Чистый внутренний доход формула excel

В этой статье описаны синтаксис формулы и использование функции ЧИСТВНДОХ в Microsoft Excel.

Описание

Возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер. Чтобы рассчитать внутреннюю ставку доходности для ряда периодических денежных потоков, следует использовать функцию ВСД.

Синтаксис

ЧИСТВНДОХ(значения;даты[;предположение])

Аргументы функции ЧИСТВНДОХ описаны ниже.

• Значения    Обязательный. Ряд денежных потоков, соответствующий графику платежей, приведенному в аргументе «даты». Первый платеж является необязательным и соответствует затратам или выплате в начале инвестиции. Если первое значение является затратами или выплатой, оно должно быть отрицательным. Все последующие выплаты дисконтируются на основе 365-дневного года. Ряд значений должен содержать по крайней мере одно положительное и одно отрицательное значение.

• Даты    Обязательный. График дат платежей, который соответствует платежам для денежных потоков. Даты могут быть в любом порядке. Дата должна быть введена с использованием функции ДАТА либо как результат других формул или функций. Например, для указания даты 23 мая 2008 г. воспользуйтесь выражением ДАТА(2008,5,23). Если ввести даты как текст, это может привести к возникновению проблем. .

• Предп    Необязательный. Величина, предположительно близкая к результату ЧИСТВНДОХ.

Замечания

• В приложении Microsoft Excel даты хранятся в виде последовательных чисел, что позволяет использовать их в вычислениях. По умолчанию дате 1 января 1900 года соответствует номер 1, а 1 января 2008 года — 39448, так как интервал между этими датами составляет 39 448 дней.

• Числа в аргументе «даты» усекаются до целых.

• В xiRR ожидается по крайней мере один положительный и один отрицательный денежный поток; в противном случае XIRR возвращает #NUM! значение ошибки #ЗНАЧ!.

• Если любое число в датах не является допустимой датой, то xiRR возвращает #VALUE! значение ошибки #ЗНАЧ!.

• Если любое число в датах предшествует начальной дате, то xiRR возвращает #NUM! значение ошибки #ЗНАЧ!.

• Если значения и даты содержат различное количество значений, то #NUM! значение ошибки #ЗНАЧ!.

• В большинстве случаев задавать аргумент «предп» для функции ЧИСТВНДОХ не требуется. Если этот аргумент опущен, то он полагается равным 0,1 (10 процентов).

• Функция ЧИСТВНДОХ тесно связана с функцией ЧИСТНЗ. Ставка доходности, вычисляемая функцией ЧИСТВНДОХ — это процентная ставка, соответствующая ЧИСТНЗ = 0.

• Excel для вычисления XIRR используется метод итеративный метод. Используя изменяемую ставку (начиная с прогноза), XIRR цикличен по вычислениям, пока результат не будет точным в пределах 0,0000001 процента. Если после 100 попыток xiRR не получается найти результат, #NUM! возвращается значение ошибки. Ставка будет изменена до:

  

  где:

  • di = дата i-й (последней) выплаты;

  • d1 = дата 0-й выплаты (начальная дата);

  • Pi = сумма i-й (последней) выплаты.

Пример

Скопируйте образец данных из следующей таблицы и вставьте их в ячейку A1 нового листа Excel. Чтобы отобразить результаты формул, выделите их и нажмите клавишу F2, а затем — клавишу ВВОД. При необходимости измените ширину столбцов, чтобы видеть все данные.

Данные
Значения	Даты
-10 000	1-янв-08
2,750	1-мар-08
4,250	30-окт-08
3,250	15-фев-09
2,750	1-апр-09
Формула	Описание (результат)	Результат
=ЧИСТВНДОХ(A3:A7; B3:B7; 0,1)	Внутренняя ставка доходности (0,373362535 или 37,34%)	37,34 %

Функция ЧИСТВНДОХ предназначена для расчета внутренней ставки доходности по денежным потокам, носящим непериодический характер, и возвращает соответствующее значение в процентах. Для расчета аналогичной ставки по периодическим платежам в Excel предусмотрена функция ВСД.

Расчет рентабельности инвестиций по денежным потокам в Excel

Примеры использования функции ЧИСТВНДОХ в Excel.

Пример 1. Инвестор получил кредит в размере 100000 руб. под 13% годовых и вложил средства в проект, финансовые потоки которого занесены в таблицу Excel. Определить, является ли его вложение прибыльным.

Вид таблицы данных:

Рассчитаем внутреннюю ставку доходности по формуле:

=ЧИСТВНДОХ(B3:B12;A3:A12)

Описание параметров:

1. B3:B12 – диапазон ячеек со значениями финансовых выплат. Первое значение соответствует затратам (вложение 100000 рублей в инвестиционный проект), поэтому указано в виде отрицательного числа.
2. A3:A12 – диапазон ячеек с датами, соответствующие моментам совершения выплат (введены с использованием функции ДАТА).

Результат вычислений:

Данный инвестиционный проект является убыточным, поскольку кредит был получен по ставке 13%.



Расчет внутренней ставки доходности облигаций в Excel

Пример 2. В таблице Excel внесены данные об операциях с облигацией (покупка, выплата купонов, погашение). Выплаты производились несистематично. Определить прибыль и внутреннюю ставку доходности облигации за указанный период.

Вид таблицы данных:

Для определения прибыли используем формулу:

=СУММ(C4:C21)-(C3*(-1))

То есть, определяем разницу между суммарными выплатами по купонам + погашением и расходами на приобретение облигации:

Для определения ставки доходности используем формулу:

=ЧИСТВНДОХ(C3:C21;B3:B21)

Результаты вычислений:

На практике подобные расчеты имеют смысл для достаточно больших периодов времени, поскольку на рынке зачастую возникают кризисные явления. Оптимальный период расчета доходности инвестиционного портфеля с использованием функции ЧИСТВНДОХ – от 5 лет и более.

Особенности расчета внутренней ставки доходности по функции ЧИСТВНДОХ в Excel

Функция ЧИСТВНДОХ имеет следующую синтаксическую запись:

=ЧИСТВНДОХ(значения;даты;[предположение])

Описание аргументов:

• значения – обязательный для заполнения, принимает ссылку на диапазон ячеек, содержащих записи о ряде денежных потоков, соответствующих графику, который задан аргументов даты. Для получения корректного результата ряд значений должен содержать хотя бы одно отрицательное и положительные числа соответственно. Первый платеж может быть равен нулю. Он соответствует начальной выплате или понесенным затратам;
• даты — обязательный для заполнения, принимает ссылку на диапазон ячеек с датами проведения платежей (график денежных потоков). В отличие от функции ВСД, даты можно указывать в произвольном порядке. Для указания дат следует использовать функцию ДАТА. В противном случае результатом работы функции ЧИСТВНДОХ может быть код ошибки;
• [предположение] – необязательный для заполнения, принимает числовое значение, близкое к результату вычисления функции.

Примечания:

1. Даты в Excel при проведении вычислений преобразуются в числовые значения. Нецелые числа, переданные в качестве параметра даты, усекаются до целых значений.
2. Функция ЧИСТВНДОХ генерирует код ошибки #ЧИСЛО!, если хотя бы одна дата из диапазона даты является недопустимым значением (например, текст или данные логического типа).
3. Если один из последующих платежей был произведен ранее, чем первый платеж (ошибка в последовательности указания дат), рассматриваемая функция вернет код ошибки #ЧИСЛО!
4. Если в качестве параметров значения и даты были переданы ссылки на диапазоны с различным числом элементов, результатом вычислений будет код ошибки #ЧИСЛО!
5. Последний необязательный аргумент в большинстве расчетов не используют. Если он явно не указан, считается, что его значение равно 0,1 (10%).
6. Функции ЧИСТВНДОХ и ЧИСТНЗ являются взаимозависимыми. Вычисляемая первой функцией ставка соответствует нулевому чистому дисконтируемому доходу (то есть, при данной ставке результат вычислений ЧИСТНЗ равен нулю).

ЧИСТВНДОХ (функция ЧИСТВНДОХ)

​Смотрите также​ + 0.000001; Иначе​ он саму функцию​​ ячейке.) , нажмите​​ если он отобразится.​

Описание

​ (01.01.2018 : 1.000.000​ 01.01.2019 (ровно год,​ 7% годовых. Рассчитаем​Часто IRR сравнивают в​ сутью сложных процентов).​.​ — значительно меньше,​ при открытии банковского​Эффективная процентная ставка​

Синтаксис

​ процентов, где Р​

​-10 000​ случае эта функция​

• ​В этой статье описаны​​ Возврат Окр(ПСК *​ и аргументы.​ клавишу F3, щелкните​Рассмотрите следующие возможные​ ; 01.07.2018 :​ процентный доход =​ модифицированную внутреннюю норму​ процентами по банковскому​Примечание​Функция ЧИСТВНДОХ() похожа​ если имеется альтернатива​ счета.​ по кредиту отражает​ – начальная сумма​1-янв-08​ возвращает значение ошибки​ синтаксис формулы и​ 100, 2, 1);​

• ​LEO037​​ требуемое имя, а​ причины и решения.​ -1.049.589,04) высчитывает 10,25212%​ 100.000) и 01.01.2018​ доходности:​ депозиту. Если проценты​. Сравнение графиков погашения​ на ВСД() (используется​ положить эту сумму​Сначала составим График платежей​ реальную стоимость кредита​ вклада.​2750​ #ЧИСЛО!.​ использование функции​ КонецЕсли; КонецЦикла; КонецЕсли;только​: У меня такая​

• ​ затем нажмите ОК.​​Используется функция «ПЕРЕСЧЕТЕВРО»​ . Тоже, к​

Замечания

• ​ — 01.07.2018 (181​Полученная норма прибыли в​ по вкладу выше,​ дифференцированными платежами и​ для расчета ставки​ в банк под​ по кредиту с​ с точки зрения​S = Р*(1+iэфф)​1-мар-08​Если хотя бы одно​ЧИСТВНДОХ​ он не очень​

• ​ же проблема с​Ошибка в написании​

• ​ без загрузки надстройки​ сожалению, нет точного​ дней, процентный доход​ три раза меньше​ то лучше поискать​ по аннуитетной схеме​ внутренней доходности, IRR),​ 15%). Для сравнения​

• ​ учетом дополнительных расходов​ заёмщика, то есть​ – для простых​4250​ из чисел в​в Microsoft Excel.​ быстро выполняется​

• ​ функцией ЧИСТРАБДНИ и​ имени функции​ «Инструменты для евро»​ совпадения.​ = 49.589,04).​ предыдущего результата. И​

• ​ другой инвестиционный проект.​ приведено в этой​ в которой используется​ сумм, относящихся к​ (см. файл примера​

• ​ учитывает все дополнительные​ процентов​30-окт-08​ аргументе «даты» не​Возвращает внутреннюю ставку доходности​wwall​ еще некоторыми.​

• ​Исправьте написание имени.​Функция «ПЕРЕСЧЕТЕВРО» требует​pavel2018​На первом временном​ ниже ставки финансирования.​​ статье.​

• ​ аналогичное дисконтирование регулярных​ разным временным периодам​ Лист Кредит).​ выплаты, непосредственно связанные​Так как финансовый результат​3250​ является допустимой датой,​ для графика денежных​: Чуть быстре заработает​Формула выглядит так​ Вставьте в формулу​ использования надстройки (Адрес.​: При ежедневной капитализации​ интервале функция ЧИСТВНДОХ​ Поэтому прибыльность данного​Быстро рассчитать IRR можно​Примечание.​ платежей, но на​ используют дисконтирование, т.е.​

  

  ​Затем сформируем Итоговый​

  • ​ с кредитом (помимо​ S должен быть,​

  • ​15-фев-09​ то функция ЧИСТВНДОХ​

  • ​ потоков, которые не​ если В таблицеДат​

Пример

​=ЕСЛИ(D6>0;(ЧИСТРАБДНИ(C6;D6;S$7:S$18)-1);0)​ правильное имя функции​ Путь к объекту,​ процентного дохода в​ выдает правильный результат​ проекта сомнительна.​ с помощью встроенной​Эффективную ставку по​ основе номера периода​ приведение их к​ денежный поток заемщика​ платежей по самому​ по определению, одинаков​

​2750​
​ возвращает значение ошибки​	​ обязательно носят периодический​
​ будет приведено все​	​Загружаю файл, в​
​ путем выбора команды​	​ документу, файлу, странице​
​ течение 1-ого года​	​ = 10%, а​
​Значение IRR можно найти​	​ функции ВСД. Синтаксис:​
​ кредиту можно рассчитать​	​ выплаты, а не​
​ одному моменту времени.​	​ (суммарные платежи на​	​ кредиту). Такими дополнительными​
​ для обоих случаев,​	​1-апр-09​ #ЧИСЛО!.​	​ характер. Чтобы рассчитать​

support.office.com

Расчет Эффективной ставки в MS EXCEL

​ к началу дня,​ ячейках с такой​ Мастер функций в​ и т. п.​

​ (365 дней) ставки​ на втором интервале​ графическим способом, построив​
​диапазон значений – ссылка​ и без функции​ от количества дней.​ Вспомнив формулу Эффективной​​ определенные даты).​​ выплатами являются банковские​ приравниваем оба уравнения​​Формула​​Если хотя бы одно​ внутреннюю ставку доходности​ и 24*60*60/365 на​​ формулой вместо значений​​ группе Библиотека функций​ Адрес может быть​ сходятся абсолютно!!! Значит​ (181 дней) результат​ график зависимости чистой​

Эффективная (фактическая) годовая процентная ставка

​ на ячейки с​ ЧИСТВНДОХ() — с​Представим себе ситуацию, когда​ ставки по кредитам,​​Эффективную ставку по кредиту​​ комиссии — комиссии​ и после преобразования​Описание (результат)​​ из чисел в​​ для ряда периодических​ 236,712328767123287671232876712,​ показывает #ИМЯ? После​ вкладки Формулы.​ URL-адресом (веб-адресом) или​ дело в этом.​ почему то получается​
​ приведенной стоимости (NPV)​ числовыми аргументами, для​ помощью Подбора параметра.​ в 2-х разных​ увидим, что для​ iэфф определим используя​ за открытие и​ получим формулу, приведенную​Результат​ аргументе «даты» предшествует​ денежных потоков, следует​кстати, проще завести​ нажатия F2 и​В формулу введен​
​ путем UNC (сетевым​ Если кому интересно,​ = 10,25212%. В​ от ставки дисконтирования.​
​ которых нужно посчитать​ Для этого в​ банках нам предлагают​ всех платежей по​ функцию ЧИСТВНДОХ (значения,​
​ ведение счёта, за​ в справке MS​=ЧИСТВНДОХ(A3:A7; B3:B7; 0,1)​

​ начальной дате, то​ использовать функцию ВСД.​ колонку разность в​ Enter все работает​ текст, не заключенный​ адресом), а также​ файл в приложении​ чем здесь подвох?​ NPV – один​ внутреннюю ставку доходности​
​ файле примера на​

​ взять в кредит​​ кредитам рассчитывается их​ даты, [предп]). В​ приём в кассу​ EXCEL для функции​Внутренняя ставка доходности (0,373362535​ функция ЧИСТВНДОХ возвращает​

​ЧИСТВНДОХ(значения;даты[;предположение])​ ТЗ дат и​ нормально.​

Эффективная ставка по вкладу

​ в двойные кавычки.​ может включать указание​_Boroda_​gling​ из методов оценки​ (хотя бы один​ Листе Кредит создан​ одинаковую сумму на​
​ приведенная стоимость к​
​ основе этой функции​ наличных денег и​
​ ЭФФЕКТ()​ или 37,34%)​ значение ошибки #ЧИСЛО!.​Аргументы функции ЧИСТВНДОХ описаны​
​ туда положить результат​Мастер функций формулы​Excel интерпретирует такие​ на расположение в​: Покажите в файле​
​: Возможно в том,​ инвестиционного проекта, который​ денежный поток должен​ столбец I (Дисконтированный​ одинаковых условиях, но​ моменту выдачи кредита.​ лежит формула:​ т.п., а также​
​iэфф =((1+i/m)^m)-1​37,34 %​Если количество значений в​ ниже.​ расчета НачалоДня(ТекущаяДата.Период) -​ опознает и показывает​ данные как имя,​

Эффективная процентная ставка по потребительским кредитам

​ файле, например закладку​ что и как​ что 181​ основывается на методологии​ иметь отрицательное значение);​ денежный поток (для​ выплата кредита в​ И, если мы​Где, Pi = сумма​ страховые выплаты.​Примечание​Рассчитаем в MS EXCEL​ аргументах «значения» и​Значения​ НачалоДня(ТаблицаДат[0].Период)​
​ правильное значение.​ даже если в​ Microsoft Word или​ Вы считаете. У​pavel2018​ дисконтирования денежных потоков.​предположение – величина, которая​ Подбора параметра)). В​ одном будет осуществляться​ хотим взять в​ i-й выплаты заемщиком;​По закону банк​. Если задана эффективная​ эффективную годовую процентную​ «даты» не совпадает,​    Обязательный. Ряд денежных потоков,​alo​Может, кто знает,​
​ намерения пользователя не​ диапазон ячеек Microsoft​ Вас там ни​: gling,​Для примера возьмем проект​ предположительно близка к​ окне инструмента Подбор​ дифференцированными платежами, а​ 2-х банках одну​ di = дата​ обязан прописывать в​ годовая процентная ставка,​
​ ставку и эффективную​ функция ЧИСТВНДОХ возвращает​ соответствующий графику платежей,​: Здравствуйте.​ в чем дело?​ входило использование этих​ Excel.) «Инструменты для​ одной формулы нет​Не похоже. На​ со следующей структурой​ значению ВСД (аргумент​ параметра введите значения​ в другом по​ и туже сумму,​ i-й выплаты; d1​ договоре эффективную ставку​ то величина соответствующей​ ставку по кредиту.​ значение ошибки #ЧИСЛО!.​ приведенному в аргументе​Прошу помощь по​
​Pasych​ данных в качестве​ евро».​dimonf​ 3-х месячном отрезке​ денежных потоков:​ необязательный; но если​ указанные на рисунке​

​ аннуитетной схеме (равновеликими​​ то стоит выбрать​ = дата 1-й​ по кредиту. Но​
​ ей годовой номинальной​Эффективная ставка возникает, когда​В большинстве случаев задавать​ «даты». Первый платеж​ функции ЧИСТВНДОХ.​: Добрый день.​ текста.​Установите и загрузите​: Здравствуйте.​ (01.01.2018 — 01.04.2018,​Для расчета NPV в​ функция выдает ошибку,​ ниже.​ платежами). Для простоты​ тот банк, в​ выплаты (начальная дата,​

​ дело в том,​ процентной ставки рассчитывается​ имеют место Сложные​ аргумент «предп» для​ является необязательным и​
​Прочитав другие сообщения​Скажите пожалуйста. Есть​Заключите в двойные​ надстройку «Инструменты для​

​Может кто знает​ 90 дней) времени​ Excel можно использовать​ аргумент нужно задать).​После нажатия кнопки ОК,​ предположим, что дополнительные​

​ котором получается наименьшая​ на которую дисконтируются​ что заемщик сразу​ по формуле​ проценты.​ функции ЧИСТВНДОХ не​ соответствует затратам или​ на форуме, стало​

​ ли готовая функция​ кавычки содержащийся в​ евро».​​ и подскажет. Excel​​ разница получается еще​ функцию ЧПС:​​Возьмем условные цифры:​​ в ячейке​ платежи не взимаются.​ приведенная стоимость всех​ все суммы).​ не видит кредитного​
​или с помощью функции​Понятие эффективная ставка​ требуется. Если этот​ выплате в начале​ понятно с конечным​ на подобие функции​
​ формуле текст. Пример​Щелкните значок Кнопка​ 2007.​ больше. Сумма %-ого​Так как первый денежный​Первоначальные затраты составили 150​I18​ Зависит ли значение​
​ наших платежей в​Учитывая, что значения итогового​ договора и поэтому​ НОМИНАЛ(эффективная_ставка, кол_периодов). См.​ встречается в нескольких​ аргумент опущен, то​ инвестиции. Если первое​ значением в данной​ экселя ЧИСТВНДОХ ?​ правильной записи формулы,​ Microsoft Office ,​Функция ЧИСТВНДОХ не​ дохода получается: 1.000.000*10%*90/365=24.657,53.​ поток происходил в​ 000, поэтому это​будет рассчитана Эффективная​ эффективной ставки от​ погашение кредита. Почему​
​ денежного потока находятся​ делает свой выбор,​ файл примера.​ определениях. Например, есть​ он полагается равным​ значение является затратами​ функции.​может кто-то знает​ объединяющей текстовый фрагмент​ щелкните Параметры Excel,​ хочет считать автоматически.​ Если это число​ нулевом периоде, то​ числовое значение вошло​ ставка совпадающая, естественно,​ графика погашения? Сразу​ же тогда не​ в диапазоне​ ориентируясь лишь на​Если договор вклада длится,​ Эффективная (фактическая)​ 0,1 (10 процентов).​ или выплатой, оно​НО:​ алгоритм для 1С​ «Всего: » со​ а затем выберите​ Выдает значение #ИМЯ?​ подставить для расчета​ в массив значений​ в таблицу со​ с результатом формулы​ даем ответ: зависит,​ сравнивают более понятные​G22:G34​ номинальную ставку, указанную​ скажем, 3 года,​годовая​Функция ЧИСТВНДОХ тесно связана​ должно быть отрицательным.​Для нее обязательно​ для такой функции?​ значением ячейки B50:​ категорию Надстройки.​ . Если же​ ставки с помощью​ он не должен​ знаком «минус». Теперь​
​ ЧИСТВНДОХ().​ но незначительно.​ приведенные стоимости, а​, а даты выплат​ в рекламе банка.​ с ежемесячным начислением​процентная ставка, есть​ с функцией ЧИСТНЗ.​ Все последующие выплаты​ первое значение (отрицательное),​искал в инете,​=»Всего: «&B50​Выберите пункт Надстройки​ к примеру нажать​ функции ЧИСТВНДОХ (01.01.2018​​ войти. Первоначальную инвестицию​​ найдем IRR. Формула​IRR (Internal Rate of​В файле примера на​ используют Эффективную ставку?​ в​Для создания расчетного​ по сложным процентам​ Эффективная ставка​ Ставка доходности, вычисляемая​ дисконтируются на основе​ но если даты​ но ничего путного​В ссылке на​ Excel в списке​ F2 на ячейке​ : 1.000.000 ;​ нужно прибавить к​ расчета в Excel:​ Return), или ВНД​ листе Сравнение схем​

​ А для того,​​B22:B34​​ файла в MS​ по ставке i,​по вкладу​ функцией ЧИСТВНДОХ —​ 365-дневного года. Ряд​ всегда стоят фиксированные,​ не нашел.​ диапазон ячеек пропущено​ Управление, а затем​ (ну или просто​

Использование эффективной ставки для сравнения кредитных договоров с разными схемами погашения

​ 01.04.2018 : -1.024.657,53),​ значению, рассчитанному функцией​Расчеты показали, что внутренняя​ – показатель внутренней​ погашения (1год) приведен​ чтобы сравнивать разные​, Эффективная ставка по​ EXCEL воспользуемся Указаниями​ то Эффективная ставка​(с учетом капитализации),​ это процентная ставка,​ значений должен содержать​ а выборка начинается​Спасибо за ранее.​ двоеточие (:)​ нажмите кнопку Перейти.​ в режиме редактирования)и​ то получится ставка​ ЧПС.​

​ норма доходности инвестиционного​ нормы доходности инвестиционного​ расчет для 2-х​ суммы кредита: Эффективная​ кредиту для нашего​ Центробанка РФ от​ по вкладу вычисляется​ есть Эффективная процентная​ соответствующая ЧИСТНЗ =​ по крайней мере​

​ не с первого​нужно для рассчета​Убедитесь, что во​В спискеДоступные надстройки​ ENTER то все​ 10,38%.​Функция дисконтировала денежные потоки​ проекта составляет 11%.​ проекта. Часто применяется​ различных графиков погашения​ ставка поможет, если​

​ случая может быть​ 13 мая 2008​ по формуле:​ ставка​ 0.​ одно положительное и​

​ месяца — нет​​ эффективной процентной ставки.​​ всех ссылках на​ выберите Инструменты для​ посчитает. Автоматом не​365/4 = 91,25.​ 1-4 периодов по​ Для дальнейшего анализа​ для сопоставления различных​ (сумма кредита 250​ в одном банке​ вычислена по формуле​ года № 2008-У​iэфф =((1+i/12)^(12*3)-1)*(1/3)​по потребительским кредитам​В Microsoft Excel функция​ одно отрицательное значение.​ расчета.​http://docs.cntd.ru/document/902103615​ диапазон ячеек используется​ евро и нажмите​

​ хочет. Пакет анализа​​ Но если считать​ ставке 10% (0,10).​ значение сравнивается с​ предложений по перспективе​ т.р., срок =1​

​ дают 250т.р. на​​ =ЧИСТВНДОХ(G22:G34;B22:B34). Получим 72,24%.​ «О порядке расчета​или через функцию​. Разберемся, что эти​ ЧИСТВНДОХ вычисляется с​Даты​Подскажите, как задать​wwall​ знак двоеточия (:),​ кнопку ОК.​ установлен. Макросам все​ процентный доход обычным​ При анализе нового​ процентной ставкой банковского​ роста и доходности.​

​ год, выплаты производятся​ одних условиях, а​​Значения Эффективных ставок​​ и доведения до​ ЭФФЕКТ(): iэфф= ЭФФЕКТ(i*3;3*12)/3​ ставки из себя​ помощью итеративного метода.​

excel2.ru

Расчет IRR в Excel с помощью функций и графика

​    Обязательный. Расписание дат платежей,​ массив для расчета​: нет. и не​ например: СУММ(A1:C10).​———————————————————————————​ разрешено.​ способом, то даже​ инвестиционного проекта точно​ вклада, или стоимостью​ Чем выше IRR,​ ежемесячно, ставка =​ в другом 300т.р.​ используются при сравнении​ заемщика — физического​

Экономический смысл показателя

​Для вывода формулы​ представляют и как​ Используя меняющуюся ставку​ которое соответствует ряду​

​ ЧИСТВНДОХ от первой​ надо.​Изменен другой лист,​Используется имя, которое​в 2003 офисе​ ровно за 91​

​ определить ставку дисконтирования​ капитала данного проекта,​

​ тем большие перспективы​

• ​ 15%).​ на других.​ нескольких кредитов: чья​
• ​ лица полной стоимости​ справедливы те же​ их рассчитать в​
• ​ (начиная со значения​

​ денежных потоков. Даты​ непустой ячейки до​написать её -​

1. ​ не заключенный в​ не было определено​ все выполняется автоматически.​
2. ​ день по ставке​ и все денежные​ или ВНД другого​
3. ​ роста у данного​В случае дифференцированных платежей​Итак, у нас​ ставка меньше, тот​

​ кредита» (приведена Формула​ рассуждения, что и​ MS EXCEL.​ аргумента «предп»), функция​ могут идти в​ конца диапазона.​

​ не так уж​

Пример расчета IRR в Excel

​ ординарные кавычки​Убедитесь, что данное​Подскажите пожалуйста.​

• ​ 10,38% получим: 1.000.000*10,38%*91/365=25.878,9​ потоки невозможно. Имеет​ инвестиционного проекта.​ проекта. Рассчитаем процентную​ Эффективная ставка по​ получилось, что сумма​ кредит и более​ и порядок расчета​
• ​ для годовой ставки:​В MS EXCEL есть​ ЧИСТВНДОХ выполняет циклические​ произвольном порядке. Даты​Пример в приложении.​ и сложно.​

​Если формула содержит​

​ имя (Имя. Слово​Andych​ что заметно больше,​ смысл посмотреть зависимость​Мы рассчитали ВНД для​ ставку ВНД в​ кредиту = 16,243%,​

​ всех наших платежей​ выгоден заемщику.​ эффективной процентной ставки),​S = Р*(1+i/m)^(3*m)​ функция ЭФФЕКТ(номинальная_ставка, кол_пер),​ вычисления, пока не​ должны вводиться с​The_Prist​Pasych​ ссылки на значения​

​ или строка знаков,​: Все прекрасно считает.​ чем 24.657,53.​ NPV от этих​ регулярных поступлений денежных​ Excel.​ а в случае​ в погашение основной​Но, что за​ а также разъяснительным​

​ – для сложных​ которая возвращает эффективную​

​ получит результат с​

• ​ помощью функции ДАТА​
• ​: Первая непустая -​: возможно и не​

​ ячеек других листов​ представляющие ячейку, диапазон​

​Пример нужен.​Да и потом,​ показателей. В частности,​ средств. При несистематических​Другие наименования: внутренняя норма​ аннуитета – 16,238%.​ суммы кредита дисконтированных​

​ смысл имеет 72,24%?​

• ​ письмом ЦБ РФ​
• ​ процентов, где Р​ (фактическую)​ точностью до 0,000001%.​
• ​ или как результат​

​ это какая? Которая​ сложно, но какая​ или книг, а​ ячеек, формулу или​dimonf​ разве функция ЧИСТВНДОХ​ от стоимости капитала​

​ поступлениях использовать функцию​ рентабельности (прибыли, дисконта),​ Разница незначительная, чтобы​ по ставке 72,24%​ Может быть это​ № 175-Т от​

Графический метод расчета IRR в Excel

​ – начальная сумма​годовую​ Если функции ЧИСТВНДОХ​ вычисления других формул​ не равна нулю?​ формула хоть для​ имя другой книги​ константу. Понятные имена,​: вложить пример к​ не считает точное​

​ (ставки дисконта).​ ВСД невозможно, т.к.​ внутренний коэффициент окупаемости​

​ на ее основании​ равна размеру кредита​ соответствующая ставка по​

​ 26 декабря 2006​ вклада.​процентную ставку, если​ не удается найти​ и функций. Например,​ Потому как в​ расчета будет ПСК?​ или листа содержит​ такие как «Продукты»,​

​ сожалению не могу​ кол-во дней с​Рассчитаем NPV для разных​ ставка дисконтирования для​ (эффективности), внутренняя норма.​ принимать решение. Необходимо​ (это из определения​ простым процентам? Рассчитаем​ года, где можно​S = 3*Р*(1+iэфф)​ заданы номинальная годовая​ результат за 100​ для указания даты​

​ примере пустых ячеек​ мне вот это​

​ небуквенные знаки или​

​ используют для ссылок​Напиши просто нужны​ дробным числом между​ ставок дисконтирования:​ каждого денежного потока​Коэффициент IRR показывает минимальный​ определиться какой график​ эффективной ставки). Если​ ее как мы​

exceltable.com

ЧИСТВНДОХ результат расчетов (Формулы/Formulas)

​ найти примеры расчета​​ – для простых​ процентная ставка и​ попыток, возвращается значение​ 23 мая 2008​ нет вообще.​ интересно.​ пробел, это имя​ на диапазоны, названия​ ли какие то​ датами?​Посмотрим результаты на графике:​ будет меняться. Решим​ уровень доходности инвестиционного​ погашения больше Вам​ в другом банке​ делали в предыдущих​ эффективной ставки (см.​ процентов (ежегодной капитализации​количество периодов в году​ ошибки #ЧИСЛО!. Ставка​ г. используйте выражение​При этом наверное​Не знаю от​
​ необходимо заключить в​ которых трудно запомнить,​ настройки и почему​pavel2018​Напомним, что IRR –​ задачу с помощью​ проекта. По-другому: это​ подходит.​ для соблюдения этого​

​ разделах:​​ здесь ).​ не происходит, проценты​

​, в которые начисляются​​ меняется до тех​
​ ДАТА(2008;5;23). Если даты​ правильнее искать первое​ чего отталкиваться даже…​ апострофы ( ‘​ например, Продажи!C20:C30.) существует.​ может не выполнять​: Мне кажется здесь​ это ставка дисконтирования,​ функции ЧИСТВНДОХ.​ процентная ставка, при​При увеличении срока кредита​ равенства потребуется дисконтировать​Мы переплатили 80,77т.р.​Эффективную ставку по​ начисляются раз в​
​ сложные проценты. Под​ пор, пока не​ вводятся как текст,​ отрицательное значение, т.к.​wwall​ ).​ На вкладке Формулы​ автоматически.​ дело в капитализации​
​ при которой NPV​Модифицируем таблицу с исходными​ которой чистый дисконтированный​ разница между Эффективными​ суммы платежей идущих​ (в виде процентов​

​ кредиту рассчитаем используя​​ год (всего 3​ номинальной ставкой здесь​ будет получено следующее​

​ это может привести​​ ЧИСТВНДОХ устроена так,​: — 5 ссылка​Открытие книги с​
​ в группе Именованные​Почему выдает #ИМЯ?​ процентов.​ анализируемого проекта равняется​ данными для примера:​ доход равен нулю.​ ставками практически не​ на обслуживание долга​ и дополнительных платежей)​ функцию ЧИСТВНДОХ(). Для​ раза) всегда на​ понимается, годовая ставка,​ равенство:​ к возникновению проблем.​ что расчет производит​ отсюда http://yandex.ru/yandsearch?text=%20…0&clid=1923020​ вызовом функции, определяемой​ ячейки выберите Диспетчер​
​ ? что это​pavel2018​ нулю. Следовательно, точка​Обязательные аргументы функции ЧИСТВНДОХ:​Формула для расчета показателя​ изменяется (см. файл​ по б​

​ взяв кредит в​​ этого нужно составить​ первоначальную сумму вклада).​ которая прописывается, например,​где:​Предп​ на основе вкладов​сайт — [email protected]****************@ru​ пользователем (ФОП)​

​ имен и выясните,​​ означает?​: Т.е. функция ЧИСТВНДОХ,​ пересечения графика NPV​значения – денежные потоки;​ вручную:​

excelworld.ru

Функция ЧИСТВНДОХ не считает автоматически

​ =1 году, то​​ открытие вклада.​
​ (последней) выплаты;​

​ методу простых процентов,​​ в него все​ Эффективная ставка по​
​Предположим, что сложные​d1 = дата 0-й​В приложении Microsoft Excel​

​ВНД выше – следует​​ количество периодов капитализации.​ превышает ставку по​ сути эффективной ставке​
​ (выдачи кредита) –​ различных банках. Несколько​ наращение в год​ выделите их и​ 39 448, поскольку интервал​

​ было движения по​​ — НачалоДня(ТаблицаДат[0].Период)) /​ Software Development Kit​ части окна Microsoft​ если Microsoft Office​
​ рассчитать процентный доход​
​ столкнулся — на​
​значения – платежи;​ внимательно рассмотреть данный​ Если грубо, то​ кредиту, то это​ по кредиту. ​ 17.04.2004, годовая ставка​ иной смысл закладывается​
​ по ставке i/m,​ нажмите клавишу F2,​ между ними составляет​
​ кредиту => не​ (24 * 60​

planetaexcel.ru

Подобие функции экселя ЧИСТВНДОХ в 1С

​ (SDK).​​ Excel, которая используется​
​ Excel не может​ на 2-ую половину​ разных временных отрезках​ставка финансирования – проценты,​
​ проект.​ получается, что в​ означает, что имеется​
​Теперь вспомним принцип​ – 15%, число​ при расчете Эффективной​
​ где i –​
​ а затем —​ 39 448 дней.​
​ считается функция -​

​ * 60) /​​Казанский​ для ввода или​
​ распознать текст, используемый​ года: 1.049.589,04*10%*184/365 =​ данная функция выдает​

​ выплачиваемые за средства​​ВНД ниже – нецелесообразно​ нашем частном случае​ значительное количество дополнительных​ временной стоимости денег:​ платежей в году​ ставки по кредитам,​
​ номинальная ставка.​ клавишу ВВОД. При​

​Числа в аргументе «даты»​​ надо сдвигать вручную!​ 365; Сумма =​
​: Короче, ошибка в​ изменения значений или​ в формуле.​

​ 52.910,79. В сумме​​ разные результаты. Вот​
​ в обороте;​ вкладывать средства в​ (без дополнительных платежей)​ платежей: убрав файле​ всем понятно, что​ по аннуитетной схеме​ прежде всего по​При сроке контракта​ необходимости измените ширину​ усекаются до целых.​Да, соглашусь, что​ Сумма + ТекущаяДата.СуммаПлатежа​ написании имени функции​ формул в ячейках​Щелкните ячейку с​ за год получается​ простой пример: сумма​ставка реинвестирования.​ развитие проекта.​ отличие эффективной ставки​ расчета все дополнительные​ 100т.р. сегодня –​ – 12 (ежемесячно).​ потребительским. Эффективная процентная​

​ 1 год по​​ столбцов, чтобы видеть​В функции ЧИСТВНДОХ предполагаются​ правильнее первое отрицательное.​ / Pow(1 +​ или ее аргументов.​ или на диаграммах.​
​ ошибкой, нажмите появившуюся​ 49.589,04+52.910,79=102.499,83. Это эквивалентно​ инвестиции = 1.000.000,​Предположим, что норма дисконта​Показатели равны – минимально​ по кредиту от​

CyberForum.ru

Автовыбор диапазона данных в функции ЧИСТВНДОХ

​ платежи получим эффективную​​ это значительно больше,​
​ Дополнительные расходы –​ ставка по кредитам​
​ формуле наращенной суммы​ все данные.​ по крайней мере​alo​ ПСК, РазностьДат); КонецЦикла;​
​Выберите ячейку и​
​ На ней отображается​ кнопку , а​ ставке : 102.499,83/1.000.000​ ставка = 10%​ – 10%. Имеется​ допустимый уровень (предприятие​ номинальной (15%) в​ ставку 16,04% вместо​
​ чем 100т.р. через​ 1,9% от суммы​ используется для сравнения​ имеем:​Данные​
​ один положительный и​

​: Супер!​​ Если Окр(Сумма, 0)​ вызовите Мастер функций.​ константа или формула,​ затем выберите пункт​ = 10,249983%.​ и два временных​
​ возможность реинвестирования получаемых​ нуждается в корректировке​ основном обусловлено наличием​ 72,24%!).​ год при 15%​ кредита ежемесячно, разовая​ различные кредитных предложений​S = Р*(1+i/m)^m​Значения​ один отрицательный денежный​Спасибо — все​
​ <> 0 Тогда​ Посмотрите, опознает ли​ содержащаяся в активной​
​ Показать этапы вычисления,​

​А функция ЧИСТВНДОХ​​ отрезка: 01.01.2018 -​ доходов по ставке​ движения денежных средств).​ периодов капитализации (самой​Примечание​ инфляции (или, наоборот​
​ комиссия – 3000р.​ банков.​

​ – для сложных​​Даты​
​ поток; в противном​ работает!​

planetaexcel.ru

​ ПСК = ПСК​

ЧИСТВНДОХ (функция ЧИСТВНДОХ)

В этой статье описаны синтаксис формулы и использование функции ЧИСТВНДОХ в Microsoft Excel.

Возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер. Чтобы рассчитать внутреннюю ставку доходности для ряда периодических денежных потоков, следует использовать функцию ВСД.

Аргументы функции ЧИСТВНДОХ описаны ниже.

Значения Обязательный. Ряд денежных потоков, соответствующий графику платежей, приведенному в аргументе «даты». Первый платеж является необязательным и соответствует затратам или выплате в начале инвестиции. Если первое значение является затратами или выплатой, оно должно быть отрицательным. Все последующие выплаты дисконтируются на основе 365-дневного года. Ряд значений должен содержать по крайней мере одно положительное и одно отрицательное значение.

Даты Обязательный. Расписание дат платежей, которое соответствует ряду денежных потоков. Даты могут идти в произвольном порядке. Даты должны вводиться с помощью функции ДАТА или как результат вычисления других формул и функций. Например, для указания даты 23 мая 2008 г. используйте выражение ДАТА(2008;5;23). Если даты вводятся как текст, это может привести к возникновению проблем.

Предп Необязательный. Величина, предположительно близкая к результату ЧИСТВНДОХ.

В приложении Microsoft Excel даты хранятся в виде последовательных чисел, что позволяет использовать их в вычислениях. По умолчанию дате 1 января 1900 г. соответствует число 1, а 1 января 2008 г. — число 39 448, поскольку интервал между ними составляет 39 448 дней.

Числа в аргументе «даты» усекаются до целых.

В функции ЧИСТВНДОХ предполагаются по крайней мере один положительный и один отрицательный денежный поток; в противном случае эта функция возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.

Если хотя бы одно из чисел в аргументе «даты» не является допустимой датой, то функция ЧИСТВНДОХ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.

Если хотя бы одно из чисел в аргументе «даты» предшествует начальной дате, то функция ЧИСТВНДОХ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.

Если количество значений в аргументах «значения» и «даты» не совпадает, функция ЧИСТВНДОХ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.

В большинстве случаев задавать аргумент «предп» для функции ЧИСТВНДОХ не требуется. Если этот аргумент опущен, то он полагается равным 0,1 (10 процентов).

Функция ЧИСТВНДОХ тесно связана с функцией ЧИСТНЗ. Ставка доходности, вычисляемая функцией ЧИСТВНДОХ — это процентная ставка, соответствующая ЧИСТНЗ = 0.

В Microsoft Excel функция ЧИСТВНДОХ вычисляется с помощью итеративного метода. Используя меняющуюся ставку (начиная со значения аргумента «предп»), функция ЧИСТВНДОХ выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью до 0,000001%. Если функции ЧИСТВНДОХ не удается найти результат за 100 попыток, возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!. Ставка меняется до тех пор, пока не будет получено следующее равенство:

di = дата i-й (последней) выплаты;

d1 = дата 0-й выплаты (начальная дата);

Pi = сумма i-й (последней) выплаты.

Скопируйте образец данных из следующей таблицы и вставьте их в ячейку A1 нового листа Excel. Чтобы отобразить результаты формул, выделите их и нажмите клавишу F2, а затем — клавишу ВВОД. При необходимости измените ширину столбцов, чтобы видеть все данные.

IRR: как рассчитать в Excel

Статьи по теме

Компания столкнется с внутренней нормой доходности (IRR), когда будет составлять бизнес-план для себя или банка. Показатель отражает возможность инвестиционного проекта приносить прибыль. Узнайте, как сделать расчет IRR в Excel и скачайте бесплатно пример вычисления.

Внутренняя норма доходности (или сокращенно IRR) – это показатель, который используют для расчета доходности инвестиционного проекта. Обычно доходность выражают в процентах.

Рассчитать IRR по формуле в Excel гораздо проще, чем делать это вручную. К тому же, сама формула для вычисления показателя выглядит не очень легкой. Поэтому сейчас финансисты редко обращаются к ней.

Чтобы сделать вычисления вручную, нужно знать следующую информацию:

• за какой временной промежуток фирма выполнит расчет (t);
• какой денежный поток был у компании за этот период (CFt);
• какими были вложения в проект на этапе запуска (IC).

Тогда можно будет применить формулу:

Расчёт IRR в Excel

Очевидно, что ручные вычисления займут много времени. Гораздо проще найти IRR c помощью специальной формулы в Excel. Точнее, с помощью формул, ведь есть несколько путей, как вычислить доходность.

Сделать расчет IRR в Excel можно несколькими способами. Приведем три из них.

Способ 1. Функция «ВСД»

Во-первых, показатель можно вычислить с помощью функции ВСД (внутренняя ставка дисконта). Она возвращает ставку для ряда потоков денежных средств. В первоначальном виде формула для вычисления IRR выглядит так:

Обратите внимание на то, что эту функцию можно использовать лишь при соблюдении определенных условий. Как минимум один денежный поток должен иметь отрицательное значение.

Кроме того, функцию нельзя использовать для случаев, когда поступления компании нерегулярные. Ведь ставка дисконтирования для каждого денежного потока будет разной. В этом случае потребуется применить другую формулу.

Еще один способ как рассчитать IRR в Excel – применить функцию «ЧИСТВНДОХ». Ее принцип аналогичен принципу опции «ВСД», но эта функция подходит для несистематических платежей. Общая формула:

• значения – денежный поток за конкретную дату;
• даты – движение денежных потоков в течение месяца (года и т.п.);
• предположение – предположительно близкая к результату «ЧИСТВНДОХ» величина, заполнять необязательно.

Способ 3. Функция «МВСД»

МВСД расшифровывается как модифицированная внутренняя норма доходности. Он позволяет учитывать при расчетах расходы на инвестиции и процент от реинвестирования. В то время как остальные функции такой возможности не имеют, и создают нереалистичное представление о ставке реинвестирования. Для расчета необходимо знать ставку финансирования и ставку реинвестирования.

Подготовлено по материалам
«Системы Финансовый директор»

Расчет IRR в Excel: пример

Разберем на конкретных примерах, как вычислить нужный показатель.

Пример 1. Расчет по формуле «ВСД»

Составим таблицу, которая состоит из двух столбцов: «Период» и «Денежный поток». Предположим, что расчет нужно сделать за год. Зададим период от 0 до 12. Известно, что первоначальные траты составили 100 тыс. руб., поэтому их мы запишем в таблицу в нулевом периоде и со знаком «минус». Вычислим IRR. Для нашего примера формула выглядит следующим образом:

В2-В14 – показатели по денежному потоку за все периоды, в том числе и за нулевой.

Пример 2. Расчет по формуле «ЧИСТВНДОХ»

Создадим в Excel таблицу, состоящую из двух столбцов. В первом столбце пропишем даты, по которым можно отследить движение денежных потоков. Во второй столбец внесем данные непосредственно по денежному потоку. Чтобы вычислить IRR, применим формулу:

Здесь поля B2-B14 отражают информацию по денежным потокам, а A2-F14 – сведения по датам.

Пример 3. Расчет по формуле «МВСД»

Образец таблицы можно взять из предыдущих примеров. Рассмотрим, в чем будет кардинальное отличие от предыдущих ситуаций. Для функции МВСД необходимо знать ставку финансирования и реинвестирования. Допустим, норма дисконта составляет 12 процентов. А реинвестировать доход можно по ставке 10 процентов годовых. Получаем формулу для Excel:

Все примеры расчета IRR в Excel можно бесплатно скачать в этом материале.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

Как оценить результат

Допустим, организация определила внутреннюю норму доходности. Но как понять, что показатель удовлетворительный и в инвестиционный проект стоит вложиться? Обычно для этих целей IRR сравнивают со средневзвешенной стоимостью капитала. Далее у фирмы есть три пути.

1. Если показатель доходности окажется выше капитала, проект стоит рассмотреть.

2. Когда ВНД меньше капитала, лучше искать другие возможности.

3. Вероятна также ситуация, что показатели окажутся равными. Тогда предприятию нужно будет задумать, как скорректировать движение средств.

Иногда IRR сравнивают с процентами по банковскому депозиту. Неудачный вариант, если проценты по депозиту оказались выше. Значит, компании лучше вложиться во что-то другое.

Cрок окупаемости проекта: формула расчета

Термин «внутренняя норма доходности» обычно идет в соседстве с таким показателям как «срок окупаемости». Если компания хочет сделать полноценный анализ перспектив инвестиционного проекта, ей стоит узнать, за какой период он окупится. Посмотрим, какую формулу расчета срока окупаемости проекта можно использовать в Excel.

Вычислить срок окупаемости в Excel можно в одно действие. Для этого необходимо сумму первоначальных инвестиций разделить на сумму ежемесячных поступлений. Например, для нашей ситуации (см. образец в Excel на стр. 3) срок окупаемости составит четыре месяца:

290000 / 67000 = 4 (результат округленный).

Расчет ставки доходности денежных потоков в Excel ЧИСТВНДОХ

Функция ЧИСТВНДОХ предназначена для расчета внутренней ставки доходности по денежным потокам, носящим непериодический характер, и возвращает соответствующее значение в процентах. Для расчета аналогичной ставки по периодическим платежам в Excel предусмотрена функция ВСД.

Расчет рентабельности инвестиций по денежным потокам в Excel

Примеры использования функции ЧИСТВНДОХ в Excel.

Пример 1. Инвестор получил кредит в размере 100000 руб. под 13% годовых и вложил средства в проект, финансовые потоки которого занесены в таблицу Excel. Определить, является ли его вложение прибыльным.

Вид таблицы данных:

Рассчитаем внутреннюю ставку доходности по формуле:

1. B3:B12 – диапазон ячеек со значениями финансовых выплат. Первое значение соответствует затратам (вложение 100000 рублей в инвестиционный проект), поэтому указано в виде отрицательного числа.
2. A3:A12 – диапазон ячеек с датами, соответствующие моментам совершения выплат (введены с использованием функции ДАТА).

Данный инвестиционный проект является убыточным, поскольку кредит был получен по ставке 13%.

Расчет внутренней ставки доходности облигаций в Excel

Пример 2. В таблице Excel внесены данные об операциях с облигацией (покупка, выплата купонов, погашение). Выплаты производились несистематично. Определить прибыль и внутреннюю ставку доходности облигации за указанный период.

Вид таблицы данных:

Для определения прибыли используем формулу:

То есть, определяем разницу между суммарными выплатами по купонам + погашением и расходами на приобретение облигации:

Для определения ставки доходности используем формулу:

На практике подобные расчеты имеют смысл для достаточно больших периодов времени, поскольку на рынке зачастую возникают кризисные явления. Оптимальный период расчета доходности инвестиционного портфеля с использованием функции ЧИСТВНДОХ – от 5 лет и более.

Особенности расчета внутренней ставки доходности по функции ЧИСТВНДОХ в Excel

Функция ЧИСТВНДОХ имеет следующую синтаксическую запись:

=ЧИСТВНДОХ( значения;даты; [предположение])

• значения – обязательный для заполнения, принимает ссылку на диапазон ячеек, содержащих записи о ряде денежных потоков, соответствующих графику, который задан аргументов даты. Для получения корректного результата ряд значений должен содержать хотя бы одно отрицательное и положительные числа соответственно. Первый платеж может быть равен нулю. Он соответствует начальной выплате или понесенным затратам;
• даты — обязательный для заполнения, принимает ссылку на диапазон ячеек с датами проведения платежей (график денежных потоков). В отличие от функции ВСД, даты можно указывать в произвольном порядке. Для указания дат следует использовать функцию ДАТА. В противном случае результатом работы функции ЧИСТВНДОХ может быть код ошибки;
• [предположение] – необязательный для заполнения, принимает числовое значение, близкое к результату вычисления функции.

1. Даты в Excel при проведении вычислений преобразуются в числовые значения. Нецелые числа, переданные в качестве параметра даты, усекаются до целых значений.
2. Функция ЧИСТВНДОХ генерирует код ошибки #ЧИСЛО!, если хотя бы одна дата из диапазона даты является недопустимым значением (например, текст или данные логического типа).
3. Если один из последующих платежей был произведен ранее, чем первый платеж (ошибка в последовательности указания дат), рассматриваемая функция вернет код ошибки #ЧИСЛО!
4. Если в качестве параметров значения и даты были переданы ссылки на диапазоны с различным числом элементов, результатом вычислений будет код ошибки #ЧИСЛО!
5. Последний необязательный аргумент в большинстве расчетов не используют. Если он явно не указан, считается, что его значение равно 0,1 (10%).
6. Функции ЧИСТВНДОХ и ЧИСТНЗ являются взаимозависимыми. Вычисляемая первой функцией ставка соответствует нулевому чистому дисконтируемому доходу (то есть, при данной ставке результат вычислений ЧИСТНЗ равен нулю).

ЧИСТВНДОХ (XIRR)

Вычисляет внутренний уровень доходности на основании ряда нерегулярных выплат.

Пример использования

ЧИСТВНДОХ(<-4000; 200; 250; 300>; ДАТА(2012; 01; 01); ДАТА(2012; 06; 23); ДАТА(2013; 05; 12); ДАТА(2014; 02; 09)>; 0,09)

ЧИСТВНДОХ(денежные_потоки; даты_выплат; [примерная_ставка])

денежные_потоки – массив или диапазон, содержащий доход или платежи, связанные с инвестициями.

• денежные_потоки – параметр должен содержать хотя бы один отрицательный и один положительный денежный поток для расчета нормы доходности.

даты_выплат – массив или диапазон, содержащий даты, которые соответствуют денежным потокам в массиве денежные_потоки .

примерная_ставка – [ НЕОБЯЗАТЕЛЬНО – 0,1 по умолчанию ] – приблизительная оценка значения будущей внутренней доходности.

Примечания

Если дни, указанные в параметре даты_выплат , расположены с регулярным интервалом, используйте функцию ВСД .

Значение каждой ячейки в параметре денежные_потоки должно быть положительным, если оно представляет собой доходы с точки зрения владельца инвестиций (например, купоны), или отрицательным, если оно представляет собой платежи (например, погашение кредитов).

ЧИСТНЗ возвращает ноль, если параметру ставка_дисконтирования присвоить значение, возвращаемое функцией ЧИСТВНДОХ при тех же значениях денежных потоков и диапазоне.

ЧИСТНЗ : Чистая приведенная стоимость инвестиций. Вычисляется на основании нерегулярных выплат и ставки дисконтирования.

ПС : Вычисляет текущий размер годовых инвестиций на основании величины фиксированного платежа и фиксированной процентной ставки.

ЧПС : Вычисляет чистую приведенную стоимость инвестиций с учетом дисконтированных доходов и затрат.

МВСД : Вычисляет модифицированную внутреннюю норму доходности для ряда денежных потоков. Учитывает разницу между затратами на привлечение инвестиций и суммой, получаемой от реинвестирования денежных средств.

ВСД : Вычисляет внутреннюю ставку окупаемости капиталовложений на основании ряда денежных потоков.

Чистая приведенная стоимость NPV (ЧПС) и внутренняя ставка доходности IRR (ВСД) в MS EXCEL

Рассчитаем Чистую приведенную стоимость и Внутреннюю норму доходности с помощью формул MS EXCEL.

Начнем с определения, точнее с определений.

Чистой приведённой стоимостью (Net present value, NPV) называют сумму дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню (взято из Википедии).
Или так: Чистая приведенная стоимость – это Текущая стоимость будущих денежных потоков инвестиционного проекта, рассчитанная с учетом дисконтирования, за вычетом инвестиций (сайт cfin.ru)
Или так: Текущая стоимость ценной бумаги или инвестиционного проекта, определенная путем учета всех текущих и будущих поступлений и расходов при соответствующей ставке процента. (Экономика. Толковыйсловарь. — М.: «ИНФРА—М«, Издательство «ВесьМир«. Дж. Блэк.)

Примечание1. Чистую приведённую стоимость также часто называют Чистой текущей стоимостью, Чистым дисконтированным доходом (ЧДД). Но, т.к. соответствующая функция MS EXCEL называется ЧПС() , то и мы будем придерживаться этой терминологии. Кроме того, термин Чистая Приведённая Стоимость (ЧПС) явно указывает на связь с Приведенной стоимостью.

Для наших целей (расчет в MS EXCEL) определим NPV так:
Чистая приведённая стоимость — это сумма Приведенных стоимостей денежных потоков, представленных в виде платежей произвольной величины, осуществляемых через равные промежутки времени.

Совет: при первом знакомстве с понятием Чистой приведённой стоимости имеет смысл познакомиться с материалами статьи Приведенная стоимость.

Это более формализованное определение без ссылок на проекты, инвестиции и ценные бумаги, т.к. этот метод может применяться для оценки денежных потоков любой природы (хотя, действительно, метод NPV часто применяется для оценки эффективности проектов, в том числе для сравнения проектов с различными денежными потоками).
Также в определении отсутствует понятие дисконтирование, т.к. процедура дисконтирования – это, по сути, вычисление приведенной стоимости по методу сложных процентов.

Как было сказано, в MS EXCEL для вычисления Чистой приведённой стоимости используется функция ЧПС() (английский вариант — NPV()). В ее основе используется формула:

CFn – это денежный поток (денежная сумма) в период n. Всего количество периодов – N. Чтобы показать, является ли денежный поток доходом или расходом (инвестицией), он записывается с определенным знаком (+ для доходов, минус – для расходов). Величина денежного потока в определенные периоды может быть =0, что эквивалентно отсутствию денежного потока в определенный период (см. примечание2 ниже). i – это ставка дисконтирования за период (если задана годовая процентная ставка (пусть 10%), а период равен месяцу, то i = 10%/12).

Примечание2. Т.к. денежный поток может присутствовать не в каждый период, то определение NPV можно уточнить: Чистая приведённая стоимость — это Приведенная стоимость денежных потоков, представленных в виде платежей произвольной величины, осуществляемых через промежутки времени, кратные определенному периоду (месяц, квартал или год). Например, начальные инвестиции были сделаны в 1-м и 2-м квартале (указываются со знаком минус), в 3-м, 4-м и 7-м квартале денежных потоков не было, а в 5-6 и 9-м квартале поступила выручка по проекту (указываются со знаком плюс). Для этого случая NPV считается точно также, как и для регулярных платежей (суммы в 3-м, 4-м и 7-м квартале нужно указать =0).

Если сумма приведенных денежных потоков представляющих собой доходы (те, что со знаком +) больше, чем сумма приведенных денежных потоков представляющих собой инвестиции (расходы, со знаком минус), то NPV >0 (проект/ инвестиция окупается). В противном случае NPV Похожие задачи

Функция ЧИСТВНДОХ возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер.

Описание функции ЧИСТВНДОХ

Возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер. Чтобы рассчитать внутреннюю ставку доходности для ряда периодических денежных потоков, следует использовать функцию ВСД.

Синтаксис

=ЧИСТВНДОХ(значения; даты; [предп])

Аргументы

Замечания

• В приложении Microsoft Excel даты хранятся в виде последовательных чисел, что позволяет использовать их в вычислениях. По умолчанию дате 1 января 1900 г. соответствует число 1, а 1 января 2008 г. — число 39 448, поскольку интервал между ними составляет 39 448 дней.
• Числа в аргументе «даты» усекаются до целых.
• В функции ЧИСТВНДОХ предполагаются по крайней мере один положительный и один отрицательный денежный поток; в противном случае эта функция возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.
• Если хотя бы одно из чисел в аргументе «даты» не является допустимой датой, то функция ЧИСТВНДОХ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.
• Если хотя бы одно из чисел в аргументе «даты» предшествует начальной дате, то функция ЧИСТВНДОХ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.
• Если количество значений в аргументах «значения» и «даты» не совпадает, функция ЧИСТВНДОХ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!.
• В большинстве случаев задавать аргумент «предп» для функции ЧИСТВНДОХ не требуется. Если этот аргумент опущен, то он полагается равным 0,1 (10 процентов).
• Функция ЧИСТВНДОХ тесно связана с функцией ЧИСТНЗ. Ставка доходности, вычисляемая функцией ЧИСТВНДОХ — это процентная ставка, соответствующая ЧИСТНЗ = 0.
• В Microsoft Excel функция ЧИСТВНДОХ вычисляется с помощью итеративного метода. Используя меняющуюся ставку (начиная со значения аргумента «предп»), функция ЧИСТВНДОХ выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью до 0,000001%. Если функции ЧИСТВНДОХ не удается найти результат за 100 попыток, возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!. Ставка меняется до тех пор, пока не будет получено следующее равенство:
  

  где:

  • di = дата i-й (последней) выплаты;
  • d1 = дата 0-й выплаты (начальная дата);
  • Pi = сумма i-й (последней) выплаты.

Пример