Финансовый анализ расчеты в excel

Microsoft Excel дает пользователю целый инструментарий для анализа финансовой деятельности предприятия, проведения статистических расчетов и прогнозирования.

Встроенные функции, формулы, надстройки программы позволяют автоматизировать львиную долю работы. Благодаря автоматизации пользователю нужно только подставлять новые данные, а на их основе автоматически будут формироваться готовые отчеты, которые многие составляют часами.

Пример финансового анализа предприятия в Excel

Задача – изучение результатов финансовой деятельности и состояния предприятия. Цели:

• оценить рыночную стоимость фирмы;
• выявить пути эффективного развития;
• проанализировать платежеспособность, кредитоспособность.

Основываясь на результатах финансовой деятельности, руководитель вырабатывают стратегию дальнейшего развития предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия подразумевает

• анализ баланса и отчета о прибылях и убытках;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ платежеспособности, финансовой стабильности предприятия;
• анализ деловой активности, состояния активов.

Рассмотрим приемы анализа балансового отчета в Excel.

Сначала составляем баланс (для примера – схематично, не используя все данные из формы 1).

Проанализируем структуру активов и пассивов, динамику изменений величины статей – построим сравнительный аналитический баланс.

1. Представим значения на начало и на конец года в виде относительных величин. Формула: =B4/$B$14 (отношение значения на начало года к величине баланса на начало года). По такому же принципу составляем формулы для «конца года» и «пассива». Копируем на весь столбец. В новых столбцах устанавливаем процентный формат.



2. Проанализируем динамику изменений в абсолютных величинах. Делаем дополнительный расчетный столбец, в котором отразим разницу между значением на конец года и на начало.



3. Покажем изменения в относительных величинах. В новом расчетном столбце найдем разницу между относительными показателями конца года и начала.



4. Чтобы найти динамику в процентах к значению показателя начала года, считаем отношение абсолютного показателя к значению начала года. Формула: =F4/B4. Копируем на весь столбец.



5. По такому же принципу находим динамику в процентах для значений конца года.

С помощью простейших формул мы отобразили динамику по статьям баланса. Таким же образом можно сравнивать балансы разных предприятий.

Какие результаты дает аналитический баланс:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода стала больше в сравнении с начальным периодом.
2. Внеоборотные активы приращиваются с более высокими темпами, чем оборотные.
3. Собственный капитал предприятия больше, чем заемный. Причем темпы роста собственного превышают динамику заемного.
4. Кредиторская и дебиторская задолженность приращиваются примерно в одинаковом темпе.



Статистический анализ данных в Excel

Для реализации статистических методов в программе Excel предусмотрен огромный набор средств. Часть из них – встроенные функции. Специализированные способы обработки данных доступны в надстройке «Пакет анализа».

Рассмотрим популярные статистические функции.

1. СРЗНАЧ – Среднее значение – рассчитывает выборочное или генеральное среднее. Аргумент функции – набор чисел, указанный в виде ссылки на диапазон ячеек.



2. ДИСП – для вычисления выборочной дисперсии (без учета текстовых и логических значений); ДИСПА – учитывает текстовые и логические значения. ДИСПР – для вычисления генеральной дисперсии (ДИСПРА – с учетом текстовых и логических параметров).



3. Для нахождения квадратного корня из дисперсии – СТАНДОТКЛОН (для выборочного стандартного отклонения) и СТАНДОТКЛОНП (для генерального стандартного отклонения).



4. Для нахождения моды совокупности данных применяется одноименная функция. Разделяет диапазон данных на две равные по числу элементов части МЕДИАНА.



5. Размах варьирования – это разность между наибольшим и наименьшим значением совокупности данных. В Excel можно найти следующим образом:



6. Проверить отклонение от нормального распределения позволяют функции СКОС (асимметрия) и ЭКСЦЕСС. Асимметрия отражает величину несимметричности распределения данных: большая часть значений больше или меньше среднего.

В примере большая часть данных выше среднего, т.к. асимметрия больше «0».

ЭКСЦЕСС сравнивает максимум экспериментального с максимумом нормального распределения.

В примере максимум распределения экспериментальных данных выше нормального распределения.

Рассмотрим, как для целей статистики применяется надстройка «Пакет анализа».

Задача: Сгенерировать 400 случайных чисел с нормальным распределением. Оформить полный перечень статистических характеристик и гистограмму.

1. Открываем меню инструмента «Анализ данных» на вкладка «Данные» (если данный инструмент недоступен, то нужно подключить настройку анализа ). Выбираем строку «Генерация случайных чисел».



2. Вносим в поля диалогового окна следующие данные:



3. После нажатия ОК:



4. Зададим интервалы решения. Предположим, что их длины одинаковые и равны 3. Ставим курсор в ячейку В2. Вводим начальное число для автоматического составления интервалов. К примеру, 65. Далее нужно сделать доступной команду «Заполнить». Открываем меню «Параметры Excel» (кнопка «Офис»). Выполняем действия, изображенные на рисунке:



5. На панели быстрого доступа появляется нужная кнопка. В выпадающем меню выбираем команду «Прогрессия». Заполняем диалоговое окно. В столбце В появятся интервалы разбиения.



6. Первый результат работы:



7. Снова открываем список инструмента «Анализ данных». Выбираем «Гистограмма». Заполняем диалоговое окно:



8. Второй результат работы:



9. Построить таблицу статистических характеристик поможет команда «Описательная статистика» (пакет «Анализ данных»). Диалоговое окно заполним следующим образом:

После нажатия ОК отображаются основные статистические параметры по данному ряду.

Скачать пример финансового анализа в Excel

Это третий окончательный результат работы в данном примере.

Финансово-экономический анализ предприятия

Конечно же, тема финансово-экономического анализа предприятий, особенно в части касающейся оценки кредитоспособности и рисков
неплатежеспособности в сфере банковского кредитования, хорошо изучена, систематизирована, унифицирована и доступно представлена
как в профессиональной, так и популярной литературе, а также Интернете. Но мы все же для полноты изложения нашей рубрики
«управление финансами» коснемся, по крайней мере, основ этой темы.

Пример реально действующей системы комплексной оценки финансово-экономического состояния предприятия или
будущего инвестиционного проекта/стартапа с расчетом всех ключевых финансовых и инвестиционных показателей можно посмотреть,
скачав универсальную финансовую модель поколения 4.0 для анализа всевозможных инвестпроектов и принятия решений о их кредитовании
ниже в синей рамке.

СКАЧАТЬ


ФИНМОДЕЛЬ С ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИМ АНАЛИЗОМ ИНВЕСТПРОЕКТА

Также все нижеизложенные в настоящем разделе формулы расчета коэффициентов и показателей финансово-хозяйственной деятельности
предприятия аккумулированы нами в следующем Excel-файле, в котором читатель может самостоятельно заполнить стандартные бухгалтерские
финансовые формы отчетности (баланс, финансовый результат, движение ДС) своего предприятия и с легкостью получить расчеты классических
финансовых коэффициентов, тем самым самостоятельно провести, так называемый, экспресс-анализ финансово-экономического состояния предприятия:

СКАЧАТЬ


Финансово-экономический анализ с формулами

В качестве примера в конце раздела будет представлен этот же файл, только заполненный конкретными финансовыми данными гипотетической компании,
где можно будет, изменяя те или иные входящие данные бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств,
посмотреть, что происходит со значениями финансовых показателей.

Начнем с понятия ликвидность. Под ликвидностью мы будем здесь понимать способность предприятия расплачиваться точно в срок и
в полном объеме по своим обязательствам перед кредиторами, поставщиками, бюджетом, сотрудниками предприятия и т.д.

Для анализа и оценки ликвидности активы баланса компании обычно ранжируют по степени ликвидности,
а пассивы в части обязательств – по срочности и «важности» погашения.

Степень ликвидности активов определяется скоростью их преобразования в денежные средства и уровнем потери их балансовой стоимости
при срочном преобразовании в деньги. Денежные средства обладают абсолютным уровнем ликвидности, финансовые вложения
(депозиты, веселя коммерческих банков и т.п.) чуть меньшим уровнем ликвидности, поскольку, например, при досрочном снятии
денежных средств с банковского депозита, как правило, теряются начисленные проценты. Дебиторская задолженность,
которая не является безнадежной, обладает еще меньшим уровнем ликвидности, потому как, например, контрагент, который должен оплатить
с отсрочкой купленную продукцию у предприятия, может в какой-то момент испытывать финансовые трудности и не произвести
своевременно оплату (погашение дебиторской задолженности). Просроченная дебиторская задолженность теряет ликвидность зачастую
в следствие списания ее части (компания может «простить» часть своему контрагенту-должнику с целью получения по крайней мере «каких-то» наличных денег).
Для того чтобы готовая продукция «превратилась в живые деньги» для этого ее сначала необходимо продать, после чего формируется дебиторская задолженность,
и мы отправляемся на два предложения выше. Ну а внеоборотные активы и такие оборотные активы, как запасы, залежалый, не пользующийся спросом товар,
безнадежная дебиторская задолженность имеют, очевидно, самый низкий уровень ликвидности.

Наиболее срочными обязательствами являются просроченные обязательства (долги неоплаченные в срок), причем первостепенно перед
коммерческими банками, бюджетом и персоналом, потом перед поставщиками, поскольку с последними еще как-то можно договариваться
без существенного ущерба для репутации. Далее, по мере убывания срочности и «важности» – кредиторская задолженность, краткосрочные
кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства и, наконец, долгосрочные обязательства.

Представим в виде следующей таблицы ранжирование активов и пассивов баланса:

Говорят, что баланс является абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие четыре неравенства:

А1 >= П1;

А2 >= П2;

А3 >= П3;

А4 <= П4;

Заметим, что одновременное выполнение первых трех неравенств, автоматически влечет за собой выполнение четвертого.

Текущая ликвидность баланса характеризуется неравенством

А1 + А2 >= П1 + П2,

что свидетельствует о способности предприятия расплачиваться по своим текущим долгам в ближайшей перспективе относительно даты,
на которую сформирован анализируемый баланс.

Платежеспособность предприятия на более длительном периоде обеспечивается неравенством

А1 + А2 + А3 >= П1 + П2 + П3.

Также для оценки уровня ликвидности используются следующие коэффициенты:

Указанные нормативы «пришли» к нам с Запада, с, так сказать, развитых рынков. Получены они (нормативы) были следующим путем.
На протяжении значительного периода времени (несколько десятков лет) приведенные в таблице коэффициенты рассчитывались для большого
количества предприятий США и Западной Европы, причем в первую очередь для публичных компаний, то есть тех, чьи акции котировались на
известных мировых фондовых биржах. Далее для стабильно успешных компаний были рассчитаны средние уровни различных финансово-экономических
коэффициентов и эти статистически полученные уровни и были взяты в качестве нормативов или рекомендуемых значений для всех компаний,
которые обращались за заемными средствами в коммерческие банки и инвестиционные компании.

Но здесь необходимо отметить то, что, например, норматив «>=2» для коэффициента текущей ликвидности (L1) был получен
на основе изучения финансовой статистики крупных промышленных американских компаний, и применять его для любого предприятия
не имеет смысла. Допустим нам необходимо проанализировать ликвидность ООО, занимающегося исключительно торговой деятельностью,
с уставным капиталом в 10тыс.руб., краткосрочными кредитами (на срок до одного года) на пополнение оборотного капитала в среднем
в размере 1млн.руб., ежемесячной выручкой 500тыс.руб. и чистой маржой (процент отношения чистой прибыли к выручке) в 5%.
Тогда получаем ежегодный прирост собственного капитала в размере 300тыс.руб., и срок выхода на норму в «2 раза» по коэффициенту
текущей ликвидности, равный трем годам и четырем месяцам, при условии, что вложения во внеоборотные активы в течение всего этого
срока будут отсутствовать.

Короче говоря, необходимо учитывать, что нормативы или рекомендуемые значения для тех или иных финансово-экономических показателей
должны иметь, как минимум, отраслевой характер.

Ну а мы переходим к анализу финансовой устойчивости. Важнейшим показателем при анализе финансовой устойчивости предприятия
является объем собственных оборотных средств (СОС), который в сравнении с различными типами оборотных активов и краткосрочных
обязательств дает понимание об уровне финансовой независимости компании, т.е. независимости от внешних источников заимствования.
Объем собственных оборотных средств рассчитывается, как разность собственного капитала и внеоборотных активов или как следующая
формула через коды строк бухгалтерского баланса:

СОС = стр.1300 – стр.1100.

Если разность СОС — стр.1200 = 0 или близко к нулю, что встречается крайне редко, то это означает полную финансовую независимость
предприятия, или то, что все активы финансируются за счет собственного капитала.

Уровень достаточности/недостаточности финансирования запасов (стр.1210 баланса) за счет собственных оборотных средств определяет
уровень финансовой независимости/зависимости компании. Представим градацию уровней финансовой независимости в виде следующей таблицы:

Отметим, что в случае высокого уровня финансовой зависимости компании (I3), если на покрытие запасов помимо СОС,
краткосрочных кредитов и краткосрочной кредиторской задолженности перед поставщиками необходима еще и кредиторская задолженность
перед бюджетом и персоналом, то положение предприятия с точки зрения финансовой независимости считается критическим.

Приведем таблицу основных коэффициентов финансовой устойчивости/независимости предприятия:

Отметим, что норматив для коэффициента финансового рычага, который еще называют коэффициентом финансового левериджа,
прямо вытекает из норматива для коэффициента автономии.

Наконец мы переходим к, пожалуй, самому важному блоку финансово-экономических показателей для коммерческого предприятия,
а именно показателям, характеризующим коммерческую эффективностьдеятельности предприятия, то есть уровень прибыльности или
рентабельности, а также характеризующим оборачиваемость (эффективность управления) или уровень деловой активности менеджеров.

Эффективность, в т.ч. коммерческой деятельности, это понятие относительное, поэтому для того чтобы полноценно оценить
финансовый результат (понять много или мало заработало прибыли предприятие) за тот или иной период необходимо проанализировать
финансовую отдачу на один вложенный рубль в виде собственного капитала, заемных средств, себестоимости, различных типов расходов и т.п.,
в зависимости от типа заказчика (пользователя) данного анализа – топ-менеджеры или собственники компании, инвесторы или кредиторы и т.д.

Ключевым показателем эффективности, которым владеет каждый коммерсант и который всегда контролируется на предприятии
в рамках текущей операционной деятельности, а также с которым напрямую связаны такие составляющие управленческого процесса,
как управление себестоимостью и ценообразованием, является рентабельность проданной продукции (R) равная процентному отношению
валовой прибыли к себестоимости продаж за период или выражая через коды строк формы 2 (отчет о прибылях и убытках):

R = стр.2100 / стр.2120.

Часто, особенно в торговых компаниях, можно встретить понятие рентабельность продаж или маржа, под которым понимается
отношение валовой прибыли к выручке за период

стр.2100 / стр.2110,

но также под этим понятием иногда скрывается и отношение маржинальной прибыли к выручке

(стр.2100 – стр.2210) / стр.2110,

которое часто используют финансисты в контексте расчета точки безубыточности, и отношение операционной прибыли или прибыли от продаж к выручке

стр.2200 / стр.2110,

короче говоря, в каждом конкретном случае необходимо выяснять, о чем идет речь, при употреблении в разговорах и аналитических отчетах
тех или иных финансово-экономических понятий.

В финансовой науке показатель рентабельность продаж чаще определяется, как отношение валовой прибыли к выручке (вторая из приведенных выше формул):

ROS = (Return On Sales) = стр.2100 / стр.2110.

Общая экономическая эффективность определяется через процентное отношение чистой прибыли за период к среднему уровню суммарных активов,
рентабельность активов или экономическая рентабельность:

ROA = (Return On Assets) =

= стр.2400 / ((стр.1600 на начало периода + стр.1600 на конец периода)/2).

Для акционеров и инвесторов важными показателями эффективности являются рентабельность собственного капитала
(чистая прибыль к собственному капиталу) и рентабельность инвестиций или инвестиционного капитала
(EBITDA к сумме собственного капитала
и долгосрочных обязательств) соответственно:

ROE = (Return On Equity) =

= стр.2400 / ((стр.1300 на начало периода + стр.1300 на конец периода)/2),

ROIC = (Return On Invested Capital) =

= стр.2200 / (((стр.1300 + стр.1400) на нач. пер. + (стр.1300 + стр.1400) на кон. пер.)/2).

Эффективность текущей деятельности операционного блока предприятия оценивается маржинальной рентабельностью рабочего (оборотного)
капитала равной отношению маржинальной прибыли к объему оборотного капитала (оборотных активов):

ROWC = (Return On Working Capital) =

= (стр.2100 — стр.2210) / ((стр.1200 на начало периода + стр.1200 на конец периода)/2).

Также в зависимости от поставленных задач финансового анализа рассчитывают рентабельности различных сочетаний активов,
используя различные типы прибыли.

Как мы уже отмечали
ранее, помимо уровня рентабельности продаж крайне важным
показателем является время, за которое предприятие реализует продукцию с такой рентабельностью или в более широком смысле –
период оборачиваемости оборотных активов. Дело в том, что оборотные активы «перетекают» в рамках замкнутого операционного цикла из одного
состояния в другое: денежные средства в сырье, материалы и т.п. активы, которые формируют себестоимость, и преобразуются в готовую продукцию,
готовая продукция при продаже преобразуется в дебиторскую задолженность, дебиторская задолженность при ее погашении покупателями преобразуется
в денежные средства и т.д. В данном контексте выделяют три основных цикла коммерческого предприятия:

финансовый цикл – это период между оттоком денежных средств и дальнейшим их притоком или возвратом в полном объеме
плюс/минус заработанные/потерянные денежные средства в результате операционной деятельности предприятия;

производственный цикл – это период между поступлением в собственность предприятия сырья и материалов или моментом формирования
себестоимости продукции и реализацией продукции;

операционный цикл – это производственный цикл плюс период между реализацией продукции и поступлением денежных средств,
в счет оплаты проданной продукции, то есть, забегая вперед, это производственный цикл плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности.

В случае если для анализа эффективности ведения дел менеджерами предприятия кроме стандартной бухгалтерской отчетности у нас больше
ничего нет, то используются следующие формулы расчета оборачиваемости или деловой активности.

Оборачиваемость товарных запасов за Период рассчитывается, как отношение выручки за Период к среднему уровню товарных запасов за Период:

ОбТЗ = стр.2110 / ((стр.1210 на нач.пер. + стр.1210 на кон.пер.)/2).

Также еще считают этот показатель через себестоимость проданной продукции за Период, тогда в числителе этой формулы будет
фигурировать строка 2120 отчета о прибылях и убытках.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за Период рассчитывается, как отношение выручки за Период
к среднему уровню дебиторской задолженности за Период:

ОбДЗ = стр.2110 / ((стр.1230 на нач.пер. + стр.1230 на кон.пер.)/2).

Оборачиваемость кредиторской задолженности за Период рассчитывается, как отношение закупок за Период к среднему уровню кредиторской
задолженности за Период, но в бухгалтерской отчетности величины закупок в явном виде нет, поэтому можно рассматривать
в качестве объема закупок величину:

себестоимость продаж за Период + ТЗ на конец Периода – ТЗ на начало Периода,

тогда формула для оборачиваемости кредиторской задолженности за период будет иметь следующий вид:

ОбКЗ = (стр.2120 + стр.1210 на кон.пер. – стр.1210 на нач.пер.) /

/ ((стр.1520 на нач.пер. + стр.1520 на кон.пер.)/2).

Период оборачиваемости (P), выраженный в днях, рассчитывается как обратная величина к показателю оборачиваемости с
коэффициентом равным количеству дней в периоде. Формулы периода оборачиваемости товарных запасов, дебиторской и
кредиторской задолженностей выглядят следующим образом:

P(ОбТЗ) = кол-во дней в периоде / ОбТЗ,

P(ОбДЗ) = кол-во дней в периоде / ОбДЗ,

P(ОбКЗ) = кол-во дней в периоде / ОбКЗ.

В терминах периодов оборачиваемости длина финансового цикла (ФЦ) в днях имеет следующее представление:

ФЦ = P(ОбТЗ) + P(ОбДЗ) — P(ОбКЗ).

Мы несколько раз акцентировали внимание на том, кто является заказчиком анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия и какой информацией для анализа располагает аналитик. Если это только бухгалтерские отчеты, то необходимо отметить,
какой может быть погрешность рассчитываемых финансово-экономических показателей, т.е. на сколько может отличаться полученная
информация от реального положения дел в компании.

Для примера рассмотрим показатель периода оборачиваемости товарных запасов. Пусть компания 15 января 2014 года приобрела
для перепродажи некий товар (далее – Товар) за 100 руб. и смогла его продать только 15 ноября 2014 года за 120руб.,
причем за 2014 год больше она (компания) ничего не продала, т.е. выручка за 2014 год равна 120руб. Если компания производственная,
то можно считать, что она произвела Товар в январе и в среднем себестоимость в 100 руб. сформировалась 15 января.

С точки зрения физического смысла понятия период оборачиваемости товарных запасов период оборачиваемости нашего
Товара – это количество дней между продажей (15.11.14) и покупкой (15.01.14) Товара, равное 304 дням.

Теперь посмотрим, какой результат мы получим, применяя формулу расчета периода оборачиваемости товарных запасов для трех периодов:
за 2014г., за 4-ый квартал 2014г. и за ноябрь 2014г.

Количество дней в 2014 году равно 365, выручка за 2014 год равна 120 руб., товарные запасы как на начало 2014 года,
так и на конец, равны нулю, таким образом, получаем:

P(ОбТЗ) = 365 / (120 / ((0 + 0)/2)),

т.е. при расчете оборачиваемости мы получаем деление на ноль, а значит невозможность адекватного применения формулы оборачиваемости.
Отметим, что в случае проведения подобных расчетов внутри компании, когда есть доступ к первичным документам или к учетной информационной
системе предприятия, вместо среднего уровня товарных запасов на начало и конец периода, сотрудники компании используют среднедневные
уровни товарных запасов за период, тогда получается что 304 дня в году средние остатки товарных запасов были равны 100 рублям,
а в оставшихся 61 днях – 0 рублей. Следовательно, средние товарные запасы за год составили:

(100*304 + 0*61) / 365 = 83,3руб.

В этом случае период оборачиваемости товарных запасов равен:

365 / (120 / 83,3) = 253,3 дня,

что существенно не совпадает с реальным периодом оборачиваемости в 304 дня. Но если в формуле оборачиваемости вместо выручки
в числителе мы возьмем себестоимость, то получим необходимый результат:

ОбТЗ = себестоимость проданной за период продукции / средние товарные запасы за период =

= 100 / 83,3 = 1,2;

P(ОбТЗ) = 365 / ОбТЗ = 365 / 1,2 = 304 дня.

Таким образом, можно утверждать, что целесообразнее использовать в формуле оборачиваемости товарных запасов в числителе не выручку,
а себестоимость проданной продукции:

ОбТЗ = стр.2120 / ((стр.1210 на нач.пер. + стр.1210 на кон.пер.)/2).

Пусть теперь в качестве периода взят 4-ый квартал 2014г. Количество дней в периоде равно 92, себестоимость продаж за период
равна 100 руб., остаток товарных запасов на начало периода (01.10.14) равен 100 руб., на конец – 0 руб.
Рассчитаем период оборачиваемости товарных запасов за 4-ый квартал 2014 года:

92 / (100 / ((100 + 0)/2)) = 92 / (100/50) = 92 / 2 = 46 дней << 304 дней,

что существенно меньше реального периода оборачиваемости в размере 304 дней. Очевидно, что если мы в качестве периода рассмотрим
ноябрь 2014 года, то формула нам даст еще более отличный от реальности результат, а именно 15 дней.

Проблема здесь в том, что формула расчета оборачиваемости товарных запасов на основе исключительно бухгалтерской отчетности
не учитывает то, когда были куплены эти запасы и если они были куплены задолго до начала исследуемого периода, то формула
дает существенно искаженную информацию. В этом случае необходимо, как минимум, запрашивать отчет от менеджмента компании о
возрасте товарных остатков на начало и конец периода, а также проданных товаров за период.

Автору приходилось сталкиваться с такой проблемой. На одном из предприятий информационная система рассчитывала финансовый цикл
для определения кассовых разрывов и их сроках как раз на основе приведенных здесь «классических» формул.
В один из периодов оказалось так, что компании по факту не хватает существенного объема оборотных средств,
хотя информационная система показывала, что должно хватать. В результате детального анализа ситуации оказалось,
что финансовый цикл, который рассчитывался в рамках учетной системы, оказался вдвое меньше чем реальный,
в результате чего пришлось срочно привлекать дополнительные банковские кредиты, причем из-за срочности ставки оказались выше, чем обычно.
Обратим здесь лишь внимание на то, что у этой компании было два акционера, которые в процессе выявления указанной выше проблемы
успели обвинить как друг друга, так и топ-именеджеров компании в воровстве денег, что в последствие крайне плохо сказалось на
общем уровне корпоративного климата.

Позже мы приведем пример, как правильно рассчитывать финансовый цикл и периоды оборачиваемости, основываясь на данных из
первичных документов, а также как необходимо настраивать автоматизированный управленческий учет, чтобы не вводить руководство
в замешательство.

Конечно же, возникает вопрос о том, как все-таки относиться к результатам расчетов на основе бухгалтерской отчетности.
Известно, что банки или инвестиционные компании для принятия решений о финансировании производят соответствующие расчеты
как минимум за пять кварталов, а, например, для ритейла еще и в ежемесячной разбивке. Суть такой необходимости состоит в том,
чтобы оценить не сами коэффициенты или показатели финансово-хозяйственного анализа, а их динамику, то есть еще одним из
важнейших направлений анализа является анализ темпов роста тех или иных финансово-экономических показателей. В связи с чем,
приведем здесь ключевое соотношение, которое определяет эффективность развития предприятия:

Т(ЧП) > Т(В) > Т(А) > 1,

где через Т(ЧП), Т(В) и Т(А) обозначены темпы роста чистой прибыли, валовой выручки и (совокупных) активов соответственно:

Т(ЧП) = стр.2400 текущего периода / стр.2400 предыдущего периода;

Т(В) = стр.2110 текущего периода / стр.2110 предыдущего периода;

Т(А) = стр.1600 на конец периода / стр.1600 на начало периода.

В заключение данного раздела кратко опишем методику анализа кредитоспособности предприятий, которая обычно используется
коммерческими банками, как экспресс-анализ кредитоспособностипотенциального заемщика.

Для определения кредитоспособности компании в рассмотрение берется некоторый набор ключевых финансово-экономических показателей,
например, четыре показателя K1, K2, K3 и K4, соответственно равные коэффициенту текущей ликвидности (L1),
коэффициенту промежуточного покрытия (L2), коэффициенту абсолютной ликвидности (L3) и коэффициенту автономии (S2),
определение и формулы расчетов этих коэффициентов см. выше.

Для значений каждого показателя из состава ключевых (в нашем случае K1, K2, K3 и K4) вводится ранжирование
по степени риска (чем ниже ранг, тем выше риск). Например, мы хотим использовать три степени риска:

Ранг3 – безрисковый;

Ранг2 – средний риск;

Ранг1 – высокий риск;

причем для показателя K1, коэффициента текущей ликвидности, ранжирование определяется следующим образом:

Ранг3, если K1 >= 2;

Ранг2, если 1 <= K1 < 2;

Ранг1, если K1 < 1;

для показателя K2, коэффициента промежуточного покрытия:

Ранг3, если K2 >= 1;

Ранг2, если 0,5 <= K2 < 1;

Ранг1, если K2 < 0,5;

для показателя K3, коэффициента абсолютной ликвидности:

Ранг3, если K3 >= 0,2;

Ранг2, если 0,15 <= K3 < 0,2;

Ранг1, если K3 < 0,15;

для показателя K4, коэффициента автономии:

Ранг3, если K4 >= 0,5;

Ранг2, если 0,4 <= K4 < 0,5;

Ранг1, если K4 < 0,4.

Далее для каждого из показателей K1, K2, K3 и K4 определяем его «вес» (v1, v2, v3 и v4) в системе выбранных показателей таким образом,
чтобы вес каждого был от нуля до единицы, и сумма всех весов равнялась единице:

0 < vi < 1, для каждого i = 1,2,3,4;

v1 +v2 + v3 + v4 = 1.

Наконец считаем итоговый показатель кредитоспособности (K) по формуле:

K = v1*Ранг(K1) + v2*Ранг(K2) + v3*Ранг(K3) + v4*Ранг(K4),

и определяем ранг кредитоспособности предприятия в соответствии, например, со следующей шкалой:

Ранг3 (безрисковая зона), если K >= 2,5;

Ранг2(зона среднего риска), если 1,5 <= K < 2,5;

Ранг1(зона высокого риска), если K < 1,5.

В кредитной политике банка может быть прописан следующий регламент принятия решений о кредитовании предприятий:
если предприятие имеет ранг 3 кредитоспособности, то кредит выдается, возможно, с какими-либо преференциями, например,
без залога и с более низкой ставкой, чем для прочих заемщиков; если предприятие имеет ранг 2 кредитоспособности,
то кредит выдается на общих условиях с полным обеспечением и ставкой, зависящей от качества обеспечения; если предприятие
попало в ранг 1, то возможно ставится сразу запрет на выдачу кредитов таким заемщикам, либо кредит может быть выдан только
после проведения более глубокого и детального анализа финансово-хозяйственной ситуации у обратившегося за кредитом предприятия.

Вообще говоря, анализ финансово-хозяйственного состояния компаний на основе бухгалтерской отчетности является крайне
недостаточным по многим причинам, одной из которых является тот факт, что анализируются прошлые периоды деятельности
и не берутся в учет перспективы развития, что является важным при инвестировании на длительный период. Поэтому в следующем
разделе мы окунемся в, так называемый, инвестиционный анализ.

Для иллюстрации и практического применения всего того набора формул, которые были изложены в данном разделе приводим конкретный
пример анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в виде следующего Excel-файла:

СКАЧАТЬ


Пример финансово-экономического анализа

Читать далее —
Период оборачиваемости продаж и товарных запасов

15

Финансовый анализ в Excel

Финансовые
вычисления представляют собой один из
разделов экономической науки, состоящий
из совокупности специальных приемов и
методов, направленных на решение
прикладных задач в процессе принятия
управленческих решений, и проведение
количественного анализа эффективности
финансово-экономических операций,
позволяющих получить оптимальные
характеристики коммерческих сделок в
зависимости от различных условий их
проведения.

Финансовые
расчеты в табличном процессоре Excel
осуществляется при помощи как встроенных,
так и дополнительных финансовых функций,
которые предназначены для автоматизации
процесса количественного анализа
финансовых операций и расчетов
соответствующих экономических показателей
(таких как, сумма амортизации, сумма
платежа по ссуде, стоимость вложения
или ссуды, процентные ставки по вкладам
и пр.).

Примечание:
Дополнительные функции, которые требуют
установки дополнения «Пакет
анализа» (Analysis
ToolPak)
с помощью диспетчера надстроек, входящего
в комплект поставки Microsoft
Excel,
здесь не рассматриваются.

Виды финансовых функций.

По
типу решаемых задач все финансовые
функции в Excel
можно разбить на следующие условные
группы:

1. Функции
   для расчетов амортизационных отчислений.

2. Функции
   для анализа обыкновенных аннуитетов.

3. Функции
   для анализа эффективности инвестиционных
   проектов.

Кроме
того, в Excel
возможно использование в расчетах
функций для анализа ценных бумаг. Все
функции данной группы являются
дополнительными и здесь не рассматриваются.

Функции для расчетов амортизационных отчислений.

В
Excel
реализована отдельная группа финансовых
функций, позволяющих автоматизировать
процесс составления планов амортизации
долгосрочных активов, которые имеют
практически одинаковый набор обязательных
аргументов:

• балансовая
  стоимость актива
  на начало периода эксплу­атации;

• остаточная
  (ликвидационная) стоимость актива;

• срок
  эксплуатации (полезной
  жизни) актива;

• период
  – порядковый
  номер периода начисления амортизации.

Функции
для расчета амортизационных отчислений
используют различные методы списания
амортизации:

Название метода амортизации	Функция Excel, реализующая метод и ее синтаксис
1. Равномерный (линейный)	АПЛ (начальная стоимость актива; ликвидационная стоимость актива; время эксплуатации)
2. По сумме лет полезного использования	АСЧ (начальная стоимость актива; ликвидационная стоимость актива; время эксплуатации; период для расчета величины отчислений)
3. Метод двойного списания (ускоренная амортизация)	ДДОБ (начальная стоимость актива; ликвидационная стоимость актива; время эксплуатации; понижающий коэффициент) Если коэффициент не задан, то полагается, что он равен 2
4. Метод уменьшаемого остатка	ФУО (начальная стоимость актива; ликвидационная стоимость актива; время эксплуатации; период для расчета величины отчислений; кол-во месяцев эксплуатации в первом году)

Основные
методы амортизации активов и функции
их расчетов в MS Excel

Функция
АПЛ( ) вычисляет
размер ежегодных отчислений при
использовании метода
равномерного списания износа
актива.

Функции
АСЧ( ), ФУО( ), ДДОБ( ) реализуют
применение методов
ускоренной
амортизации,
которые позволяют списать основную
часть стоимости активов в начальные
периоды их эксплуатации, когда они
используются с максимальной интенсивностью,
создавая тем самым резерв для их
своевременной замены в случае физического
износа или морального устаревания.
Методы ускоренной амортизации позволяют
также снизить налогооблагаемую базу
предприятия.

В
качестве описания практического
применения вышеперечисленных функций
приведем следующий пример.

Предположим,
для обеспечения производственной
деятельности своего предприятия Вы
приобрели некоторое оборудование. На
момент ввода данного актива в эксплуатацию
его первоначальная стоимость составила
10000 тыс. руб. Полезный срок эксплуатации
оборудования составляет 6 лет. Любой
вид долгосрочного актива (функционирующего
более 1 года) имеет такие свойства, как
физическое и моральное устаревание.
Таким образом, в конце срока эксплуатации
(срока полезной службы) данного актива
его ликвидационная стоимость
предположительно составит 1000 тыс.руб.

Необходимо
определить величину амортизационных
отчислений по каждому периоду (году),
используя различные варианты списания
износа актива, наиболее распространенных
в российской практике, и оценить
полученные результаты с точки зрения
эффективности применения того или иного
метода на предприятии.

Для
решения поставленной задачи в табличном
процессоре Excel
выполните следующие действия:

1. Сначала
   введите Ваши исходные данные на рабочий
   лист: начальную стоимость, остаточную
   стоимость и срок службы актива в виде
   таблицы. Для нашего примера в диапазон
   ячеек С3:С5, как показано на рисунке:

Для
нашего примера необходимо создать
таблицу, позволяющую рассчитать сумму
амортизации, используя несколько функций
и различные методы списания износа.

1. Введите
   в любую ячейку созданной таблицы формулу
   для расчета суммы амортизации при
   равномерном списании износа — функцию
   АПЛ( ).

Функции
в Excel
вводятся с помощью «Мастера
функций»,
который вызывается по команде Вставка/
Функция… или
путем нажатия кнопки
Стандартной панели инструментов. Для
ввода функции в ячейку, выберите категориюФинансовые
в появившемся
окне из списка слева и необходимую
функцию из соответствующего списка
справа.

1. Нажмите
   кнопку ОК.
   На рабочем
   листе появится диалоговое окно с
   названием выбранной функции в строке
   формул и описанием обязательных и
   необязательных аргументов. После имени
   каждой функции в скобках задаются
   аргументы. Если функция не использует
   аргументов, то за ее именем следуют
   пустые скобки (), без пробела между ними.
   Аргументы отделяются точкой
   с запятой (;).
   В качестве элемента формулы может
   выступать адрес ячейки в виде абсолютной
   или относительной ссылки, т.е. в вычислении
   участвует содержимое данной ячейки.

Синтаксис
всех функций можно просмотреть там же
в мастере функций. Синтаксис функций
для расчет амортизационных отчислений
приведен в таблице “Основные методы
амортизации активов и функции их расчетов
в MS Excel”.

1. Введите
   в соответствующие поля диалогового
   окна ссылки на исходные данные рабочего
   листа в виде адресов ячеек. Для удобства
   воспользуйтесь кнопкой
   для
   того, чтобы свернуть окно ввода аргументов
   выбранной функции.

2. Нажмите
   ОК. В
   результате на рабочем листе в ячейке
   ввода функции появится возвращаемый
   ею результат:

При
вычислении суммы амортизации по
методу равномерного списания амортизации
используется
соотношение вида:

Для
любого i-го
периода
срока эксплуатации актива сумма
начисления амортизации АПЛ_i
одинакова.

Диапазон
ячеек С10:С15 содержит формулу расчета
амортизации в соответствии с синтаксисом
Excel:

=АПЛ(10000;1000;6)
(Возвращаемый
результат: 1500,00).

Результаты
вычисления амортизационных отчислений
при ускоренном списании износа активов
приведены ниже.

Функция
АСЧ( )
использует
метод суммы
лет при
начислении величины амортизации,
рассчитываемой как отношение остатка
срока эксплуатации актива к сумме лет,
умноженная на разность начальной и
остаточной стоимости. Алгебраически
формула расчета амортизации актива за
конкретный период выглядит следующим
образом:

где:
начальная
стоимость –
начальная стоимость актива;

ликвидационная
стоимость–
ликвидационная стоимость актива;

срок
– срок эксплуатации актива;

период
– порядковый номер периода начисления
амортизации;

Таким образом, за
два последовательных периода (например,
за 1-й и 2-й) сумма амортизации составит
соответственно:

=
АСЧ(10000;1000;6;1)
(Результат:
2571,43)

=
АСЧ(10000;1000;6;2)
(Результат:
2142,86)

Функция
ФУО( )
реализует
метод
уменьшающегося остатка,
согласно которому износ определяется
с помощью заданной (фиксированной) нормы
амортизации, применяемой к чистой
балансовой стоимости (начальная стоимость
за вычетом накопленной амортизации).

При
расчете амортизации актива за конкретный
период функция использует следующую
формулу:

,

где:
накопленная
амортизация
– накопленная амортизация за предшествующие
периоды эксплуатации актива;

ставка
– фиксированная процентная ставка,
рассчитываемая Excel
по следующей формуле:

,

При
расчете процентной ставки ее значение
округляется до трех десятичных знаков
после запятой.

Особым
случаем в использовании функции ДОБ(
) является
расчет амортизации за первый и последний
периоды эксплуатации актива.

За
первый период эксплуатации актива
величина амортизации рассчитывается
по следующей формуле:

Для
последнего периода функция ДОБ(
) использует
иную формулу:

Необязательный
аргумент месяц
используется
в случае, когда необходимо более точно
рассчитать сумму износа (если актив был
принят на баланс в определенном месяце
года).

Таким образом, за
1-й и 2-й периоды амортизация составит:

=
ФУО(10000;1000;6;1)
(Результат:
3190,00)

=
ФУО(10000;1000;6;2)
(Результат:
2172,39)

Метод
двойного списания
основан на
применении ускоренной нормы ежегодной
амортизации. В качестве последней обычно
принимается норма, используемая при
равномерном списании, умноженная на
некоторый коэффициент. В Excel
данный метод реализует функция ДДОБ(
), позволяющая
использовать в качестве коэффициента
любое положительное число. По умолчанию
значение коэффициента принимается
равным 2.

Сумма
износа за i-й
период определяется из следующего
соотношения:

,

где:
коэффицент
– коэффициент,
задающий норму снижения балансовой
стоимости (ускорения начисления
амортизации).

При
исчислении износа используя функцию
ДДОБ( )
величина амортизации максимальна в
первый период и снижается в последующие
периоды.

В
случае, если не обязательно применять
в расчетах двукратное списание износа,
то можно варьировать значением аргумента
коэффициент.

Для нашего примера
амортизация за 1-й и 2-й периоды составит:

=
ДДОБ(10000;1000;6;1)
(Результат:
3333,33)

=
ДДОБ(10000;1000;6;2)
(Результат:
2222,22)

Окончательные
результаты расчета сумм амортизационных
отчислений по периодам, используя
различные варианты списания амортизации,
выглядят так:

Функция
ПУО( )
возвращает величину амортизации актива
для любого выбранного периода, в том
числе для частичных периодов, с
использованием метода двойного уменьшения
остатка или иного указанного метода.
При
этом границы периода и срок эксплуатации
должны быть заданы в одних и тех же
единицах (днях, месяцах, годах).

Синтаксис функции:

=ПУО(начальная
стоимость ; ликвидационная стоимость;
период амортизации; начальный период;
конечный период; коэффициент ; без
переключения),

где:
начальный период – начальный период,
для которого вычисляется амортизация;

конечный
период – конечный период, для которого
вычисляется амортизация.

Начальный и конечный
период должны быть выражены в тех же
единицах, что и срок эксплуатации актива.

Без
переключения – логическое значение
(необязательный параметр), определяющее
следует ли использовать начисление
амортизации по линейному методу в том
случае, когда сумма амортизация превышает
рассчитанную величину снижающегося
остатка амортизации.

Например:

а)
за период с 6 по 12 месяцы эксплуатации:

=ПУО(10000;1000;6*12;6;12)
(Результат:
1313,28)

где:
6 лет * 12
месяцев –
общее количество месяцев эксплуатации
данного актива;

6,12
– порядковые
номера периода начисления износа.

б) с 1 по 200 день
эксплуатации (с точным числом дней в
году):

=ПУО(10000;1000;6*365;1;200)
(Результат:
1660,95)

Перейти к содержанию

Вверх

Шаблоны Excel для финансового анализа позволяют нам быть в курсе финансовой ситуации компании. При управлении компанией нужно не только делать вычисления в Excel, но и собирать синтетизированные данные в расчётные листы и анализировать их, чтобы знать, в каком положении находится компания и какие решения должны быть приняты и какие путями нужно идти. Кроме того, есть множество шаблонов в Excel для скачивания, так что не нужно уметь пользоваться Excel на уровне эксперта.

Элементы расчётного листа для финансового анализа

Одним из основных элементов шаблонов Excel, которые мы должны принять во внимание для финансового анализа являются отношения или финансовые показатели. Они позволяют нам знать финансовую ситуацию, в которой находится наша компания в определённый момент времени и с этой целью, мы также нуждаемся в финансовых функциях Excel. Все это то, что должно присутствовать если мы решим создать с помощью программы Excel наш собственный шаблон или если мы предпочтём скачать уже готовый шаблон. Характеристиками расчётных листов для финансового анализа являются:

• Данные баланса по общим данным
• Данные по состоянию прибылей и убытков
• Анализ отношений / финансовых показателей: показателей ситуации, финансовых показателей, экономических показателей, коммерческих показателей , технических показателей
• Диаграмма как результат отношений/ финансовых показателей.

Образец финансового анализа в Excel для скачивания

Для того чтобы понять, как что-либо сделать, лучше всего иметь образец для консультации, такой как образец расчётных листов для финансового анализа. Здесь вы можете найти шаблон для бесплатного скачивания с различными расчётными листами, так что вы можете анализировать легко и просто финансовое состояние вашей компании.

Шаблон финансового анализа для скачивания в Excel

Этот образец финансового анализа в шаблоне Excel позволяет нам рассчитать и проанализировать финансовое состояние предприятия на основании отношений или финансовых показателей. Нужно только скачать шаблон в Excel и заполнить его.