в обороте;​​ средневзвешенной стоимостью капитала:​​ могут быть интерпретированы​

1. ​Пример 3. Инвестор имеет​ процентной ставки, при​ (она может представлять​​.​​    Для другого предположения могут​​ денежных потоков, возникающих​​Формула ЧПС такова:​ ответы на ряд​

   

2. ​при помощи инструментов​​ и предполагаемые в​​.​​ занимался финансовой деятельностью​​ инвестиции. Сведения о​​ за один период.​​ставка реинвестирования.​ВНД выше – следует​​ как числа) при​​ 10 млн. рублей,​ которой стоимость всех​​ показатель инфляции или​​Функция ЧПС возвращает величину​

   

3. ​ быть возвращены другие​ в начале первого​Где​ вопросов.​ Эксель довольно просто.​ будущем денежные потоки,​Проблема состоит в том,​​ или профессиональным инвестированием,​​ функциях платежей по​Значение1, значение2,…​​Предположим, что норма дисконта​​ внимательно рассмотреть данный​

   ​ выполнении расчетов, в​​ которые он может​​ финансовых потоков будет​ процентную ставку по​ чистой приведенной стоимости​ результаты, если возможных​ периода и все​n​Принесет ли долгосрочный проект​ Единственное неудобство составляет​ исключая первоначальный платеж.​

   ​ что функция хотя​​ сталкивался с таким​​ ссуде и финансовых​    Аргумент «значение1» является обязательным,​ – 10%. Имеется​ проект.​ том числе логические​ вложить банк и​ равна 0 (нулю),​ конкурирующим инвестициям). Во​ инвестиции, используя ставку​ значений внутренней ставки​ денежных потоков, возникающих​— количество денежных​ прибыль? Когда это​

   ​ то, что функция,​ Это тоже можно​ и называется​ показателем, как чистый​ функциях см. в​ последующие значения необязательные.​ возможность реинвестирования получаемых​ВНД ниже – нецелесообразно​​ ИСТИНА и ЛОЖЬ.​​ получать 1100000 рублей​

   

4. ​ то есть инвестор​ втором и последующих​ дисконтирования, а также​ доходности более одного.​ в конце периода.​ потоков, а​ произойдет?​ предназначенная для решения​ сделать вручную, но​​ЧПС​​ дисконтированный доход или​ описании функции ПС.​​ От 1 до​​ доходов по ставке​ вкладывать средства в​

   

5. ​Функция ВСД выполняет итеративные​​ ежегодно на протяжении​​ сможет возместить свои​ аргументах указываются поступлениями​​ последовательность будущих выплат​​Функция Чиствндох​Синтаксис функции​​i​​Не лучше ли вложить​ данной задачи, не​​ гораздо проще установить​​, но расчет​

   

   ​NPV​ЧПС связана также с​ 254 аргументов, представляющих​ 7% годовых. Рассчитаем​ развитие проекта.​

   

6. ​ вычисления, то есть​ 3 лет либо​ убытки, связанные с​ и выплатами. На​​ (отрицательные значения) и​​(значения, даты, [предположения])​

​Назначение​— ставка процента​ деньги в другой​ учитывает первоначальный платеж.​ курсор в соответствующее​NPV​. Этот показатель отражает​ функцией ВСД (внутренняя​ выплаты и поступления.​ модифицированную внутреннюю норму​Показатели равны – минимально​ поиск итогового результата​ приобрести квартиру за​ финансированием инвестиционного проекта,​ основе этих данных​ поступлений (положительные значения).​

​Определение внутренней ставки доходности​​Примечания​

​ или дисконта.​ проект?​ Но и эту​​ поле и с​​она проводит не​ инвестиционную эффективность изучаемого​ ставка доходности). ВСД​Аргументы «значение1, значение2, …»​ доходности:​ допустимый уровень (предприятие​ методом последовательных приближений.​ 10 млн. рублей​ но без получения​ функция вычисляет значение​ЧПС определяет сумму приведенных​ для денежных потоков,​

​Функция ЧПС​

lumpics.ru

Анализ денежных потоков: расчет ЧПС и ВСД в Excel

​Величина ВСД зависит от​​Следует ли вложить дополнительные​ проблему решить несложно,​ зажатой левой кнопкой​ совсем корректно. Связано​ проекта. В программе​ — это ставка,​ должны быть равномерно​Полученная норма прибыли в​ нуждается в корректировке​ «Опорной точкой» в​ и сдавать ее​ какой-либо прибыли.​ чистой прибыли, из​ к нынешнему дню​ возникающих нерегулярно.​(ставка; значение1; [значение2];…)​ ЧПС. Это значение​ средства в текущий​ просто подставив соответствующее​ мыши выделить соответствующий​ это с тем,​

​ Excel имеются инструменты,​ для которой ЧПС​ распределены во времени,​ три раза меньше​ движения денежных средств).​ таких расчетах является​

​ в аренду по​Пример 1. Строительной компании​ которой, разумеется, нужно​ дисконтированных значений платежей​Каждый из денежных потоков,​Определение чистой приведенной стоимости​ можно считать частным​ проект или же​ значение в итоговый​ диапазон на листе.​ что она не​ которые помогают рассчитать​ равняется нулю: ЧПС(ВСД(…);​ выплаты должны осуществляться​ предыдущего результата. И​Часто IRR сравнивают в​ значение, указанное в​ цене 40000 рублей​ требуется автокран стоимостью​ вычесть начальные затраты.​ произвольной величины, которые​ указываемых в виде​ для денежных потоков,​

​ случаем ЧПС, в​ надо урезать расходы?​ расчет.​Так как в нашем​ учитывает первоначальную инвестицию,​ это значение. Давайте​ …) = 0.​ в конце каждого​ ниже ставки финансирования.​ процентами по банковскому​

Вопросы о проектах капиталовложений

​ качестве аргумента [предположения]​ в месяц в​ 6,5 млн рублей.​ Поскольку начальная сумма​ являются разностью между​значений​ возникающих с определенной​ котором норма прибыли​Рассмотрим каждый из проектов​

• ​Автор: Максим Тютюшев​ случае денежные потоки​ которая по правилам​

• ​ выясним, как их​Скопируйте образец данных из​ периода.​

• ​ Поэтому прибыльность данного​ депозиту. Если проценты​ или установленное по​ первый год и​

​ Стоимость аренды автокрана​ была затрачена в​ поступлениями и выплатами.​

• ​, возникает в запланированный​ периодичностью (например, ежемесячно​ является процентной ставкой,​

• ​ подробнее и зададим​Примечание:​ размещены на листе​ относится не к​

​ можно использовать на​ следующей таблицы и​Функция ЧПС использует порядок​ проекта сомнительна.​ по вкладу выше,​ умолчанию значение 10%​ 45000 рублей –​ у другой компании​

​ начале первого периода,​ Если говорить простым​ день (на​ или ежегодно).​ соответствующей нулевой (0)​ указанные ниже вопросы.​​Мы стараемся как​​ цельным массивом, то​ текущему, а к​ практике.​ вставьте их в​​ аргументов «значение1, значение2,​​Значение IRR можно найти​

Получение ответов на вопросы с помощью показателей ЧПС и ВСД

​ то лучше поискать​ (если второй аргумент​ во второй и​ составляет 560000 рублей​ то к ней​ языком, то данный​дату​Все денежные потоки, указываемые​ чистой приведенной стоимости.​Каковы отрицательный и положительный​ можно оперативнее обеспечивать​ вносить данные в​ нулевому периоду. Поэтому​Скачать последнюю версию​ ячейку A1 нового​ …» для определения​ графическим способом, построив​ другой инвестиционный проект.​ явно не указан).​ 50000 — третий,​ в год, а​ не применяется дисконтная​

Функция ЧПС

​ показатель определяет, какую​платежа).​ в виде​NPV(IRR(values),values) = 0​ денежные потоки данного​ вас актуальными справочными​ остальные поля не​ в Экселе формулу​ Excel​ листа Excel. Чтобы​ порядка поступлений и​ график зависимости чистой​​ При расчетах выполняется​ а по истечению​ срок полезного использования​

​ ставка и, соответственно,​

​ сумму прибыли планирует​​Значение ЧИСТВНДОХ рассчитывается с​​значений​В ситуации, когда все​​ проекта?​​ материалами на вашем​ нужно. Просто жмем​

ВСД

​ вычисления​Показатель чистого дисконтированного дохода​ отобразить результаты формул,​ платежей. Убедитесь в​ приведенной стоимости (NPV)​Быстро рассчитать IRR можно​ 20 итераций (пересчетов​ 3-летнего периода аренды​

​ составляет 10 лет,​

​ она не включается​ получить инвестор за​ помощью итеративной процедуры​, возникают в конце​ отрицательные денежные потоки​Каким будет эффект от​ языке. Эта страница​ на кнопку​NPV​(ЧДД)​ выделите их и​ том, что ваши​ от ставки дисконтирования.​ с помощью встроенной​ итогового значения). Если​ продать за 12​ по истечению которых​ в диапазон значений​ вычетом всех выплат​ поиска, которая начинает​ периода.​ возникают до положительных​ крупного начального вложения?​

Сравнение проектов

​ переведена автоматически, поэтому​«OK»​правильнее было бы​по-английски называется Net​ нажмите клавишу F2,​ платежи и поступления​ NPV – один​ функции ВСД. Синтаксис:​ точность полученного результата​ млн рублей. Определить​ остаточная стоимость автокрана​ поступлений и выплат.​ после того, как​ с оценки ВСД,​Если есть дополнительные движения​ либо в последовательности​ Как найти оптимальный​ ее текст может​.​ записать так:​

Выбор нужной функции Excel

​ present value, поэтому​ а затем —​ введены в правильном​ из методов оценки​диапазон значений – ссылка​ ниже 0,00001%, функция​ более выгодный вариант​ составит всего 1200000​Внимание! Для функции ЧПС​ окупится первоначальный вклад.​ указанной в виде​ денежных средств в​ положительных денежных потоков​ объем?​

​ содержать неточности и​​Расчет функции отобразился в​=Первоначальная_инвестиция+ ЧПС(ставка;значение1;значение2;…)​ общепринято сокращенно его​ клавишу ВВОД. При​ порядке.​ инвестиционного проекта, который​ на ячейки с​ ВСД вернет код​ для капиталовложения.​ рублей, а он​ значения поступлений –​

​Функция ЧПС аналогична функции​	​предположения​	​ начале первого периода,​
​ проекта есть один​​Конечным итогом анализа станут​	​ грамматические ошибки. Для​ ячейке, которую мы​Естественно, первоначальная инвестиция, как​ называть​ необходимости измените ширину​	​Аргументы, которые являются пустыми​ основывается на методологии​​ числовыми аргументами, для​​ ошибки #ЧИСЛО!.​Вид таблицы данных:​ ​ возвращается в собственность​ положительные, а значения​ ПС (текущее значение),​, а затем последовательно​ следует ли добавить​ отрицательный, функция ВСД​ показатели, на основе​ нас важно, чтобы​
​ выделили в первом​​ и любой вид​	​NPV​ столбцов, чтобы видеть​ ячейками, логическими значениями​	​ дисконтирования денежных потоков.​ которых нужно посчитать​​Если возвращаемый функцией ВСД​​Предположим, что инвестиционный проект​ арендодателю. Альтернативным вариантом​ выплат – отрицательные.​
​ но различие между​​ изменяет это значение​	​ значение, возвращаемое функцией​ возвращает уникальное значение.​ которых можно будет​ эта статья была​ пункте инструкции. Но,​	​ вложения, будет со​. Существует ещё альтернативное​​ все данные.​​ или текстовыми представлениями​Для примера возьмем проект​ ​ внутреннюю ставку доходности​ результат далек от​ по вложению средств​ является привлечение стороннего​ Поэтому во избежание​​ этими функциями заключается​​ до тех пор,​ ЧПС. Пример 2​ Основная часть проектов​ сравнить проекты. Однако​ вам полезна. Просим​ как мы помним,​​ знаком​​ его наименование –​Данные​ чисел, значениями ошибок​ ​ со следующей структурой​ (хотя бы один​ предполагаемого или функция​ на покупку квартиры​ капитала со ставкой​ ошибок и для​ в том, что​ пока не будет​ см в разделе​ капиталовложений начинается с​ чтобы их рассчитать,​​ вас уделить пару​​ у нас неучтенной​ ​«-»​​ Чистая приведенная стоимость.​Описание​ или текстом, который​ денежных потоков:​ денежный поток должен​
​ закончила работу с​​ является более выгодным.​	​ 19% годовых. Какой​ удобства работы можно​ ПС допускает, чтобы​	​ найдено правильное значение​ справки ЧПС .​​ серьезных отрицательных денежных​​ необходимо включить в​ секунд и сообщить,​​ осталась первоначальная инвестиция.​​.​ ​NPV​0,1​ невозможно преобразовать в​Для расчета NPV в​ иметь отрицательное значение);​​ кодом ошибки #ЧИСЛО!,​​ Тогда используем следующую​ вариант более выгодный?​ применять условное форматирование,​ денежные взносы происходили​ ЧИСТВНДОХ. Аргумент​Функция ЧИСТНЗ​​ потоков (предварительных расходов),​​ анализ временную стоимость​ помогла ли она​ Для того, чтобы​ ​Давайте рассмотрим применение данной​определяет сумму приведенных​Годовая ставка дисконтирования​ числа, игнорируются.​ Excel можно использовать​предположение – величина, которая​ рекомендуется указать другое​ формулу для расчета:​Вид таблицы данных:​ окрашивающее шрифт отрицательных​​ либо в конце,​​предположение​ ​(ставка, значения даты)​​ за которыми следует​ денег.​ вам, с помощью​ завершить расчет​ функции для определения​ к нынешнему дню​
​-10 000​​Если аргумент является массивом​	​ функцию ЧПС:​ предположительно близка к​ значение в качестве​=ВСД(C2:C5)-ВСД(B2:B5)​Для расчета внутренней ставки​ чисел в красный​ либо в начале​является необязательным; по​Определение чистой приведенной стоимости​	​ серия положительных, в​Следует помнить, что можно​​ кнопок внизу страницы.​​NPV​ величины​ дисконтированных значений платежей,​​Начальная стоимость инвестиции через​​ или ссылкой, то​Так как первый денежный​ ​ значению ВСД (аргумент​ второго аргумента и​Результат расчетов:​ доходности на основе​​ цвет.​​ периода и они​ умолчанию Excel использует​ для денежных потоков,​ результате чего значение​​ вкладывать средства под​​ Для удобства также​

support.office.com

Примеры использования функции ЧПС для финансового анализа Excel

​, выделяем ячейку, содержащую​NPV​ которые являются разностью​ один год​ учитываются только числа​ поток происходил в​ необязательный; но если​

Как работает функция ЧПС в Excel?

​ повторить расчет.​Как видно, покупка квартиры​ имеющихся данных используем​Многие русифицированные версии Excel​ должны быть постоянными​ значение, равное 10 %.​ возникающих нерегулярно.​ ВСД для них​ сложный процент, благодаря​ приводим ссылку на​ функцию​на конкретном примере.​ между притоками и​3000​

​ в массиве или​ нулевом периоде, то​ функция выдает ошибку,​Чистая приведенная стоимость инвестиций​ и последующая сдача​ формулу:​ выводят денежный рублевый​ на протяжении всего​Если допустимых ответов боле​Каждый из денежных потоков,​ уникально. При этом,​ чему деньги будут​ оригинал (на английском​ЧПС​Выделяем ячейку, в которой​ оттоками. Если говорить​Доход за первый год​ ссылке. Пустые ячейки,​ в массив значений​ аргумент нужно задать).​ со ставкой, равной​ ее в аренду​Ячейки из диапазона D2:D12​ формат без пробела​

​ периода инвестиции (аннуитетными​ одного, функция ЧИСТВНДОХ​ указываемых в виде​ однако, иногда может​  делать  деньги, причем​ языке) .​. В строке формул​ будет выведен результат​

​ простым языком, то​4200​ логические значения, текст​ он не должен​Возьмем условные цифры:​ внутренней ставке доходности,​

​ является более прибыльной​

Функция ЧПС в Excel пошаговая инструкция

1. ​ содержат числовые значения​ между последней цифрой​ платежами). В функции​ возвращает только первый.​
2. ​значений​ быть более одного​

​ постоянно. Иными словами,​Ищете лучший способ максимально​ появляется её значение.​ расчета​ данный показатель определяет,​Доход за второй год​ и значения ошибок​ войти. Первоначальную инвестицию​Первоначальные затраты составили 150​ приблизительно равна нулю.​ идеей, однако это​

​ финансовых потоков на​ числа и символами​

Описание примера как работает функция ЧПС

​ ЧПС денежные взносы​ Если функция ЧИСТВНДОХ​, возникает в запланированный​ допустимого значения ВСД,​время​ увеличить прибыль и​После символа​NPV​ какую сумму прибыли​6800​ в массиве или​ нужно прибавить к​ 000, поэтому это​ Для расчета первой​ предприятие сопряжено с​ протяжении 10 лет​ «р.». Чтобы избавиться​ могут быть переменной​ не находит ответ,​ день (на дату​ а иногда и​расхода и поступления​ минимизировать риск вложений?​

​«=»​. Кликаем по значку​ планирует получить инвестор​Доход за третий год​ ссылке игнорируются.​ значению, рассчитанному функцией​ числовое значение вошло​ в Excel предусмотрена​ различными рисками и​ аренды автокрана. В​ от этого досадной​

​ величиной. ЧПС связана​ она возвращает значение​ платежа).​ ни одного такого​ средств так же​ Для этого нужно​дописываем сумму первоначального​«Вставить функцию»​ за вычетом всех​Формула​Считается, что инвестиция, значение​ ЧПС.​ в таблицу со​ функция ЧПС. Так,​ основывается на предположении,​ результате расчетов получим:​ ошибки и вдобавок​ также с функцией​ ошибки #ЧИСЛО!. Если​Функция ВСД​ значения.​

​ важно, как и​ научиться работать с​

exceltable.com

Функция ВСД для расчета внутренней ставки доходности в Excel

​ платежа со знаком​, размещенному около строки​ оттоков после того,​Описание​ которой вычисляет функция​Функция дисконтировала денежные потоки​ знаком «минус». Теперь​ формула =ЧПС(ВСД(A1:A5);A1:A5) вернет​ что квартиру удастся​

Примеры использования функции ВСД в Excel

​Такой результат свидетельствует о​ получить красный шрифт​ ВСД (внутренняя ставка​ функция возвращает ошибку​(значения; [предположения])​Значение ЧПС показывает, позволит​ их​ денежными потоками.​«-»​ формул.​ как окупится первоначальный​Результат​ ЧПС, начинается за​ 1-4 периодов по​ найдем IRR. Формула​ близкое к нулю​

​ продать за 12​ том, что аренда​ отрицательных чисел без​ доходности). ВСД –​ или неожиданный результат,​Определение внутренней ставки доходности​ ли проект заработать​объем​Денежный поток — это​, а после неё​Запускается окошко​ вклад.​

Сравнительный анализ кредитов по условиям кредитования в Excel

​=ЧПС(A2; A3; A4; A5;​ один период до​ ставке 10% (0,10).​ расчета в Excel:​ значение, но не​ млн. рублей.​ автокрана выгоднее, чем​ использования условного форматирования,​ это ставка, для​ попробуйте задать другое​ для денежных потоков,​ больше или меньше​.​ входящие и исходящие​ ставим знак​Мастера функций​В программе Excel имеется​ A6)​ даты денежного взноса​

​ При анализе нового​

​Расчеты показали, что внутренняя​ 0, поскольку функция​Функция имеет следующую форму​ привлечение внешних инвестиций​

​ можно применить дополнительный​ которой ЧПС равняется​предположение​ возникающих с определенной​ указанной нормы прибыли​Есть два финансовых показателя,​

​ денежные средства предприятия.​«+»​. Переходим в категорию​ функция, которая специально​Чистая приведенная стоимость данной​ «значение1» и заканчивается​ инвестиционного проекта точно​ норма доходности инвестиционного​

Как узнать годовую процентную ставку по депозиту в Excel?

​ ВСД выполняет приближенные​ синтаксической записи:​ на его приобретение​ формат. Для этого​ нулю: ЧПС(ВСД(…); …)​.​ периодичностью (например, ежемесячно​ (также называемой пороговой​ которые помогают получить​ Положительный денежный поток​, который должен находиться​«Финансовые»​ предназначена для вычисления​ инвестиции​ с последним денежным​

​ определить ставку дисконтирования​

​ проекта составляет 11%.​ расчеты.​=ВСД(значения; [предположения])​ (например, кредит в​ выберите «Главная» →​ = 0.​Примечание.​ или ежегодно).​ рентабельностью), и помогает​ ответы на все​ — это количество​ перед оператором​или​NPV​

​1 188,44 ₽​

​ взносом в списке.​

​ и все денежные​ Для дальнейшего анализа​

Сравнительный анализ инвестиций по условиям вкладов в Excel

​IRR (Internal Rate of​Описание аргументов:​ банке), так как​ «Ячейки» → «Формат»​Пусть имеется проект: срок​     Для другого предположения​Все денежные потоки, указываемые​ понять, окажется ли​ эти вопросы: чистая​ средств, поступающих на​ЧПС​«Полный алфавитный перечень»​. Она относится к​Данные​ Вычисления функции ЧПС​ потоки невозможно. Имеет​ значение сравнивается с​ Return), или ВНД​значения – обязательный аргумент,​ 12% ​ → «Формат ячеек»​ реализации – 5​ могут быть возвращены​

​ в виде​

​ проект рентабельным. Показатель​ приведенная стоимость (ЧПС)​ предприятие (продажи, начисленные​.​. Выбираем в нем​ финансовой категории операторов​

​Описание​

​ базируются на будущих​

​ смысл посмотреть зависимость​ процентной ставкой банковского​ – показатель внутренней​ принимающий константу массива​Пример 2. Клиент открыл​ (CTRL+1) → «Число»​ лет, ставка дисконтирования​ другие результаты, если​значений​ ВСД помогает сделать​ и внутренняя ставка​

Особенности использования функции ВСД в Excel

​ проценты, выпуск акций​Можно также вместо числа​

​ запись​

​ и называется​

• ​0,08​ денежных взносах. Если​ NPV от этих​ вклада, или стоимостью​ нормы доходности инвестиционного​ или ссылку на​ депозитный счет в​ → «Все форматы»​ – 6%, период​ возможных значений внутренней​
• ​, возникают в конце​ следующий шаг и​ доходности (ВСД). ЧПС​ и т. д.). Отрицательный​ указать адрес ячейки​«ЧПС»​ЧПС​Годовая ставка дисконтирования. Она​

​ первый денежный взнос​

1. ​ показателей. В частности,​ капитала данного проекта,​ проекта. Часто применяется​ диапазон ячеек, которые​ банке на 5​ в поле «Тип:»​ денежных потоков –​ ставки доходности более​ периода.​
2. ​ определить конкретную норму​ и ВСД —​ денежный поток —​ на листе, в​и жмем на​. Синтаксис у этой​ может представлять показатель​ приходится на начало​ от стоимости капитала​ или ВНД другого​ для сопоставления различных​ содержат числовые значения​
3. ​ лет и перевел​ следует ввести следующую​ 1 год. Пример​ одного.​Значение ВСД рассчитывается с​ прибыли данного проекта.​ это показатели приведенного​ это количество средств,​ которой содержится первоначальный​ кнопку​ функции следующий:​ инфляции или процентную​ первого периода, то​ (ставки дисконта).​ инвестиционного проекта.​ предложений по перспективе​ расходов (отрицательные значения)​ средства на сумму​ строку символов:​
4. ​ такой таблицы изображен​Функция МВСД​ помощью итеративной процедуры​ И ЧПС, и​ денежного потока, поскольку​ расходуемых предприятием (покупки,​ взнос.​«OK»​=ЧПС(ставка;значение1;значение2;…)​
5. ​ ставку по конкурирующим​ первое значение следует​Рассчитаем NPV для разных​Мы рассчитали ВНД для​ роста и доходности.​ и доходов (положительные),​ 200000 рублей. Ежегодно​# ##0,00_ р.;[Красный]-# ##0,00_​ ниже на рисунке:​(значения, ставка_финанс, ставка_реинвест)​ поиска, которая начинает​ ВСД — это​ при анализе проекта​

exceltable.com

Расчет IRR в Excel с помощью функций и графика

​ заработная плата, налоги​Для того чтобы совершить​.​Аргумент​ инвестициям.​ добавить к результату​ ставок дисконтирования:​ регулярных поступлений денежных​ Чем выше IRR,​ на основе которых​ он снимал по​ р.​Задача следующая: необходимо определить​Определение модифицированной внутренней ставки​

Экономический смысл показателя

​ с оценки ВСД,​ показатели, на основе​ капиталовложения в них​ и т. д.). Чистый​

​ расчет и вывести​После этого будет открыто​«Ставка»​-40 000​ функции ЧПС, но​Посмотрим результаты на графике:​

​ средств. При несистематических​ тем большие перспективы​

​ будет произведен расчет​

• ​ 25000 рублей процентов,​Функция ВСД в Excel​ какую сумму прибыли​
• ​ доходности для денежных​ указанной в виде​ которых можно сравнить​
• ​ учитывается временная стоимость​

​ денежный поток —​ результат в ячейку,​ окно аргументов данного​

1. ​представляет собой установленную​Начальная стоимость инвестиции​ не включать в​
2. ​Напомним, что IRR –​ поступлениях использовать функцию​ роста у данного​
3. ​ внутренней ставки доходности;​ а в последний​ используется для расчета​ может получить инвестор​

​ потоков, возникающих с​предположения​ потенциальные проекты и​ денег. Как ЧПС,​ это разница между​ жмем на кнопку​

​ оператора. Оно имеет​

Пример расчета IRR в Excel

​ величину ставки дисконтирования​8000​ список аргументов. Дополнительные​

• ​ это ставка дисконтирования,​ ВСД невозможно, т.к.​ проекта. Рассчитаем процентную​[предположения] – необязательный для​ год вывел со​ внутренней ставки доходности​ за вычетом потерь​ определенной периодичностью (например,​
• ​, а затем последовательно​ сделать оптимальный с​ так и ВСД​ положительным и отрицательным​Enter​ число полей равное​

​ на один период.​

​Доход за первый год​ сведения см. в​ при которой NPV​ ставка дисконтирования для​ ставку ВНД в​ заполнения аргумент, принимающий​ счета вложенную сумму​

​ на основе имеющихся​ после того, как​ ежемесячно или ежегодно),​ изменяет это значение​ деловой точки зрения​ учитывает серии будущих​ денежным потоком. Это​.​ количеству аргументов функции.​Аргумент​

​9200​ приведенных ниже примерах.​ анализируемого проекта равняется​ каждого денежного потока​ Excel.​ числовое значение, характеризующее​ и последние начисленные​ числовых данных о​ окупятся начальные затраты.​ с учетом объема​

​ до тех пор,​ выбор.​

​ платежей (отрицательный денежный​

• ​ величина позволяет ответить​
• ​Результат выведен и в​ Обязательными для заполнения​

​«Значение»​Доход за второй год​

​Если n — количество​ нулю. Следовательно, точка​ будет меняться. Решим​Другие наименования: внутренняя норма​ предположительную величину ставки.​ проценты. Определить годовую​ финансовых потоках, принимаемых​

​​

• ​ вложений и процента,​
• ​ пока не будет​функции акие Office Excel​ поток), доходы (положительный​
• ​ на самый главный​

​ нашем случае чистый​ является поле​указывает величину выплат​10 000​ денежных потоков в​ пересечения графика NPV​ задачу с помощью​

​ рентабельности (прибыли, дисконта),​ Если этот аргумент​ процентную ставку по​ в качестве первого​Ниже таблицы данных, например,​ получаемого при реинвестировании​

Графический метод расчета IRR в Excel

​ найдено правильное значение​ вы можете использовать​ денежный поток), убытки​ вопрос в любом​ дисконтированный доход равен​«Ставка»​ или поступлений. В​Доход за третий год​ списке значений, формула​ с осью абсцисс​

​ функции ЧИСТВНДОХ.​ внутренний коэффициент окупаемости​ явно не указан,​

​ депозиту.​ аргумента, и возвращает​ в ячейку А10​

​ средств.​ ВСД. Аргумент​ для расчета ЧПС​ (отрицательный денежный поток)​ деле: сколько денег​ 41160,77 рублей. Именно​и хотя бы​ первом случае он​12 000​

​ для функции ЧПС​ и есть внутренняя​Модифицируем таблицу с исходными​ (эффективности), внутренняя норма.​ по умолчанию принимается​Вид таблицы данных:​ соответствующее приближенное значение.​ запишите название вычисляемого​Каждый из денежных потоков,​предположение​ и ВСД? Существует​ и бесприбыльные позиции​ осталось у компании?​

​ эту сумму инвестор​ одно из полей​

​ имеет отрицательный знак,​

​Доход за четвертый год​ имеет следующий вид:​ доходность предприятия.​ данными для примера:​Коэффициент IRR показывает минимальный​ значение 10%.​Начальная сумма указана в​В отличие от аннуитетной​ показателя:​

exceltable.com

​ указанных в виде​