Формула расчет доходности excel

При работе с капитальным бюджетом IRR (внутренняя норма доходности) используется для понимания общей нормы доходности, которую проект будет генерировать на основе его будущих рядов денежных потоков.

В этом уроке я покажу вам, как рассчитать IRR в Excel, чем он отличается от другого популярного показателя NPV и различных сценариев, в которых вы можете использовать встроенные формулы IRR в Excel.

Разъяснение внутренней нормы прибыли (IRR)

IRR — это ставка дисконтирования, которая используется для измерять доходность инвестиций на основе периодических доходов. IRR отображается в процентах и ​​может использоваться для определения прибыльности проекта (инвестиции) для компании.

Позвольте мне объяснить IRR на простом примере:

Предположим, вы планируете купить компанию за 50 000 долларов, которая будет приносить 10 000 долларов ежегодно в течение следующих 10 лет. Вы можете использовать эти данные для расчета IRR этого проекта, которая представляет собой норму прибыли, которую вы получаете от своих инвестиций в размере 50 000 долларов США.

В приведенном выше примере IRR составляет 15% (мы увидим, как рассчитать это позже в руководстве). Это означает, что вы вкладываете свои деньги со ставкой 15% или доходом в течение 10 лет.

Получив значение IRR, вы можете использовать его для принятия решений. Поэтому, если у вас есть какой-либо другой проект, в котором IRR составляет более 15%, вам следует вместо этого инвестировать в этот проект.

Или, если вы планируете взять ссуду или привлечь капитал и купить этот проект за 50 000 долларов, убедитесь, что стоимость капитала составляет менее 15% (иначе вы заплатите больше как стоимость капитала, чем вы зарабатываете из проект).

Функция IRR в Excel — синтаксис

Excel позволяет рассчитать внутреннюю норму прибыли с помощью функции IRR. Эта функция имеет следующие параметры:

= IRR (значения; [предположить])

• значения — массив ячеек, содержащих числа, для которых вы хотите рассчитать внутреннюю норму доходности.
• предполагать — число, которое, по вашему мнению, близко к результату IRR (не является обязательным и по умолчанию составляет 0,1–10%). Это используется, когда есть возможность получить несколько результатов, и в этом случае функция возвращает результат, наиболее близкий к значению аргумента предположения.

Вот некоторые важные предпосылки для использования функции

• Функция IRR будет рассматривать только числа в указанном диапазоне ячеек. Любые логические значения или текстовые строки в массиве или ссылочном аргументе будут проигнорированы.
• Суммы в параметре значений должны быть отформатированы как числа
• Параметр «guess» должен быть в процентах в десятичном формате (если он предусмотрен).
• Ячейка, в которой отображается результат функции, должна быть отформатирована как процент
• Суммы происходят в регулярные временные интервалы (месяцы, кварталы, годы)
• Одна сумма должна быть отрицательный денежный поток (представляющий первоначальные инвестиции), а другие суммы должны быть положительный денежные потоки, представляющие периодические доходы
• Все суммы должны быть в хронологический порядок потому что функция вычисляет результат на основе порядка сумм

Если вы хотите рассчитать значение IRR, когда денежный поток поступает в разные промежутки времени, вы должны использовать Функция XIRR в Excel, который также позволяет указать даты для каждого денежного потока. Пример этого будет рассмотрен позже в руководстве.

Теперь давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять, как использовать функцию IRR в Excel.

Расчет IRR для различных денежных потоков

Предположим, у вас есть набор данных, как показано ниже, где у нас есть начальные инвестиции в размере 30 000 долларов США, а затем варьируемый денежный поток / доход от них в течение следующих шести лет.

Для этих данных нам нужно рассчитать IRR, что можно сделать, используя следующую формулу:
= IRR (D2: D8)

Результат функции: 8.22%, которая представляет собой IRR денежного потока через шесть лет.

Примечание: Если функция возвращает # ЧИСЛО! ошибка, вам следует указать в формуле параметр «предположение». Это происходит, когда формула считает, что несколько значений могут быть правильными, и ей необходимо иметь значение предположения, чтобы вернуть IRR, ближайшую к предположению, которое мы предоставили. В большинстве случаев вам не нужно использовать это

Узнайте, когда инвестиции принесут положительную внутреннюю норму доходности

Вы также можете рассчитать IRR за каждый период в денежном потоке и посмотрите, когда именно инвестиции начинают иметь положительную внутреннюю норму доходности.

Предположим, у нас есть приведенный ниже набор данных, где у меня есть все денежные потоки, перечисленные в столбце C.

Идея здесь состоит в том, чтобы определить год, в котором IRR этой инвестиции станет положительной (с указанием, когда проект окупится и станет прибыльным).

Для этого вместо расчета IRR для всего проекта мы найдем IRR для каждого года.

Это можно сделать, используя приведенную ниже формулу в ячейке D3, а затем скопировав ее для всех ячеек в столбце.
= IRR ($ C $ 2: C3)

Как видите, IRR после года 1 (значения D2: D3) составляет -80%, после года 2 (D2: D4) -52% и т. Д.

Этот обзор показывает нам, что инвестиции в размере 30 000 долларов США с заданным денежным потоком имеют положительную внутреннюю норму доходности после пятого года.

Это может быть полезно, когда вам нужно выбрать один из двух проектов с одинаковой внутренней доходностью. Было бы более прибыльным выбрать проект, в котором IRR быстрее станет положительным, поскольку это означает меньший риск возврата вашего первоначального капитала.

Обратите внимание, что в приведенной выше формуле ссылка на диапазон смешана, то есть первая ссылка на ячейку ($ C $ 2) заблокирована знаками доллара перед номером строки и буквой столбца, а вторая ссылка (C3) не является заблокирован.

Это гарантирует, что при копировании формулы вниз всегда учитывается весь столбец до строки, в которой применяется формула.

Использование функции IRR для сравнения нескольких проектов

Функцию IRR в Excel также можно использовать для сравнения инвестиций и прибылей нескольких проектов и определения наиболее прибыльного проекта.

Предположим, у вас есть набор данных, как показано ниже, где у вас есть три проекта с начальными инвестициями (которые показаны отрицательными, поскольку это отток), а затем серией положительных денежных потоков.

Чтобы получить лучший проект (с самым высоким IRR, нам нужно будет рассчитать IRR для каждого проекта, используя простую формулу IRR:
= IRR (C2: C8)
Приведенная выше формула даст IRR для проекта 1. Аналогичным образом вы можете рассчитать IRR для двух других проектов.

Как вы видете:

• Проект 1 имеет IRR в размере 5.60%
• Проект 2 имеет IRR в размере 1.75%
• Проект 3 имеет IRR в размере 14.71%.

Если мы предположим, что стоимость капитала составляет 4,50%, мы можем сделать вывод, что вложение 2 неприемлемо (так как приведет к убыткам), в то время как вложение 3 является наиболее прибыльным с самой высокой внутренней нормой доходности.

Поэтому, если вам нужно принять решение об инвестировании только в один проект, вам следует выбрать проект 3, а если вы можете инвестировать более чем в один проект, вы можете инвестировать в проекты 1 и 3.

Определение: Если вам интересно, какова стоимость капитала, это деньги, которые вам придется заплатить, чтобы получить доступ к деньгам. Например, если вы берете в долг 100 тысяч долларов под 4,5% годовых, ваша стоимость капитала составляет 4,5%. Аналогичным образом, если вы выпускаете привилегированные акции, обещая Возврат 5%, чтобы получить 100K, ваша стоимость капитала будет 5%. В реальных сценариях компания обычно привлекает деньги из различных источников, и ее Стоимость капитала — это средневзвешенная величина всех этих источников капитала.

Расчет IRR для нерегулярных денежных потоков

Одним из ограничений функции IRR в Excel является то, что денежные потоки должны быть периодическими с одинаковым интервалом между ними.

Но в реальной жизни могут быть случаи, когда ваши проекты окупаются нерегулярно.

Например, ниже представлен набор данных, в котором денежные потоки происходят с нерегулярными интервалами (см. Даты в столбце A).

В этом примере мы не можем использовать обычную функцию IRR, но есть еще одна функция, которая может это сделать — Функция XIRR.

Функция XIRR принимает денежные потоки, а также даты, что позволяет учитывать нерегулярные денежные потоки и давать корректирующую IRR.

В этом примере IRR можно рассчитать по следующей формуле:
= XIRR (B2: B8; A2: A8)

В приведенной выше формуле денежные потоки указаны как первый аргумент, а даты указаны как второй аргумент.

Если эта формула возвращает # ЧИСЛО! ошибку, вы должны ввести третий аргумент с приблизительной IRR, которую вы ожидаете. Не волнуйтесь, оно не обязательно должно быть точным или даже очень близким, это просто приблизительная оценка IRR, которую, по вашему мнению, он принесет. Это поможет улучшить повторение формулы и даст результат.

IRR против NPV — что лучше?

Когда дело доходит до оценки проектов, используются как NPV, так и IRR, но NPV — более надежный метод.

NPV — это метод чистой приведенной стоимости, при котором вы оцениваете все будущие денежные потоки и вычисляете, какой будет чистая приведенная стоимость всех этих денежных потоков.

Если это значение окажется выше вашего первоначального оттока, значит, проект прибыльный, иначе проект не прибыльный.

С другой стороны, когда вы рассчитываете IRR для проекта, он сообщает вам, какой будет норма прибыли для всего будущего денежного потока, чтобы вы получили сумму, эквивалентную текущему оттоку. Например, если вы сегодня тратите 100 тысяч долларов на проект с IRR или 10%, это означает, что если вы дисконтируете все будущие денежные потоки по ставке дисконтирования 10%, вы получите 100 тысяч долларов.

Хотя при оценке проектов используются оба метода, более надежным является метод NPV. Существует вероятность того, что вы можете получить противоречивые результаты при оценке проекта с использованием метода NPV и IRR.

В таком случае лучше всего воспользоваться рекомендацией, полученной с помощью метода NPV.

В целом метод IRR имеет ряд недостатков, которые делают метод NPV более надежным:

• Более высокий метод или предполагает, что все будущие денежные потоки, полученные от проекта, будут реинвестированы с той же нормой прибыли (то есть IRR проекта). в большинстве случаев это необоснованное предположение, поскольку большая часть денежных потоков будет реинвестирована в другие проекты, которые могут иметь другой IR или ненадежность, такие как облигации, которые будут иметь гораздо более низкую норму доходности.
• Если у вас есть несколько оттоков и притоков в проекте, для этого проекта будет несколько IRR. Это снова сильно затрудняет сравнение.

Несмотря на свои недостатки, IRR является хорошим способом оценки проекта и может использоваться в сочетании с методом NPV, когда вы решаете, какой проект (ы) выбрать.

В этом уроке я показал вам, как использовать Функция ВНД в Excel. Я также рассказал, как рассчитать IRR в случае нерегулярных денежных потоков с помощью функции XIRR.

Надеюсь, вы нашли этот урок полезным!

Инвестиционный проект в Excel c примерами для расчетов

Для привлечения и вложения средств в какое-либо дело инвестору необходимо тщательно изучить внешний и внутренний рынок.

На основании полученных данных составить смету проекта, инвестиционный план, спрогнозировать выручку, сформировать отчет о движении денежных средств. Наиболее полно всю нужную информацию можно представить в виде финансовой модели.

Финансовая модель инвестиционного проекта в Excel

Составляется на прогнозируемый период окупаемости.

• описание макроэкономического окружения (темпы инфляции, проценты по налогам и сборам, требуемая норма доходности);
• прогнозируемый объем продаж;
• прогнозируемые затраты на привлечение и обучение персонала, аренду площадей, закупку сырья и материалов и т.п.;
• анализ оборотного капитала, активов и основных средств;
• источники финансирования;
• анализ рисков;
• прогнозные отчеты (окупаемость, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и т.д.).

Чтобы проект вызывал доверие, все данные должны быть подтверждены. Если у предприятия несколько статей доходов, то прогноз составляется отдельно по каждой.

Финансовая модель – это план снижения рисков при инвестировании. Детализация и реалистичность – обязательные условия. При составлении проекта в программе Microsoft Excel соблюдают правила:

• исходные данные, расчеты и результаты находятся на разных листах;
• структура расчетов логичная и «прозрачная» (никаких скрытых формул, ячеек, цикличных ссылок, ограниченное количество имен массивов);
• столбцы соответствуют друг другу;
• в одной строке – однотипные формулы.

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта в Excel

Для оценки эффективности инвестиций применяются две группы методов:

• статистические (PP, ARR);
• динамические (NPV, IRR, PI, DPP).

Коэффициент PP (период окупаемости) показывает временной отрезок, за который окупятся первоначальные вложения в проект (когда вернутся инвестированные деньги).

Экономическая формула расчета срока окупаемости:

где IC – первоначальные вложения инвестора (все издержки),

CF – денежный поток, или чистая прибыль (за определенный период).

Расчет окупаемости инвестиционного проекта в Excel:

1. Составим таблицу с исходными данными. Стоимость первоначальных инвестиций – 160000 рублей. Ежемесячно поступает 56000 рублей. Для расчета денежного потока нарастающим итогом была использована формула: =C4+$C$2.
2. Рассчитаем срок окупаемости инвестированных средств. Использовали формулу: =B4/C2 (сумма первоначальных инвестиций / сумма ежемесячных поступлений).

Так как у нас дискретный период, то срок окупаемости составит 3 месяца.

Данная формула позволяет быстро найти показатель срока окупаемости проекта. Но использовать ее крайне сложно, т.к. ежемесячные денежные поступления в реальной жизни редко являются равными суммами. Более того, не учитывается инфляция. Поэтому показатель применяется вкупе с другими критериями оценки эффективности.

Рентабельность инвестиций

ARR, ROI – коэффициенты рентабельности, показывающие прибыльность проекта без учета дисконтирования.

где CFср. – средний показатель чистой прибыли за определенный период;

IC – первоначальные вложения инвестора.

Пример расчета в Excel:

1. Изменим входные данные. Первоначальные вложения в размере 160 000 рублей вносятся только один раз, на старте проекта. Ежемесячные платежи – разные суммы.
2. Рассчитаем средние поступления по месяцам и найдем рентабельность проекта. Используем формулу: =СРЗНАЧ(C23:C32)/B23. Формат ячейки с результатом процентный.

Чем выше коэффициент рентабельности, тем привлекательнее проект. Главный недостаток данной формулы – сложно спрогнозировать будущие поступления. Поэтому показатель часто применяется для анализа существующего предприятия.

Примеры инвестиционне6ого проекта с расчетами в Excel:

Статистические методы не учитывают дисконтирование. Зато позволяют быстро и просто найти необходимые показатели.

Источник

Что характеризует индекс по доходности и как рассчитать его формулу

Инвестор, прежде чем вкладывать средства в какое-либо предприятие, стремится проанализировать, какая прибыль может быть получена в результате. К числу параметров, посредством которых оцениваются перспективы развития бизнес-проекта, относится PI — индекс доходности. Термин имеет несколько названий — Present value index или прибыльности, DPI или рентабельности.

Понятие рентабельности или индекса доходности

Рентабельность проекта обозначает его прибыльность. С помощью этого показателя оценивают потенциальную доходность любого бизнеса. На практике понятие рентабельности широко применяют для оценки экономического состояния предприятия, конкурентоспособности выпускаемой продукции или оказываемых услуг. Для этого отдельный вид продукции сравнивают с таковым у конкурирующих компаний или с другим видом товара, выпускаемого предприятием.

Этот индекс, как показатель, является универсальным. С его помощью можно сравнивать эффективность и прибыльность проектов различного масштаба. Если выразить индекс как понятие в числах, оно отобразит цифру чистой прибыли, делённую на количество затраченных ресурсов. Поэтому возникло понятие — рентабельности вложенного капитала или, простыми словами, доходности.

Индекс рентабельности инвестпроекта: методика и формулы

Profitability Index для оценки инвестиций задействую, оценивая относительную доходность различных вложений средств. Рассчитать его величину можно с помощью матформулы:

NPV это чистая стоимость входящих инвестпотоков в реальном времени в рублях. I — величина вкладов в инвестпроект в рублях. Для инвестиций Индекс по доходности используют при оценке относительной отдачи предназначенных для идеи финансов. Если вливания капитала в крупный бизнес-проект разнесены на длительный период, в формулу вводится величина дисконтирования по средней норме отдачи за год.

Значение показателей индекса по доходности

Рассчитывать индекс доходности нужно, чтобы определить возможную эффективность от инвестиции в конкретный бизнес-проект, и успешно ли составлен бизнес-план. Чем выше цифра индекса рентабельности для вложений, тем больший доход способна принести идея в перспективе. Результаты анализа полученных данных характеризуются следующим образом:

• Когда значение индекса прибыльности получается менее 1, проект признается не доходным, и делать дальнейшие вливания нецелесообразно.
• Когда индекс равен единице, считается, что финансовые потоки будут равны прибыли от проекта. Для этого случая возможен запуск бизнес-процессов, но требуется его существенная доработка.
• Если показатель индекса доходности превышает единицу, такой бизнес-план признается перспективным и принимается к рассмотрению.
• Если сравниваются 2 показателя от 2 разных планов, к работе принимается тот, у которого выше значение индекса. Считается, что он обладает большим потенциалом к получению прибыли.

Роль индекса по доходности в оценке бизнес-плана

Любой бизнес-план требует проведения серии расчётов в финансовой части. Здесь учитывается несколько главных показателей. На их основании судят о пригодности проекта к воплощению в жизнь. К числу показателей относятся:

• чистая дисконтированная прибыль;
• внутренняя норма доходности;
• индекс доходности;
• дисконтированное время вероятной окупаемости.

Чтобы бизнес-план был принят и одобрен, необходимо, чтобы чистая дисконтированная прибыль была выше 0, а время окупаемости проекта было минимальным. Оценить ставку дисконта можно разными способами. Если планируется вложить кредитные деньги, то минимальной величиной дисконтирования должна быть процентная ставка по кредиту. Здесь полученная прибыль позволит покрыть расходы. Иначе инвестору гораздо выгоднее направить финансы на счёт в банковское учреждение и не рисковать ими в инвестпроектах.

Если же инвестиции проводятся из собственных финансов, ставка доходности вложений должна равняться или быть большей, чем уровень уже имеющейся доходности бизнесмена. Кроме того, цифра ставки дисконтирования нужна меньшей величины налога на прибыль с имеющегося капитала.

Исходя из этих факторов, проводить оценку рентабельности предприятия всегда нужно по нескольким параметрам — индексу доходности, дисконтной ставке и текущей стоимости всех инвестиций. Определение индекса доходности требуется проводить не только перед принятием бизнес-проекта в момент выбора, но и в ходе реализации и после завершения.

Большое значение имеет и величина, обратная индексу. Она называется сроком окупаемости для инвестиций (РР — Pay-Back-Period). Этот показатель позволяет определить, как скоро инвестор получит доход от вложения своего капитала. В России доходы от инвестиционных проектов можно ожидать спустя 3 года. Это связано с особенностями экономических процессов в стране. Для кредитных средств предельным сроком окупаемости считается 5 лет. В странах с развитой экономикой период составляет 7 лет.

Расчёт доходности в таблице Excel

Один из наиболее простых способов расчёта индекса — оценка с помощью Excel. Ее использует большинство инвесторов, так как она отличается простотой, высокой точностью и скоростью операций. С помощью таких таблиц можно подсчитать дисконтированные расходы и прибыль.

Разработано 2 варианта расчётов доходности. Первый из них отличается простым алгоритмом для индекса:

• финансовый поток определяется с помощью формулы CF = С8-D8;
• дисконтированный финансовый поток рассчитывается Е8/(1+ (1+$C4 $)) А8;
• чистый дисконтированный финансовый поток вычисляется как (F8: F16)—B7;
• с помощью отношения F17/B7 можно вычислить индекс прибыльности.

Для доходности существует второй вариант — более сложный. В нем используется встроенная формула, которая помогает рассчитывать параметры, необходимые для определения дисконтированной прибыли.

Достоинства и проблемы показателя доходности

Индекс доходности даёт вкладчику большое количество преимуществ. Можно сравнивать несколько инвестпроектов различных по объёму вложений. Показатель позволяет также применять ставку дисконтирования к инвестидеям, когда трудно прогнозировать и формализовать часть данных. Формулы для обработки довольно просты и не требуют установки дополнительного программного обеспечения. Достаточно внести все исходные в таблицу Excel.

Наряду с этим, индекс имеет некоторые недостатки, которые проявляются во время его использования:

Не всегда получается спрогнозировать уровень влияния различных факторов на финпотоки.

Для некоторых идей норму дисконта бывает сложно вычислить.

Это касается и расчёта планируемых финпотоков.

Стабильность финансовых поступлений обусловлена несколькими внешними факторами. Среди них ведущую роль играют ключевая ставка Центробанка, затраты на приобретение материалов и сырья, а также объёмы реализации готовой продукции. Немаловажную роль играет также действующая финансовая политика компании, и какая экономическая обстановка на тот или иной момент наблюдается в государстве. Все эти факторы оказывают непосредственное влияние на ставку дисконта, следовательно, доходность.

Спрогнозировать их бывает не всегда легко. Чем больше предполагаемый срок жизни проекта, тем выше неопределённость при расчётах. В качестве примера можно привести наложение санкций на некоторые российские предприятия, что негативно отразилось на их экономическом состоянии.

Таким образом, при внешней простоте расчётов по формуле индекса доходности могут возникать неожиданные затруднения, снижающие точность показателя.

По каким формулам и в какой программе вы рассчитываете показатель доходности?

Источник

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций — PI. Формула. Пример расчета в Excel

Рассмотрим такой важный инвестиционный показатель как индекс доходности, данный показатель используется для оценки эффективности инвестиций, бизнес-планов компаний, инвестиционных и инновационных проектов.

Индекс доходности (англ. PI, DPI, Present value index, Profitability Index, benefit cost ratio) – показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала. Другие синонимы индекса доходности, которые несут аналогичный экономический смысл: индекс прибыльности и индекс рентабельности.

Инфографика: Индекс доходности (рентабельности) инвестиций

Индекс доходности инвестиции. Формула расчета

PI (Profitability Index) – индекс доходности инвестиционного проекта;

NPV (Net Present Value) – чистый дисконтированный доход;

n – срок реализации (в годах, месяцах);

r – ставка дисконтирования (%);

CF (Cash Flow) – денежный поток;

IC (Invest Capital) – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.

★ Программа InvestRatio — расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса

Дисконтированный индекс доходности инвестиций. Формула расчета

Существует модификация формулы индекса доходности инвестиционного проекта, которая позволяет учесть не единовременные затраты (вложения) в первом периоде времени, а вложения в течение всего срока реализации проекта. Для этого все последующие инвестиционные затраты дисконтируются. В результате формула будет иметь следующий вид:

где:

DPI (Discounted Profitability Index) –дисконтированный индекс доходности; NPV – чистый дисконтированный доход; n – срок реализации (в годах, месяцах); r – ставка дисконтирования (%) инвестиции; IC – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.

Сложности оценки индекса доходности на практике

Основная сложность расчета индекса доходности или дисконтированного индекса доходности заключается в оценке размера будущих денежных поступлений и нормы дисконта (ставки дисконтирования).

На устойчивость будущих денежных потоков оказывают влияние множество макро-, микроэкономических факторов: сезонность спроса и предложения, процентные ставки ЦБ РФ, стоимость сырья и материалов, объем продаж и т.д. В настоящее время на размер будущих денежных потоков ключевое значение оказывает уровень продаж, на который влияет маркетинговая стратегия фирмы.

Существует множество различных подходов оценки ставки дисконтирования. Сама по себе ставка дисконтирования отражает временную стоимость денег и позволяет привести будущие денежные платежи к настоящему времени. Так если проект финансируется только на основе собственных средств, то за ставку дисконтирования принимают доходности по альтернативным инвестициям, которая может быть рассчитана как доходность по банковскому вкладу, доходность ценных бумаг (CAPM), доходность от вложения в недвижимость и т.д. При финансировании проекта за счет собственных и заемных средств используют метод WACC. Более подробно методы оценки ставки дисконтирования рассмотрены в статье «Ставка дисконтирования. 10 современных методов расчета».

Что показывает индекс доходности?

Показатель индекс доходности показывает эффективность использования капитала в инвестиционном проекте или бизнес плане. Оценка аналогична как для индекса доходности (PI) так и для дисконтированного индекса доходности (DPI). В таблице ниже приводится оценка инвестиционного проекта в зависимости от значения показателя DPI.

Значение показателя	Оценка инвестиционного проекта
DPI 1	Инвестиционный проект принимается для дальнейшего инвестиционного анализа
DPI1>DPI2	Уровень эффективности управления капиталом в первом проекте выше, нежели во втором. Первый проект имеет большую инвестиционную привлекательность

Мастер-класс: «Как рассчитать индекс доходности для бизнес плана»

Оценка индекса доходности инвестиции в Excel

Рассмотрим пример оценки индекса доходности с помощью программы Excel. Для этого необходимо рассчитать две составляющие показателя: чистый дисконтированных доход и чистые дисконтированные затраты (если они присутствовали в течение срока реализации проекта). Рассмотрим два варианта расчета в Excel индекса доходности.

Первый вариант расчета индекса доходности следующий:

1. Денежный потокCF (CashFlow) =C8-D8
2. Дисконтированный денежный поток =E8/(1+$C$4)^A8
3. Чистый дисконтированный денежный поток (NPV) =СУММ(F8:F16)-B7
4. Индекс доходности (PI)=F17/B7

На рисунке ниже показан итоговый результат расчета PI в Excel.

Расчет в Excel индекса доходности (PI) инвестиции

Второй вариант расчета индекса доходности инвестиционного проекта заключается в использовании встроенной финансовой формулы в Excel — ЧПС (чистая приведенная стоимость) для расчета чистого дисконтированного дохода (NPV). В результате формулы расчета будут иметь следующий вид:

1. Дисконтированный денежный поток (NPV) =ЧПС(C4;E7:E16)-B7
2. Индекс прибыльности (PI) =E17/B7

Второй вариант расчета индекса доходности (PI) в Excel

Как видно, расчет по двум методам привел к аналогичным результатам.

★ Программа InvestRatio — расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса

Как произвести экспресс-оценку любого бизнес плана?

Все бизнес-планы включают в себя финансовый план, который оценивают с помощью инвестиционных показателей эффективность вложения для инвестора. Финансовый план и его показатели являются самыми значимыми для принятия решения о финансировании проекта. Чтобы быстро оценить любой бизнес-проект на уровень инвестиционной привлекательности следует рассмотреть четыре показателя: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма прибыли, индекс доходности и дисконтированный период окупаемости. Если выполняются условия по данным показателям, то инвестиционный проект может быть уже более детально проанализирован на характер и природу получения денежных потоков, систему менеджмента, маркетинга и продаж.

Показатели экспресс оценки

Значения показателей

Чистый дисконтированный доход (NPV) Дисконтированный индекс доходности (DPI) Дисконтированный период окупаемости (DPP)

Индекс доходности входит в четыре основных показателя, которые оценивает любой инвестор при вложении в проект. Помимо данных показателей существуют другие коэффициенты оценки эффективности инвестиций, которые более подробно рассмотрены в статье: «6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI» .

Преимущества и недостатки индекса доходности инвестиционного проекта

Преимущества индекса доходности следующие:

• Возможность сравнительного анализа инвестиционных проектов различных по масштабу.
• Использование ставки дисконтирования для учета различных трудноформализуемых факторов риска проекта.

К недостаткам индекса доходности можно отнести:

• Прогнозирование будущих денежных потоков в инвестиционном проекте.
• Сложность точной оценки ставки дисконтирования для различных проектов.
• Сложность оценки влияния нематериальных факторов на будущие денежные потоки проекта.

★ Программа InvestRatio — расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса

Резюме

В современной экономике возрастает роль оценки инвестиционных проектов, которые становятся драйверами для увеличения будущей стоимости компаний и получения дополнительной прибыли. В данной статье мы рассмотрели показатель индекс прибыльности, который является фундаментальным в системе выбора инвестиционного проекта. Так же на примере разобрали, как использовать Excel для быстрого расчета данного показателя для проекта или бизнес-плана.

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Источник

IRR, или внутренняя норма доходности, используется для расчета внутренней прибыли для некоторых инвестиций в финансы. IRR — это встроенная функция в Excel, используемая для расчета того же самого. Это также финансовая формула. Эта функция принимает диапазон значений в качестве входных данных, для которых нам нужно рассчитать внутреннюю норму доходности и предполагаемое значение в качестве второго входного значения.

Например, предположим, что ваша компания сделала первоначальные инвестиции в размере 50 000 долларов и рассчитывает получать 10 000 долларов в год в течение следующих 10 лет. Мы можем использовать эти данные для расчета IRR этой инвестиции, которая представляет собой норму прибыли, которую вы можете получить на свои инвестиции в размере 100 долларов США. В результате IRR получается равным 15%. Это эквивалентно деньгам, вложенным под 15% на 10 лет.

IRRIRRВнутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая устанавливает нулевую чистую текущую стоимость всех будущих денежных потоков от проекта. Он сравнивает и выбирает лучший проект, при этом выбирается проект с IRR, превышающим минимально допустимую доходность (барьерную ставку). Читать далее в Excel означает явнутренний рсъел из рвозвращение. Это одна из встроенных функций, доступных в Microsoft Excel. Кроме того, он подпадает под категорию финансовых функций.

Внутренняя норма доходности – это процентная ставка, полученная за сделанные инвестиции. Он состоит из произведенных платежей, представленных отрицательными значениями, и полученного дохода, обозначенного положительными значениями, которые происходят регулярно.

Функция IRR в Excel возвращает внутреннюю норму доходности для ряда денежных потоков. Денежные потоки Денежный поток — это сумма денежных средств или эквивалента денежных средств, созданная и потребленная компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать далее представлены положительные и отрицательные числа. Эти денежные потоки не обязательно должны быть постоянными, как в случае с аннуитетом. Однако денежные потоки должен происходят через регулярные промежутки времени, например, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Сумма наличных может варьироваться для каждого интервала.

Оглавление

• Расчет IRR в Excel
  • Формула, используемая для расчета IRR в Excel
  • Как рассчитать IRR в Excel? (с примерами)
    • Пример № 1. Расчет внутренней нормы доходности в таблице Excel
    • Пример #2
    • Пример №3
    • Пример №4
    • Пример № 5. Расчет IRR в Excel VBA
  • IRR в примере Excel VBA
  • То, что нужно запомнить
  • IRR в видео Excel
  • Рекомендуемые статьи

Формула, используемая для расчета IRR в Excel

Формула IRR в Excel выглядит следующим образом:

Где,

• диапазон = Это обязательный параметр. Диапазон ячеек обозначает ряд денежных потоков, для которых мы рассчитываем внутреннюю норму доходности.
• предполагать = Это необязательный параметр. Он обозначает число, которое, как вы предполагаете, близко к результату внутренней нормы доходности. Если значение не указано, принимается значение по умолчанию 0,1 или 10%.
• “[ ]” обозначает необязательные параметры.

Функция возвращает числовое значение. Он может быть положительным или отрицательным.

Как рассчитать IRR в Excel? (с примерами)

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:»»;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel функции IRR здесь — Шаблон Excel функции IRR

Мы можем выполнять расчеты IRR в Excel с помощью функции рабочего листа (WS) или функции VBA. Его можно ввести как часть формулы в ячейку рабочего листа как функцию WS. С другой стороны, его можно использовать в макрокоде как функцию VBA. Функция VBA Функции VBA служат основной цели для выполнения определенных вычислений и возврата значения. Поэтому в VBA мы используем синтаксис для указания параметров и типа данных при определении функции. Такие функции называются пользовательскими функциями. Подробнее, вводимыми через редактор Microsoft Visual Basic Editor, интегрированный в MS Excel. Обратитесь к расчету IRR в примере Excel ниже, чтобы лучше понять. Пример № 1. Расчет внутренней нормы доходности в таблице Excel

В этом примере расчета IRR -3000 обозначает сумму инвестированного капитала. Следующие числа, 2000 и 5000, указывают на доход. Функция IRR в Excel рассчитывается для значений -3000, 2000 и 5000. Результат 67%.

Пример #2

В этом примере расчета IRR #ЧИСЛО! Он отображается как результат, поскольку в наборе значений нет ни одного отрицательного значения. Итак, нет значения, указывающего на оплату, но все являются доходом.

Пример №3

В этом примере расчета IRR все значения отрицательные. Таким образом, это указывает на отсутствие дохода. Следовательно, сгенерированный результат равен #ЧИСЛО!

Пример №4

В этом примере расчета IRR общее количество значений равно пяти. -10 000 обозначает выполненный платеж. Следующие значения приведены за год, т. е. доход, полученный в 1-м году, равен 2000, во 2-м году — 5000, в 3-м году — 4000 и в 5-м году — 6000.

Чтобы рассчитать доход, полученный в конце трех лет, примените формулу IRR к ячейкам в диапазоне от B2:B4. Результат составляет -19%, так как сумма платежа в начальный год больше, чем доход предыдущего года.

Чтобы рассчитать доход, полученный в конце пяти лет, примените формулу IRR к ячейкам в диапазоне от B2: B6. Результат 22%. Результат положительный, поскольку доход, полученный в последующие годы, превышает сумму платежа, вложенную в первый год.

Пример № 5. Расчет IRR в Excel VBA

Функцию IRR можно использовать в коде VBA Код VBA Код VBA относится к набору инструкций, написанных пользователем на языке программирования приложений Visual Basic в редакторе Visual Basic (VBE) для выполнения определенной задачи. Подробнее в Microsoft Excel следующим образом:

Формула IRR в Excel VBA:

Формула Irr в VBA выглядит следующим образом.

Где,

Ценности = Денежный поток

IRRval = Внутренняя норма доходности

IRR в примере Excel VBA

Давайте рассмотрим пример для Irr в VBA.

В этом примере вычисления IRR IRRal является переменной типа double. Он содержит результат, возвращаемый функцией IRR. Значения представлены в массиве типа данных double, где начальное значение равно -10000, что указывает на платеж, сделанный в первый год. Например, следующие значения — 2 000, 5 000, 4 000 и 6 000 — показывают годовой доход, полученный в течение следующих четырех лет.

То, что нужно запомнить

1. Массив значений (диапазон) должен содержать как минимум одно положительное и одно отрицательное число.
2. Значения должны быть в последовательном порядке. IRR использует порядок значений для интерпретации порядка денежных потоков. Пожалуйста, введите значения платежа и дохода в той последовательности, в которой они происходят, или если вы хотите, чтобы это произошло.
3. Эти значения игнорируются, если аргумент массива или ссылки содержит текст, логические значения или пустые ячейки.
4. MS Excel использует итеративный метод для расчета IRR с помощью Excel. Начиная с предположения, IRR циклически повторяет расчет, пока результат не будет точным в пределах 0,00001 процента; если IRR не может найти результат, который работает после 20 попыток, #ЧИСЛО! Возвращается значение ошибки.
5. Если функция IRR в Excel возвращает значение #ЧИСЛО! или результат не такой, как вы ожидали, попробуйте с другим значением.
6. В большинстве случаев вам не нужно указывать предполагаемое значение для расчета IRR в Excel. Однако, если параметр угадывания пропущен, программное обеспечение принимает значение 0,1, т. е. 10%.
7. IRR тесно связана с NPV, функцией чистой приведенной стоимости. Норма прибыли, рассчитанная с помощью IRR с помощью Excel, представляет собой процентную ставку, соответствующую нулевой чистой текущей стоимости. оттоки за период реализации проекта. Если разница положительна, проект прибыльный; в противном случае это не так.Подробнее.

IRR в видео Excel

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по расчету IRR в Excel. Мы обсуждаем формулу и функцию IRR в Excel, расчеты, примеры и загружаемые шаблоны. Вы также можете посмотреть на эти другие функции поиска и ссылок в Excel:

• Примеры внутренней нормы доходности
• IRR против ROI
• Математическая функция Excel
• Пользовательские функции в Excel