Cash flow расчет excel

Пример анализа Cash Flow в комбинированной диаграмме Excel

Отчет Cash Flow позволяет спрогнозировать финансовые показатели в будущем и предотвратить кассовые разрывы. Поэтому он очень важен и так популярен. Но среди стандартных диаграмм Excel нет подходящих инструментов для визуализации данных по отчету Cash Flow. Вашему вниманию предлагается необычный пример создания комбинированной диаграммы для визуального анализа циркуляции денежного потока на предприятии.

Комбинированная диаграмма для визуального анализа Cash Flow в Excel

Так как в арсенале стандартных диаграмм Excel нет подходящего инструмента для анализа отчета по Cash Flow, будем комбинировать свой график из уже имеющихся средств. В данном примере используется комбинация из трех отдельных диаграмм:

1. Пузырьковой (Bubble).
2. Круговой (Pie)
3. Комбинированной из двух Кольцевых (Doughnut).

Подробное описание предназначения и стратегии использования по каждому пункту:

1. Пузырьковая диаграмма – предназначена для визуального сравнения величины более двух значений.
2. Круговая – отображает отношение нескольких частей к целому общему значению. В этике дизайнеров и разработчиков визуальных отчетов не рекомендуется использовать круговую диаграмму для сравнения более чем 2 значения. Но в нашей творческой комбинации ее мы будем использовать для отображения экспонированного значения перевыполнения финансового плана больше 100% на одной и той же диаграмме. Хотя по сути все сохраняется в рамках этики дизайна визуализации, так как используется 2 значения: 1– процент доли перевыполнения плана по отношению к 2 – общего целого значения 100%.
3. Кольцевая – так же, как и круговая предназначена для отображения нескольких долей по отношению к целому общему значению. Но в отличии от круговой диаграммы может содержать несколько рядов данных. Это отличие нам сильно пригодится в разработке дизайна визуализации данных для интерактивной презентации.

Одно из важнейших предназначений отчета по Cash Flow – это предотвращение кассовых разрывов. Поэтому наш комбинированный график будет содержат в центре большую комбинированную диаграмму, информирующую о проценте выполнения плана продаж. Чем выше этот показатель, тем меньше вероятность кассового разрыва. Схема как будет выглядеть будущий дизайн визуализации:

Техническое задание для разработчика определено, показано и описано. Теперь можно переходить к процессу реализации задачи.

Сборка комбинированной диаграммы в Excel пошагово

Разберем данный пример в стиле пошаговой инструкции:

1. Создадим кольцевую шкалу из 58-ми делений:
2. Проектируем дизайн для делений на кольцевой шкале:
3. Добавляем новую серию значений для комбинирования диаграммы:
4. Настраиваем комбинацию в окне изменения типа. Обратите внимание на то, что нужно указать для второй серии значений расположение по вспомогательной оси координат. Таким образом две кольцевые диаграммы будут наложены как на разных слоях:
5. Изменяем дизайн для второй кольцевой диаграммы, дополнительно наложенной сверху с помощью комбинирования типов в Excel. Синею заливку изменяем на прозрачную, а оранжевую на черную. И не забудем убрать контуры. Комбинированная диаграмма из двух кольцевых – готова:
6. Изменяем значения на формулы в таблице показателей выполнения плана продаж. А также создаем еще одну табличку с формулами для исходных значений круговой диаграммы:
7. На основе второй таблички создаем круговую диаграмму, которая будет экспонировать на шкале долю соответственной значениям при превышении выполнения плана продаж:
8. Изменяем цвета заливок круговой диаграммы и накладываем ее на комбинированную состоящую из двух кольцевых. Незабываем подровнять размеры. Синий цвет меняем на прозрачный, а оранжевый делаем черной, но полупрозрачной заливкой и удаляем все контуры:
9. Тестируем и наслаждаемся готовым результатом на черном фоне и проверяем как все работает при изменении исходного значения в ячейке E1:
10. Добавляем пузырьковый график как последнюю комбинацию в общей композиции презентации отчета по циркуляции движения денежных средств:

Дальше все красиво и талантливо оформляем для создания профессиональной инфографики с интерактивными возможностями. Все зависит от вашего воображение, а оно зависит от вдохновения:

В широком ассортименте инструментов для визуализации данных в Excel есть все и даже больше, чем кажется на первый взгляд. Необходимо лишь немного опыта, а воображение придет с творческим вдохновением. Смело скачивайте данный шаблон и вдохновляйтесь, изменяйте под свои потребности и улучшайте. Нет предела совершенству, не существует границ между душой и творчеством.

Источник

Работа с денежными потоками: вычисление показателей ЧПС и ВСД в Excel

Вы теряете спящий режим и знаете, как максимально повысить прибыльность и свести к минимуму риски, связанные с бизнес-инвестициями? Остановить переключение и поворот. Расслабьтесь и перейти к потоку.

Наличные, то есть. Взгляните на движение денежных средств, а также на то, что выходит за рамки вашей компании. Положительный денежный поток — это показатель получения денежных средств (продажи, проценты, проблемы с акциями и так далее), тогда как отрицательный денежный поток — это показатель выходных денежных средств (покупки, выплаты, налоги и так далее). Чистое движение денежных средств — это разница между положительным и отрицательным денежными потоками и ответы на наиболее фундаментальные деловые вопросы о том, сколько денег осталось в хлеве?

Для развития бизнеса необходимо принимать ключевые решения о том, куда вкладывать деньги в долгосрочной перспективе. Microsoft Excel сравните параметры и сделайте правильный выбор, чтобы можно было отдохнуть как днем, так и ночью.

Вопросы о проектов по capital investment

Если вы хотите взять деньги с себя, сделать его рабочим и вкладывать их в проекты, которые составляют вашу бизнес, вам нужно задать несколько вопросов об этих проектах:

Будет ли новый долгосрочный проект прибыльным? Когда?

Лучше ли вкладывать деньги в другой проект?

Следует ли вкладывать средства в текущий проект еще больше или стоит ли сократить потери?

Теперь рассмотрим каждый из этих проектов подробнее и спросите:

Каковы отрицательные и положительные денежные потоки для этого проекта?

Какое влияние оказывают крупные первоначальные инвестиции и какой объем будет слишком велик?

В итоге вам действительно нужны номера нижней строки, которые можно использовать для сравнения вариантов проектов. Но для этого необходимо включить в анализ значения времени денежных средств.

Мой гогол как-то сказал мне: «»Юный, лучше получить деньги как можно скорее и удерживать на нем как можно больше времени». Позже я узнал, почему. Вы можете вкладывать эти деньги по сложным процентным ставкам, что означает, что ваши деньги могут заработать вам больше денег , а затем некоторые из них. Другими словами, при выходе или выходе денежных средств так же важно, как и то, сколько денег выходит или поступает.

Ответы на вопросы с помощью ЧПС и IRR

Существует два финансовых способа, которые помогут вам ответить на все эти вопросы: чистая стоимость (ЧПС) и внутренняя ставка прибыли (IRR). Как ЧПС, так и IRR называются дисконтируемыми методами движения денежных средств, так как они применяют значение времени к оценке проектов по capital investment. Как ЧПС, так и IRR основаны на рядах будущих платежей (отрицательный денежный поток), доходов (положительный денежный поток), потерь (отрицательный денежный поток) или «нулевых денежных потоков».

ЧПС возвращает чистую стоимость денежных потоков, представленных в современных рублях. Из-за денежной стоимости каждый доллар сегодня стоит больше, чем завтра. ЧПС вычисляет обтекаемую стоимость для каждого ряда денежных потоков и объединяет их, чтобы получить чистую стоимость.

Где n — количество денежных потоков, а i — процентная или скидка.

IRR основан на ЧПС. Это можно представить в особом случае ЧПС, где вычисляемая ставка прибыли представляет процентную ставку, соответствующую нулевой (нулевой) чистой стоимости.

Если все отрицательные денежные потоки происходят раньше всех положительных или когда последовательность денежных потоков проекта содержит только один отрицательный денежный поток, IRR возвращает уникальное значение. Большинство проектов по инвестиции в основном начинаются с больших отрицательных денежных потоков (в начале инвестиции), за которыми следуют положительные денежные потоки, и, следовательно, имеют уникальный IRR. Однако иногда может быть несколько допустимых IRR или вообще ничего.

Сравнение проектов

ЧПС определяет, должен ли проект получить больше или меньше желаемой ставки прибыли (уровень сложности), и хорошо определяет, будет ли проект прибыльным. IRR на один шаг дальше, чем ЧПС, чтобы определить определенную ставку прибыли для проекта. Как ЧПС, так и IRR — это числа, которые можно использовать для сравнения проектов и выбора оптимальных вариантов для вашей компании.

Выбор соответствующей Excel функции

hich Office Excel функции, которые можно использовать для вычисления ЧПС и IRR? Существует пять: функция ЧПС,функция ЧПС,функция IRR,ФУНКЦИЯ XIRRи МВСД. Выбор зависит от предпочитаемого финансового метода, от того, происходят ли денежные потоки через определенные интервалы времени и являются ли они периодическими.

Примечание: Денежные потоки заданы как отрицательные, положительные или нулевые значения. При использовании этих функций обратите особое внимание на то, как вы обрабатываете мгновенные денежные потоки, которые происходят в начале первого периода, и все остальные денежные потоки, которые происходят в конце периодов.

Используйте, когда нужно

Определите чистую стоимость на основе денежных потоков, которые происходят регулярно, например ежемесячно или ежегодно.

Каждый денежный поток, заданный как значение,происходит в конце периода.

Если в начале первого периода имеется дополнительный денежный поток, он должен быть добавлен к значению, возвращаемом функцией ЧПС. См. пример 2 в разделе справки по функции ЧПС.

Определите чистую стоимость на основе денежных потоков, которые возникают через нерегулярные интервалы.

Каждый денежный поток, указанный как значение, происходит в запланированную дату платежа.

Определите внутреннюю ставку прибыли с использованием денежных потоков, которые происходят регулярно, например ежемесячно или ежегодно.

Каждый денежный поток, заданный как значение,происходит в конце периода.

IRR вычисляется с помощью итеративной процедуры поиска, которая начинается с оценки для IRR , указанной в качестве прогноза, и затем несколько раз изменяет это значение до тех пор, пока не будет достигнут правильный IRR. Указать аргумент «предположение» необязательно. Excel в качестве значения по умолчанию используется значение 10%.

Если имеется несколько допустимых ответов, функция IRR возвращает только первый из них. Если IRR не находит ответ, возвращается #NUM! значение ошибки #ЗНАЧ!. Используйте другое значение для предположения, если вы получаете ошибку или результат отличается от ожидаемого.

Примечание. Другой вариант может возвращать другой результат, если имеется более одной внутренней ставки прибыли.

ФУНКЦИЯ XIRR (значения, даты, [предположение])

Определите внутреннюю ставку прибыли с помощью денежных потоков, которые возникают через нерегулярные интервалы.

Каждый денежный поток, указанный как значение, происходит в запланированную дату платежа.

XIRR вычисляется с помощью итеративной процедуры поиска, которая начинается с оценки IRR , указанной в качестве прогноза, и затем несколько раз изменяет это значение до тех пор, пока не будет достигнут правильный XIRR. Указать аргумент «предположение» необязательно. Excel в качестве значения по умолчанию используется значение 10%.

Если имеется несколько допустимых ответов, функция XIRR возвращает только первый из них. Если xiRR не находит ответ, возвращается #NUM! значение ошибки #ЗНАЧ!. Используйте другое значение для предположения, если вы получаете ошибку или результат отличается от ожидаемого.

Примечание. Другой вариант может возвращать другой результат, если имеется более одной внутренней ставки прибыли.

Функция MIRR (значения, finance_rate, reinvest_rate)

Определите модифицированную внутреннюю ставку прибыли с использованием денежных потоков, которые происходят регулярно, например ежемесячно или ежегодно, и учитывайте как стоимость инвестиций, так и проценты, полученные от реинвестирования денежных средств.

Каждый денежный поток, заданный как значение,происходит в конце периода, за исключением первого денежного потока, который определяет значение в начале периода.

Процентная ставка, которую вы платите с денежных средств, используемых в денежных потоках, указана в finance_rate. Процентная ставка, получаемая для денежных потоков при реинвестирования, указывается в reinvest_rate.

Дополнительные сведения

Дополнительные сведения об использовании ЧПС и IRR см. в разделах Главы 8 «Оценка инвестиций с использованием критериев чистой стоимости» и Глава 9 ,»Внутренняя ставка прибыли» в Microsoft Excel Анализ данных и бизнес-моделирование Уин Л. Уинстон. чтобы узнать больше об этой книге.

Источник

Отчёт о движении денежных средств — это отчёт компании об источниках денежных средств (кредиты, акционерный капитал, облигационные заимствования и т.д.) и их использовании в данном временном периоде в трех видах деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам капитала и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. [sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Отчёт о движении денежных средств — один из основных бухгалтерских отчётов, который составляется по утверждённой Форме № 4 (код формы по ОКУД 0710004). В отчёте отражается движение денежных средств организации в национальной валюте РФ и в иностранной валюте. Данные о движении денежных средств приводятся за отчётный и предыдущий год. По РСБУ отчёт о движении денежных средств формируется прямым методом (поступление и направление денежных средств приводятся в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности). Форма российского отчёта о движении денежных средств не предусматривает использования косвенного метода. По российским стандартам не требуется приводить данные о денежных эквивалентах. Определения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в МСФО и РСБУ не идентичны.

Денежные эквиваленты – это высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и подвержены незначительному риску изменения стоимости, со сроком размещения обычно не более трех месяцев.

Цель и сфера применения Отчет используется менеджерами и внешними пользователями. В данном отчете можно увидеть реальные доходы и расходы, а также получить следующую информацию:

• Объём и источники получения денежных средств;
• Направления использования денежных средств;
• Способность компании в результате своей деятельности обеспечивать превышение поступлений денежных средств над выплатами;
• Способность компании выполнять свои обязательства;
• Информацию о достаточности денежных средств для ведения деятельности;
• Степень самостоятельного обеспечения инвестиционных потребностей за счёт внутренних источников;
• Причины разности между величиной полученной прибыли и объёмом денежных средств.

[s[sam_ad id=»7″ codes=»true»]p>

В ходе составления отчёта выделяют приток и отток денежных средств по основной (производственной, операционной или прочей деятельности), финансовой и инвестиционной деятельности компании:

• Операционная деятельность — это основной вид деятельности, а также прочая деятельность, создающая поступление и расходование денежных средств компании (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности);
• Инвестиционная деятельность — вид деятельности, которая связана с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не включённых в определение денежных средств и их эквивалентов;
• Финансовая деятельность — это вид деятельности, приводящий к изменениям в размере и составе капитала и заёмных средств компании. Часто такая деятельность связана с привлечением и возвратом кредитов, необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности.

Данная классификация предназначена для того, чтобы пользователи отчётности могли оценить воздействие этих трёх направлений деятельности на финансовое положение компании и на величину её денежных средств.

Таблица 1. Классификация денежных потоков по видам деятельности

Вид деятельности	Притоки денежных средств	Оттоки денежных средств
Операционная	1. Поступления от продажи товаров и предоставления услуг; 2. Поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных; 3. Поступления и выплаты страховых компаний по страховым премиям, искам.	1. Выплаты поставщикам товаров и услуг; 2. Выплаты заработной платы работникам; 3. Выплаты налога на прибыль, кроме налогов, относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности.
Инвестиционная	1. Поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов; 2. Поступления от продажи акций других компаний, а также долей в совместных компаниях; 3. Поступления в погашение займов, предоставленных другим сторонам.	1. Выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов; 2. Выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных компаниях; 3. Кредитование других сторон.
Финансовая	1. Поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов; 2. Поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих финансовых инструментов.	1. Выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании; 2. Выплаты в погашение займов; 3. Выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде.

Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF) — это разница между положительным денежным потоком (поступление денежных средств) и отрицательным денежным потоком (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов (по месяцам, кварталам, годам).

NCF = CF+ — CF-, где «CF+» — положительный денежный поток «CF-» — отрицательный денежный поток

Обычно платежи внутри денежного потока группируются по периодам времени. Например, по месяцам, кварталам, годам. В этом случае формулу чистого денежного потока можно представить в следующем виде:

NCF = NCF1+ NCF2 + NCF3 + … + NCFN или NCF = (CF1+ — CF1-) + (CF2+ — CF2-) + (CF3+ — CF3-)+…+ (CFN+ — CFN-)

Факторы, которые влияют на объем и характер генерирования денежных потоков во времени, можно подразделить на внешние и внутренние.

[sam[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Внешние факторы: а) конъюнктура товарного рынка; б) конъюнктура фондового рынка; в) система налогообложения предприятий; г) сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции; д) система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов; е) доступность финансового кредита; ж) возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.

Внутренние факторы: а) жизненный цикл предприятия; б) продолжительность операционного цикла; в) сезонность производства и реализации продукции; г) неотложность инвестиционных программ; д) амортизационная политика предприятия; е) коэффициент операционного левериджа; ж) финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.

Free Cash Flow to the Firm (FCFF) — свободный денежный поток фирмы — это посленалоговый денежный поток от ее операционной деятельности за вычетом чистых инвестиций в основной и оборотный капитал, доступный инвесторам (кредиторам и собственникам). Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции. Денежный поток от активов — это поток, который создается производственными или операционными активами фирмы.

Подробная формула FCFF: FCFF = EBIT*(1-Tax Rate) + DA — CNWC — CAPEX · Tax Rate – ставка налога на прибыль; · EBIT – прибыль до уплаты процентов и налога; · DA – амортизация материальных и нематериальных активов (Depreciation & Amortization); · CNWC – изменение в чистом оборотном капитале (Change in Net Working Capital); · CAPEX – капитальные расходы (Capital Expenditure).

Свободный денежный поток дает более четкое представление о способности компании производить денежные средства средства и, соответственно, прибыль. Отрицательный свободный денежный поток сам по себе не всегда является плохим показателем. Если его значение является отрицательным, это может, например, означать, что компания осуществляет крупные инвестиции. Если эти инвестиции приносят высокий доход, у такой стратегии есть потенциал, чтобы выйти на окупаемость в долгосрочной перспективе.

Прямой метод основывается на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, полученных авансов, и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов. Исходным элементом является прибыль.

Преимущество прямого метода Он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Имея такую информацию за ряд отчетных периодов, можно определить тенденцию изменения структуры притоков и оттоков и спрогнозировать их на будущее.

Недостаток прямого метода Он не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств. Например, метод не отвечает на вопрос — «Почему прибыльное предприятие может быть неплатежеспособным?». Таблица 2. Учет движения денежных средств прямым методом.

Показатель	Период
1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Поступления, в том числе
· выручка от продаж и авансы
· кредиты, займы и прочие заемные средства
· дивиденды, проценты и про­чие поступления
3. Платежи, в том числе
·оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства выданные
·оплата труда
·расчеты с бюджетом
·оплата основных средств
·финансовые вложения
·погашение кредитов
4. Денежный поток (поступле­ния — платежи)
5. Остаток денежных средств на конец периода

[sam_a[sam_ad id=»7″ codes=»true»]p>Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли. Исходным элементом является прибыль.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой – балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.

Движение денежных средств	Период
1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Текущая (основная деятельность)
Увеличение (источники денежных средств):
· Чистая прибыль
· Амортизация
· Увеличение кредиторской задолжен­ности
· Уменьшение (использование денеж­ных средств)
· Увеличение дебиторской задолжен­ности
· Увеличение запасов и затрат
Денежный поток от основной деятельности
Инвестиционная деятельность
· Приобретение основных средств
· Продажа основных средств
Денежный поток от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность
· Увеличение векселей
· Увеличение займов и кредитов
· Уплата дивидендов
Денежный поток от финансовой деятельности
ИТОГО денежный поток
Денежные средства на начало периода
Денежные средства на конец периода

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Коэффициентный анализ денежных потоков объединяет такие показатели: 1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока – показатель, определяющий достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей 2. Коэффициент эффективности денежных потоков используется в качестве обобщающего показателя 3. Коэффициент реинвестирования – один из частных показателей эффективности денежных потоков организации 4. Коэффициенты ликвидности денежного потока рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности: 1. Коэффициент рентабельности положительного денежного по тока в анализируемом периоде 2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде 3. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде

Отдельно рассматриваются показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности: 1. Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности – отношение прибыли от продаж за анализируемый период к положительному денежному потоку по текущей деятельности. 2. Коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от инвестиционной деятельности к положительному денежному потоку по инвестиционной деятельности за анализируемый период. 3. Коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от финансовой деятельности к положительному денежному потоку по финансовой деятельности за анализируемый период.

Риск — это вероятность того, что прогнозируемые события не произойдут (не осуществятся обещанные явные платежи, полученные денежные потоки окажутся меньше прогнозируемых). Риск денежных потоков — вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличения исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций, ведущих к потере финансовой независимости и угрозе банкротства.

Трехуровневая система финансовых рисков промышленного предприятия

Основные риски денежных потоков по видам деятельности

Виды хозяйственной деятельности	Риски денежных потоков
Операционная деятельность	· Коммерческий риск · Налоговый риск · Инфляционный риск · Валютный риск · Риск снижения финансовой устойчивости · Риск неплатежеспособности
Инвестиционная деятельность	· Инвестиционный риск · Инфляционный риск · Риск снижения финансовой устойчивости · Риск неплатежеспособности
Финансовая деятельность	· Кредитный риск · Процентный риск · Депозитный риск · Инфляционный риск

[sam_ad [sam_ad id=»7″ codes=»true»]В условиях действия разнообразных внешних и внутренних факторов риска могут использоваться различные способы снижения риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых в предпринимательской деятельности методов управления риском можно разделить на 4 группы: 1. Методы уклонения от риска (отказ от ненадежных партнеров, отказ от рискованных проектов, страхование рисков, поиск гарантов) наиболее распространены в хозяйственной практике, ими пользуются лица, предпочитающие действовать наверняка. 2. Методы диверсификации рисков (распределение ответственности между участниками проекта, диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования, диверсификация сбыта и поставок, диверсификация инвестиций, распределение риска во времени и по этапам работы) заключаются в распределении общего риска. 3. Методы компенсации рисков (стратегическое планирование деятельности, прогнозирование внешней обстановки, мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды, создание системы резервов) связаны с созданием механизмов предупреждения опасности. Эти методы более трудоемки и требуют обширной предварительной аналитической работы для их эффективного применения. 4. Методы локализации рисков (создание венчурных предприятий, создание специальных структурных подразделений, заключение договоров о совместной деятельности) используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска.

Понятие чистого денежного потока

Чистый денежный поток – это финансовый оборот компании (притоки и оттоки). Если говорить простыми словами, то денежный поток представляет собой все поступления и затраты компании за определенный промежуток времени.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Зарубежные фирмы применяют такое понятие, как CF. Он делится на несколько видов: чистый ДП, финансовый оборот для собственников и акционеров. В России показатель в данной форме рассчитывают редко. Чаще всего, его вычисляют для проведения презентаций, призванных продемонстрировать результаты деятельности компании.

Финансовая отчетность российских предприятий включает в себя чистый денежный поток. Его можно найти в отчете о движении денежных средств. Документ показывает, насколько компания обеспечена финансами для выполнения основной и дополнительной деятельности.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Как подготовить финансовую модель

В процессе моделирования можно учитывать различные факторы, включая не только персональные управленческие потребности, но и банковские требования, актуальные в ситуациях, когда необходимо представить подробный инвестиционный проект. Отсутствие практических навыков и наличие достаточного свободного времени — повод для самостоятельного освоения такого эффективного аналитического инструмента, как Эксель. Однако в ситуациях, когда отчет требуется быстро, и должен соответствовать строгим критериям — лучше обратиться за помощью к специалистам.

Назначение показателя денежного потока

Денежный поток рассчитывается с целью выявления эффективности распределения компанией финансов. Он помогает оценить объем притоков и оттоков за отчетный период. Коэффициент CF определяют и с целью проведения презентации деятельности компании перед потенциальными и реальными инвесторами. При этом рассчитывают фактический, причинный и плановый показатель.

Таким образом, расчет денежного потока преследует следующие цели:

• дать оценку финансовому положению предприятия;
• проанализировать объем оттоков и притоков;
• исследовать эффективность распределения ресурсов;
• показать реальное положение фирмы.

Важно! Российские компании в обязательном порядке рассчитывают лишь чистый денежный поток от основной, финансовой и инвестиционной деятельности, который отражают в отчете об обороте финансов.

Подходы к автоматизации формирования отчетных форм.

Формирование CF довольно трудозатратно и требует значительных временных ресурсов, даже при формировании прямым методом. Без автоматизации в данном вопросе не обойтись. Скорее всего, вам потребуется помощь ИТ-специалистов, чтобы разработать отчеты по CF с учетом специфики вашей компании.

Сервис Галочка позволяет выполнить настройку любых отчетов, причем сделать это вы сможете самостоятельно. Косвенный CF сделать теперь не сложнее, чем CF прямым способом. И с Галочкой у этого способа формирования CF не останется недостатков. Вы будете без особых усилий получать необходимый отчет.

Классификация денежного потока

Прежде чем классифицировать денежные потоки, финансовый оборот необходимо поделить на отрицательный и положительный. Ни в коем случае нельзя путать эти понятия. Отрицательный и положительный денежный поток представляет собой оттоки и притоки фирмы за определенный период. А финансовый оборот обозначает стоимостное выражение деятельности предприятия, в состав которого входят доходы и расходы компании.

Классификационный признак денежных потоков	Вид финансового оборота	Описание
От деятельности предприятия	Операционный	Финансовый оборот от основной деятельности фирмы
Финансовый	Притоки и оттоки компании, связанные с осуществлением финансовой работы
Инвестиционный	Расходы и доходы предприятия от инвестиционной деятельности
По целостности	Общий	Финансовый оборот всей компании за определенный цикл
Цеховой	Денежные притоки и оттоки по отделам, цехам, подразделениям
По отношению к фирме	Внутренний	Финансы для удовлетворения внутренних потребностей компании, например, для приобретения активов
Внешний	Денежные средства для осуществления внешних обязательств. Например, на расчеты с поставщиками и подрядчиками.
По варианту определения	Чистый	Денежный поток, очищенный от расходов
Совокупный	Все финансовые обороты компании
Дисконтированный	Финансовый поток будущего периода
По объему	Избыточный	Денежный поток, достаточный для осуществления деятельности предприятия
Дефицитный	Отрицательное значение конечного результата деятельности компании
По периоду	Краткосрочный	Финансовый оборот, рассчитанный за короткий промежуток времени
Долгосрочный	Денежный поток, определенный за продолжительное время
По времени	Текущий	Финансовый оборот, существующий сегодня
Будущий (плановый)	Денежный поток будущего периода

Важно! Для определения финансового положения компании оценивают чистый и свободный денежный поток.

Чистый денежный поток

Чистый денежный поток представляет собой финансовый оборот компании, очищенный от затрат. Он показывает, сколько средств предприятие может направить на развитие, выплату дивидендов, на хранение или на осуществление иных нужд.

Показатели кэш-фло

Показатели кэш-фло делятся на два вида: чистый и свободный денежный поток, их также именуют Net Cash Flow, Free Cash Flow соответственно. Второй коэффициент также подразделяют на финансовый оборот для собственников фирмы и акционеров. Денежный поток для владельцев предприятия рассчитывают тремя методами, каждый из которых показывает разное значение коэффициента, имеющего собственное назначение:

1. Определение финансового оборота первичным методом помогает оценить общий финансовый цикл компании.
2. Расчет денежного потока причинным вариантом отражает факторы, повлиявшие на динамику израсходованных и полученных средств.
3. Вычисление финансового оборота прогнозным методом помогает установить показатель будущего периода.

FCFE (денежный поток для акционеров) определяется как разница между первичным финансовым оборотом и обязательствами фирмы по уплате кредитов, а также процентов по ним.

Дисконтированный денежный поток

Дисконтированный денежный поток представляет собой финансовый оборот будущего периода. Он определяется с учетом ставки дисконтирования.

Важно! Дисконтированный финансовый оборот и прогнозный кэш-фло – это разные показатели.

Проверьте изменения существенных статей баланса и внесите соответствующие корректировки.

Этот шаг – для по-настоящему добросовестных и трудолюбивых людей. Вы можете пропустить его, если хотите, но его рекомендуется делать вполне очевидным причинам: вы будете почти уверены, что внесли все существенные неденежные корректировки в свои денежные потоки, не опуская что-то важное.

Если вы уверены, что у вас есть вся необходимая информация из различных отделов вашей компании, это прекрасно. Но если вы не уверены в этом, то желательно сделать этот шаг.

Это довольно легко. Просто возьмите самые большие или важные статьи баланса и проверьте, учитывается ли каждое движение по ним в вашем кэш-фло.

Например, основные средства.

Вы можете обнаружить, что изменение основных средств было следующим:

исходящий остаток ОС = начальный остаток ОС + приобретение ОС за деньги + приобретение ОС по аренде – амортизация – убыток от продажи ОС – продажа ОС за деньги.

Какие операции из этой формулы являются неденежными? Вероятно, следующие: приобретение ОС по аренде, амортизация и убыток от ликвидации ОС. Для каждой из этих неденежных операций необходимо внести корректировку.

Расчет денежного потока

Для определения денежного потока используют формулы. Показатели чистого финансового оборота отражают в отчете о движении денежных средств, а коэффициенты кэш-фло используют для проведения презентаций об экономической деятельности предприятия.

Формулы для определения чистого денежного потока

Чистый денежный поток, подлежащий отражению в отчете о финансовых оборотах, классифицируется в зависимости от вида деятельности предприятия: основной, финансовый, инвестиционный. Расчет каждого показателя заключается в очистке доходов от расходов. Для этого используют общую формулу:

Д – Р, где

Д – доходы от одного из видов деятельности предприятия;

Р – расходы от одного из видов деятельности компании.

Арифметическое выражение для определения чистого денежного потока считается универсальным. Все дело в том, что оно адаптируется для вычисления разных показателей. Например, чтобы найти чистый денежный поток от основной деятельности, в расчетах принимают во внимание поступления и затраты от производства продукции. А если есть необходимость посчитать инвестиционный финансовый оборот, из поступлений, связанных с инвестиционной деятельностью, отнимают одноименные затраты.

Формулы для вычисления показателей кэш-фло

Показатель кэш-фло – это разновидности денежного потока, определяемые для дополнительной оценки конечных результатов деятельности предприятия. Для их вычисления используют формулы:

Показатель	Формула	Расшифровка формулы
Net Cash Flow (чистый ДП)	Сд — Сз	Сд – сумма доходов компании; Сз – сумма затрат фирмы
FCFF (свободный ДП для собственников)	ЧДП — Кз	ЧДП – чистый ДП; Кз – капитальные затраты
FCFE (свободный денежный поток для акционеров	FCFF – Пу – ЗП – ЗВ	FCFF – первичный денежный поток; Пу – проценты по кредитам (уплаченные); ЗП – погашенная задолженность; ЗВ – выпущенная задолженность.
Причинный ДП (FCFF)	П – СН – Кз – Док	П – поступления; СН – сумма налогов; Кз – капитальные затраты; Док – динамика оборотного капитала
Плановый ДП (FCFF)	П *(1 – НССр) + СА – Кз – Док	П – поступления (до вычета амортизации, процентов по кредитам, налогов); НССр – налоговая ставка (усредненная); СА – сумма амортизации; Кз – капитальные затраты; Док – динамика оборотного капитала
Дисконтированный ДП	1 / (1 + ДС) * ПВ	ДС – дисконтированная ставка; ПВ – промежуток времени

Важно! Для оценки результатов деятельности компании рассчитывают первичный, причинный FCFF, FCFE и NCF.

Развитие бюджетирования компании в Excel

При ведении управленческого учета необходимо собирать данные из разных подразделений в десятки, а чаще – сотни таблиц с большим количеством закладок в файле Excel. Программа просто технически не способна обработать такой объем данных, она не справляется с таким количеством связей в формулах Excel и таблицах.

Если говорить про бюджетирование, то вносить корректировки в бюджет с помощью Excel и поддерживать их актуальность очень сложно, а точнее, практически невозможно. Если в бюджете что-то меняется, если внести в таблицу правку, то впоследствии крайне затруднительно понять, почему изменилась какая-то цифра, откуда она вообще взялась.

Использовать таблицы Excel для бюджетирования можно рекомендовать только некрупным фирмам. Средним и крупным компаниям вести бюджет затрат в Эксель весьма проблематично.

Почему анализ денежных потоков важен?

Если в компании не уделяется должного внимания анализу и управлению денежным потокам, то ей весьма сложно предсказывать возможные кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нее может не оказаться денег, чтобы оплатить текущие счета за поставки товара, аренду офиса, заработную плату сотрудников и даже на уплату налогов.

Регулярное возникновение кассовых разрывов приводит предприятие к проблемам как с поставщиками товаров и услуг, так и с клиентами. Поставщики, недовольные проблемами с оплатой, отменяют скидки, приостанавливают отгрузку товаров. Возникает товарный дефицит, клиенты не могут получить востребованный товар, и по этой причине не спешат оплатить счета за уже произведенные отгрузки и оказанные услуги. Растет дебиторская задолженность, что еще больше усугубляет финансовые проблемы с поставщиками. Возникает “замкнутый круг.” Такая ситуация резко сказывается на обороте предприятия, снижает его прибыльность и рентабельность.

Таким образом, неплатежеспособность предприятия возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, когда формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Порядок вычисления денежного потока: пример

Для лучшего понимания порядка определения денежного потока, определим показатели на примере , которая имеет следующие результаты деятельности:

1. Чистый операционный ДП – 7,8 млн. руб.
2. Капитальные затраты – 0,8 млн. руб.
3. Поступления фирмы до вычета амортизации, процентов пор кредитам, налогов – 12,6 млн. руб.
4. Сумма налогов – 1,8 млн. руб.
5. Динамика оборотного капитала – 4,1 млн. руб.
6. Усредненная налоговая ставка – 0,171.
7. Проценты уплаченные – 0,2 млн. руб.
8. Задолженность погашенная и выпущенная 0,9 млн. руб. и 1,1 млн. руб. соответственно.
9. Амортизация – 0,65 млн. руб.
10. Общие доходы и расходы компании – 12,6 млн.руб. и 4,2 млн. руб. соответственно.

Для вычисления ДП от инвестиционной, основной и финансовой деятельности используют данные отчета о движении денежных средств. Расчет производят по строкам документа.

Косвенный метод составления отчета ДДС и его анализ

Данная методика применима только к оценке операционного контура. В ее основе лежит установка взаимосвязи объема чистого доходарасхода (ЧД) дельтой (изменением — ∆) остатков ДС, между оборотным капиталом и чистой прибылью/убытком компании, а также понимание, почему при наличии прибыли в компании есть нехватка ДС.

Оценка посредством косвенного метода производится как определение величины ЧД от операционной деятельности и амортизационных отчислений (АМ), скорректированной на величину дельты кредиторской (КЗ) и дебиторской (ДЗ) задолженностей и запасов производства (ЗПпр).

Для вычисления дельты (изменения) величины оборотных и внеоборотных активов здесь используют:

• Бухбаланс;
• Отчет о фин.результатах;
• Расшифровки к отчетности.

Согласно формуле производится расчет изменения ДС при оценке ДДС косвенным методом:

∆ДС=ЧД (убыток)-АМ+∆КЗ-∆ДЗ-∆ ЗПпр

В системах 1С:ERP, 1С:УХ, 1С:Финансисит косвенный метод использует механизм стандартных (регламентированных) отчетов, ОДДС, ББЛ и БДДС. Рассмотрим построение ОДДС (раздел «ПлатежиПоступления по текущей деятельности»).

• На основании данных бухгалтерской отчетности (Форма – 1, бухгалтерский баланс) вычисляем изменение объема ДДС в разрезе статей баланса.
• С помощью бухгалтерской отчетности (раздел «Регламентированный учет» — «Регламентированные отчеты» в 1С:ERP) вручную производим вычисление ∆ показателей актива и пассива баланса посредством формул, указанных выше.

Для фиксации результата можно вручную заполнить итоговую таблицу с результатами вычислений. Для автоматического расчета дельты показателей настраивается документ «Экземпляр бюджета» раздела «Бюджетирования и планирования», который заполняется согласно фактическим данным.

На основании полученных данных можно заполнить уже сам отчет ОДДС. Например, сумма из строка «Капитал» 18 000 тыс.рублей перейдет в строку «Чистая прибыль (+); Непокрытый убыток (-) – с положительным знаком. Аналогично распределяем все остальные данные. На основании полученной информации составляется отчет ДДС по операционному контуру.

Заполнив ОДДС, мы поняли, что изменение величины ДС за период составило 500 т.р., что сопоставимо с данными бухгалтерии. Посредством подсистемы «Бюджетирования» можно планировать движение ДС и получать информацию о фактических данных, а также производить план-фактный анализ движения ДС. В 1С:УХ и 1С:Финансист предусмотрены аналогичные механизмы анализа ДДС косвенным методом – регламентированные отчеты в рамках подсистем бюджетирования и планирования.

Оперативные консультации без предоплаты от 1С:Центра компетенции по ERP-решениям

ДДС — считать деньги

По ДДС фиксируем поступления и списания денег со всех счетов компании. В результате собственник всегда знает, сколько у него денег и на каких счетах они лежат.

Чтобы создать сводный по группе компаний (ГК) отчет о движении денежных средств в файле Excel, нужно учитывать несколько важных моментов. Как правило, в группе компаний каждая бизнес-единица занимается отдельным видом бизнеса, поэтому справочник статей движения денежных средств у каждой из компаний группы будет сильно отличаться от остальных справочников. Представим распространенный вариант структуры бизнеса группы компаний:

• производственная компания;

• транспортная компания;

• торговый дом;

• компания — балансодержатель основных средств группы;

• управляющая компания группы.

При такой структуре бизнеса консолидацию отчета о движении денежных средств нельзя произвести просто суммированием пяти отчетов разных компаний, поскольку получится очень большой и малоинформативный формат ДДС.

Во-первых, здесь потребуется предварительная разработка структуры и аналитики справочника статей движения денежных средств, который будет единым для всей группы. В этом справочнике нужно предусмотреть, чтобы первые уровни аналитики статей прихода и расхода денежных средств были общими для всех компаний группы, а последующие уровни включали в себя статьи, характерные для отдельных компаний.

Во-вторых, в консолидированном ОДДС в обязательном порядке должны быть выделены внутригрупповые перемещения денег. Это нужно, чтобы видеть суммы внутренних оборотов, которые не влияют на общую сумму денежных средств ГК, иметь возможность проверить корректность отражения внутренних движений денег между компаниями группы.

В таблице 1 показан фрагмент справочника статей движения денежных средств группы компаний в части поступлений.

Как видно из представленного фрагмента, в справочнике первые четыре уровня аналитики движения денежных средств будут общими для всех компаний группы. Именно по ним строится консолидированный отчет по ДДС. Каждая из компаний может заводить необходимые ей статьи движения денежных средств, начиная с пятого уровня аналитики. Тем самым мы закладываем методическую основу построения сводного отчета по группе компаний в книге табличного редактора Excel.

Формат сводного ОДДС группы компаний также разрабатывается индивидуально — в зависимости от специфики бизнеса и потребностей пользователей управленческой информации. Однако в любом случае целесообразно предусмотреть в консолидированном отчете классические разделы операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, а также раздел внутренних движений денежных средств между компаниями группы. В таблице 2 показан пример такого сводного отчета о движении денежных средств по группе компаний в аналитике данных первого уровня.

ПРИМЕР ФОРМИРОВАНИЯ КОНСОЛИДИРОВАННОГО ОДДС ГРУППЫ КОМПАНИЙ

Перейдем от теории к практике и составим консолидированый ОДДС группы компаний, прописывая формулы в ячейках листа со сводными данными о движении денежных средств группы. Для примера возьмем группу компаний, которая состоит из следующих предприятий:

• производственная компания (ПК) — производство продукции;

• торговая компания (ТД) — реализация продукции;

• управляющая компания (УК) — транспортные услуги и управление группой;

• индивидуальный предприниматель (ИП) — юридические услуги.

Задача руководителя финансово-экономической службы группы компаний — консолидация данных о движении денежных средств в рамках всего холдинга. Поскольку предприятия холдинга ведут учет своей хозяйственной деятельности обособленно и в разных версиях учетных программ, было принято решение о формировании сводного ОДДС в файле табличного редактора Excel. Выбрали следующую методику формирования отчета:

• бухгалтерские службы компаний ежедневно формируют отчеты о движении денежных средств в учетных программах, сохраняют их в формате и отправляют экономисту управляющей компании;
• экономист управляющей компании ежедневно заполняет в отдельной книге лист с отчетом о движении денежных средств группы. По строкам отчета отражаются статьи движения денежных средств, по столбцам — компании группы и общая сумма по холдингу;
• на отдельном листе той же книги создаются еженедельные отчеты о движении денежных средств ГК. Показатели отчетов автоматически формируются на основе формул типа СУММ из ячеек ежедневных отчетов;
• на этом же листе книги автоматически формируется сводный ОДДС группы компаний, показатели которого на основе формул типа СУММ собираются из ячеек еженедельных отчетов;
• дополнительно к сводному отчету на основе ежедневных данных о движении денежных средств автоматически формируются расшифровки о внутригрупповом перемещении денег между компаниями группы.

Как вести ДДС

Вносите в отчет доходы и расходы раз в неделю → табличка показывает, что происходит с финансами бизнеса. Есть 4 правила ведения ДДС:

1. Сгруппировать статьи доходов и расходов. Деньги тратятся много на что: аренду помещения, зарплаты сотрудникам, премии, покупку ручек, оплату клининга. Количество расходных статей может перевалить за сотню. Сядете анализировать — утонете в мелких сущностях.

Чтобы строки в таблице не смешивались в кашу, разбейте статьи расходов по категориям. Например, если регулярно платите за аренду офиса, канцтовары и воду, все это можно сгруппировать в категорию «Офис».

2. Не смешивайте личные деньги с рабочими. Вот вы купили кофе с рабочей карты и забыли отметить в табличке — пропали деньги в отчете. Понятное дело, вы отругали ответственного за ведение ДДС, и оба оказались в стрессе. Чтобы такого не было, назначьте себе зарплату, как и другим сотрудникам, и пусть она поступает на личную карту, чтобы никто не путался.

3. Проверяйте, сходятся ли цифры с реальностью. Время от времени нужно сверять цифры в отчете с суммами в сейфе или на счетах. Если в отчете написано 100 000 ₽, а в сейфе лежит 50 000 ₽ — это повод начать задавать вопросы.

Развитие бюджетирования компании в Excel

При ведении управленческого учета необходимо собирать данные из разных подразделений компании. Эти данные «вырастают» в десятки, а чаще – сотни таблиц с большим количеством закладок в файле Excel. Программа просто технически не способна обработать такой объем данных, она не справляется с таким количеством связей в формулах Excel и таблицах.

Если говорить про бюджетирование, то вносить корректировки в бюджет с помощью Excel и поддерживать их актуальность очень сложно, а точнее, практически невозможно. Если в бюджете что-то меняется, если внести в таблицу правку, то впоследствии крайне затруднительно понять, почему изменилась какая-то цифра, откуда она вообще взялась.

Использовать таблицы Excel для бюджетирования можно рекомендовать только некрупным фирмам. Средним и крупным компаниям вести бюджет затрат в Эксель весьма проблематично.

Почему анализ денежных потоков важен?

Если в компании не уделяется должного внимания анализу и управлению денежным потокам, то ей весьма сложно предсказывать возможные кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нее может не оказаться денег, чтобы оплатить текущие счета за поставки товара, аренду офиса, заработную плату сотрудников и даже на уплату налогов.

Регулярное возникновение кассовых разрывов приводит предприятие к проблемам как с поставщиками товаров и услуг, так и с клиентами. Поставщики, недовольные проблемами с оплатой, отменяют скидки, приостанавливают отгрузку товаров. Возникает товарный дефицит, клиенты не могут получить востребованный товар, и по этой причине не спешат оплатить счета за уже произведенные отгрузки и оказанные услуги. Растет дебиторская задолженность, что еще больше усугубляет финансовые проблемы с поставщиками. Возникает “замкнутый круг.” Такая ситуация резко сказывается на обороте предприятия, снижает его прибыльность и рентабельность.

Таким образом, неплатежеспособность предприятия возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, когда формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Пример управленческой отчетности в Excel: исходные данные

Российская компания ООО «Солнышко» занимается оптовой торговлей без ведения внешнеэкономической деятельности. Имеет свой собственный склад и остатки товаров на нем. Начисляет амортизацию на основные средства. Расчеты ведет в рублях без учета курсовых разниц. Учет производит в 1С:Бухгалтерия, а управленческую отчетность – в Excel по следующим листам:

• Баланс (Форма №1);
• Отчет о прибылях и убытках (Форма№2);
• Отчет о движении денежных средств (Форма№4);
• Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности;
• Отчет по основным средствам и амортизации;
• Расшифровка товаров на складе;
• Потоки.

Чтобы не перегружать лишней информацией статью, рассмотрим примеры некоторых форм: Баланс, Отчет по основным средствам и амортизации, Потоки.

Поскольку у нас есть информация о движении денежных средств (Форма№4), нам не нужно вычислять денежный поток косвенным методом.

Значение чистой прибыли по балансовому листу (Форма№1, табл. 1) нарастающим итогом с начала года составляет 364 970, 35 руб. Исходя из таблиц 2 и 3, балансовая стоимость основных средств – 117 975 рублей. Остаток денежных средств на 1 июня 2016 года равен 272 445, 60 руб. (по Форме№4 и по балансу). То есть денежный поток меньше прибыли на 92 525, 75 руб. (272 444, 60 минус 364 970,35). Посмотрим, из чего образовалась эта разница.

Таблица 1. Баланс

БАЛАНС	На начало периода на 01.01	На конец периода на 01.06	На конец периода на 01.07
АКТИВЫ
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	0,00	0,00
Основные средства	0	72 000	117 975
Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0
Итого внеоборотные активы	0	72 000	117 975
Оборотные активы
Товары на складе		99 298	137 595
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	0	6 024 187	5 410 300
Денежные средства	0	272 445	655 970
Итого оборотных активов	0	6 395 930	6 203 865
ВСЕГО АКТИВОВ	0	6 467 930	6 321 840
ПАССИВЫ
Капитал и резервы
Уставный капитал	0	0	0
Распределенная прибыль прошлого периода	0	0	0
Чистая прибыль отчетного периода	0	364 970	415 884
Корректировка прибыли (убытка)	0	0	0
Итого капитал и резервы	0	364 970	415 884
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	0	0
Итого долгосрочные обязательства	0	0	0
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты		396 090	926 200
Кредиторская задолженность		5 706 869	4 979 756
Итого краткосрочные обязательства	0	6 102 959	5 905 956
ВСЕГО ПАССИВОВ	0	6 467 930	6 321 840
Проверка		0	0

Таблица 2. Отчет по основным средствам на 1 июня 2016 года

№	Наименование	Количество	Цена	Сумма
1	Ноутбук	1	28 900,00	28 900,00
2	Компьютеры	2	13 900,00	27 800,00
3	Стойки	9	8 000,00	72 000,00
	Итого:	12		128 700,00

Таблица 3. Отчет по амортизации

Амортизация, мес.	Амортизация на дату 1 июня 2016 года, руб.
12	2 408,33
12	2 316,67
12	6 000,00
Итого:	10 725,00

Аргументы для собственника: куда делись деньги

Рассмотрим, что можно сказать собственнику, если он спросит, куда деньги делись.

Проанализируем потоки денежных средств:

• По состоянию на 1 июня денег в наличии меньше чистой прибыли на 92 тыс. руб. Видно, что кредиторская задолженность вместе с займами больше дебиторской на 79 тыс. руб., но эти деньги мы потратили на покупку необходимых основных средств и товара.
• По состоянию на 1 июля остаток денежных средств на 240 тыс. руб. больше чистой прибыли. Но эти деньги не «лишние», это не неучтенная прибыль, которую можно вывести, нет.

Посмотрим динамику за июнь:

• дебиторская задолженность сократилась на 613 тыс. руб.;
• кредиторская задолженность сократилась на 727 тыс. руб.;
• в покупку основных средств и товара было вложено порядка 95 тыс. руб.;
• долги компании по займам и кредитам выросли на 530 тыс. руб.

Сделаем выводы:

• Главная тенденция – кредитование по операционной деятельности и закупаем товар. Причем кредиторская задолженность больше дебиторской;
• Главный вопрос – зачем тут займ? Учитывая, что «лишних» денег 240 тыс. руб., а займ стал больше на 530 тыс. руб., возникает вопрос, правильно ли идет распоряжение деньгами? Не тратится ли займ, полученный, возможно, на конкретное направление развития, для погашения текущих долгов кредиторам?

Что сказать собственнику. Необходимо проанализировать и сравнить условия с нашими покупателями и нашими поставщиками. Возможно, мы работаем во вред себе, соглашаясь на жесткие условия с поставщиками, и предлагая более выгодные условия покупателям. Это может привести к увеличению кассового разрыва и необходимости кредитования операционной деятельности.

Подготовка – сбор основных документов и данных.

Для начала вам нужно собрать, по крайней мере, следующие документы:

• Отчет о финансовом положении(бухгалтерский баланс, т.е. ‘statement of financial position’) по состоянию на конец текущего отчетного периода (исходящие остатки) и на начало текущего отчетного периода (входящие остатки);
• Отчет о совокупном доходе(отчет о прибылях и убытках + отчет о прочем совокупном доходе, если применимо, т.е. ‘statement of comprehensive income’) за текущий отчетный период;
• Отчет об изменениях в капитале(‘statement of changes in equity’) за текущий отчетный период;
• Отчет о движении денежных средств(‘statement of cash flows’) за предыдущий отчетный период. Вы можете обойтись и без него, но это хороший источник потенциальных повторяющихся корректировок для текущего периода;
• Раскрытие информации о существенных операцияхв вашей компании в течение текущего отчетного периода. Вы, конечно, также можете скорректировать свой кэш-фло и с учетом несущественных операций, но это не приведет к существенному изменению информационной ценности отчета о движении денежных средств.

Как получить первые четыре отчета – абсолютно очевидно, но какие источники информации о существенных операциях можно использовать? Вот краткий список таких источников:

• крупные договоры, заключенные вашей компанией в течение и до конца отчетного периода (аренда, хеджирование, строительство – все виды);
• протоколы или меморандумы с заседаний ключевых органов управления вашей компании, таких как заседания совета директоров, собрания наблюдательного совета, собрания акционеров, собрания комитетов по аудиту и т. д.;
• файлы из вашего юридического отдела, связанные с любыми судебными разбирательствами в отношении вашей компании (и наоборот);
• документы из вашего отдела, управляющего инвестициями или внеоборотными активами. В этих документах следует искать крупные сделки покупки, продажи, обмена и другие операции с основными средствами или финансовыми инструментами.

Это всего лишь общий список, но вы без сомнения знаете, какие операции могут быть значительными в вашей компании – так что идите, спрашивайте и ищите там, где по вашему мнению, это уместно.

Расчет изменений в балансе.

Теперь возьмите входящие и исходящие остатки отчета о финансовом положении и создайте простую таблицу с тремя столбцами:

• 1-й столбец – название статьи баланса (например, внеоборотные активы),
• 2-й столбец – исходящий остаток на конец текущего периода и
• 3-й столбец – исходящий остаток на конец прошлого периода (т.е. входящий остаток на начало текущего периода).

Как вы знаете, каждый баланс имеет 2 части – активы и пассивы (капитал и обязательства). Итоги обеих частей должны быть одинаковыми. Поэтому, когда вы делаете эту простую таблицу, пожалуйста, указывайте активы с знаком «+», а капитал и обязательства со знаком «-».

Если вы правильно ввели знаки и цифры, общая сумма всех активов и пассивов должна быть равна 0 (без промежуточных итогов).

В 4-м столбце вычислите изменения в балансе за текущий период. Используйте простую формулу:

входящий остаток – исходящий остаток
(а не наоборот!).

Когда вы правильно вычислите все изменения, общий итого всех изменений будет также равен 0 (опять же, не включайте промежуточные итоги).

Для этой таблицы вы можете также использовать журнал проводок вместо балансового отчета, чтобы получить более подробную информацию, поскольку статьи баланса сильно агрегированы. Это зависит от уровня детализации, который вам нужен.

Этот шаг очень простой, но важно сделать все правильно, и не смешивать знаки и формулы.

Изменения в отчете о финансовом положении

Поместите каждое изменение балансового отчета в отчет о движении денежных средств.

Сначала вы должно подготовить пустой отчет о движении денежных средств, готовый к дальнейшей работе. В идеале вы можете использовать отчет о движении денежных средств за предыдущий период, взяв оттуда структуру и название отдельных статей.

Вполне возможно, у вас будут одни и те же статьи в кэш-фло за текущий период. В любом случае, вы всегда можете добавить новые статьи, если это необходимо.

Каждое изменение в балансе также оказывает определенное влияние на отчет о движении денежных средств, а если нет (когда движение в балансе является полностью неденежной операцией), оно будет скорректировано в последующие периоды.

Теперь вы должны просмотреть все изменения в балансе и заполнить каждую статью в пустой форме отчета о движении денежных средств.

Например, вы подсчитали, что изменение ваших основных средств составляет -10 000, поэтому вы вводите этот показатель в раздел «Инвестиционная деятельность» по статье «Приобретение основных средств». При этом значение -10 000 означает, что компания потратила деньги на покупку основных средств.

Вы должны перенести каждое изменение в балансе в отчет о движении денежных средств.

Когда вы закончите, у вас будет отчет о движении денежных средств с 2 столбцами:

• 1-й столбец – названия статей, соответствующих денежным потокам;
• 2-й столбец – изменения в балансовом отчете.

Итоговая сумма 2-го столбца должно быть равна 0 (без промежуточных итогов). Если это не так, вы где-то ошиблись.

Перенос изменений в балансе в кеш-фло.

Проверьте изменения существенных статей баланса и внесите соответствующие корректировки.

Этот шаг – для по-настоящему добросовестных и трудолюбивых людей. Вы можете пропустить его, если хотите, но его рекомендуется делать вполне очевидным причинам: вы будете почти уверены, что внесли все существенные неденежные корректировки в свои денежные потоки, не опуская что-то важное.

Если вы уверены, что у вас есть вся необходимая информация из различных отделов вашей компании, это прекрасно. Но если вы не уверены в этом, то желательно сделать этот шаг.

Это довольно легко. Просто возьмите самые большие или важные статьи баланса и проверьте, учитывается ли каждое движение по ним в вашем кэш-фло.

Например, основные средства.

Вы можете обнаружить, что изменение основных средств было следующим:

исходящий остаток ОС =
начальный остаток ОС
+ приобретение ОС за деньги
+ приобретение ОС по аренде
– амортизация
– убыток от продажи ОС
– продажа ОС за деньги.

Какие операции из этой формулы являются неденежными? Вероятно, следующие: приобретение ОС по аренде, амортизация и убыток от ликвидации ОС. Для каждой из этих неденежных операций необходимо внести корректировку.

Формат БДДС косвенным методом

Раздел операционной деятельности всегда начинается с чистой прибыли за период, затем следуют «неденежные» расходы, прибыли и убытки, которые необходимо добавить или вычесть из чистой прибыли. Эти «неденежные» операции обычно включают:

• амортизационные отчисления;
• прибыль или убыток от продажи активов;
• убытки по дебиторской задолженности.

При этом, «неденежные» расходы и убытки нужно прибавить, а прибыль необходимо вычесть.

Следующий раздел, относящийся также к операционной деятельности, корректирует чистую прибыль на изменения в активах, которые влияют на денежные средства. Эти учетные записи обычно включают:

• задолженность на счетах;
• инвентаризация;
• авансируемые затраты;
• дебиторская задолженность сотрудников и владельцев.

В данном разделе нужно рассчитать, как изменения в счетах активов повлияют на денежные средства, чтобы определить, каким образом должен быть скорректирован доход. Когда актив увеличивается в течение года, наличные деньги могут использоваться для покупки нового актива. Таким образом, чистое увеличение счета актива фактически уменьшило денежные средства, поэтому нам необходимо вычесть это увеличение из чистой прибыли. Верно и обратное. Если счет актива уменьшается, нам нужно будет добавить эту сумму обратно в доход.

Вот общее правило при подготовке косвенного отчета о движении денежных средств:

• увеличение счета актива: вычитание суммы из дохода;
• учетная запись актива уменьшается: добавьте сумму к доходу.

Последний раздел операционной деятельности корректирует чистую прибыль на изменения в счетах обязательств, касающихся движения денежных средств в течение года.

Вот некоторые из учетных записей, которые обычно используются:

• кредиторская задолженность;
• начисленные расходы.

Поскольку обязательства имеют кредитовое сальдо в отличие от дебетового сальдо счетов активов, раздел обязательств работает противоположно разделу активов. Другими словами, увеличение обязательства должно быть добавлено обратно в доход. Например, если проанализировать кредиторскую задолженность к оплате, то если в течение года увеличивалась кредиторская задолженность, это означает, что мы что-то купили без использования наличных денег. Таким образом, эта сумма должна быть добавлена обратно.

Вот основной совет, который можно использовать для всех учетных записей:

• увеличение счета обязательств: добавляется сумма из дохода;
• списание обязательств: вычитается сумма из дохода.

Все описанные корректировки суммируются и эта сумма корректирует чистую прибыль за период в соответствии с денежными средствами, полученными от операционной деятельности.