Microsoft Excel дает пользователю целый инструментарий для анализа финансовой деятельности предприятия, проведения статистических расчетов и прогнозирования.
Встроенные функции, формулы, надстройки программы позволяют автоматизировать львиную долю работы. Благодаря автоматизации пользователю нужно только подставлять новые данные, а на их основе автоматически будут формироваться готовые отчеты, которые многие составляют часами.
Пример финансового анализа предприятия в Excel
Задача – изучение результатов финансовой деятельности и состояния предприятия. Цели:
- оценить рыночную стоимость фирмы;
- выявить пути эффективного развития;
- проанализировать платежеспособность, кредитоспособность.
Основываясь на результатах финансовой деятельности, руководитель вырабатывают стратегию дальнейшего развития предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия подразумевает
- анализ баланса и отчета о прибылях и убытках;
- анализ ликвидности баланса;
- анализ платежеспособности, финансовой стабильности предприятия;
- анализ деловой активности, состояния активов.
Рассмотрим приемы анализа балансового отчета в Excel.
Сначала составляем баланс (для примера – схематично, не используя все данные из формы 1).
Проанализируем структуру активов и пассивов, динамику изменений величины статей – построим сравнительный аналитический баланс.
- Представим значения на начало и на конец года в виде относительных величин. Формула: =B4/$B$14 (отношение значения на начало года к величине баланса на начало года). По такому же принципу составляем формулы для «конца года» и «пассива». Копируем на весь столбец. В новых столбцах устанавливаем процентный формат.
- Проанализируем динамику изменений в абсолютных величинах. Делаем дополнительный расчетный столбец, в котором отразим разницу между значением на конец года и на начало.
- Покажем изменения в относительных величинах. В новом расчетном столбце найдем разницу между относительными показателями конца года и начала.
- Чтобы найти динамику в процентах к значению показателя начала года, считаем отношение абсолютного показателя к значению начала года. Формула: =F4/B4. Копируем на весь столбец.
- По такому же принципу находим динамику в процентах для значений конца года.
С помощью простейших формул мы отобразили динамику по статьям баланса. Таким же образом можно сравнивать балансы разных предприятий.
Какие результаты дает аналитический баланс:
- Валюта баланса в конце отчетного периода стала больше в сравнении с начальным периодом.
- Внеоборотные активы приращиваются с более высокими темпами, чем оборотные.
- Собственный капитал предприятия больше, чем заемный. Причем темпы роста собственного превышают динамику заемного.
- Кредиторская и дебиторская задолженность приращиваются примерно в одинаковом темпе.
Статистический анализ данных в Excel
Для реализации статистических методов в программе Excel предусмотрен огромный набор средств. Часть из них – встроенные функции. Специализированные способы обработки данных доступны в надстройке «Пакет анализа».
Рассмотрим популярные статистические функции.
- СРЗНАЧ – Среднее значение – рассчитывает выборочное или генеральное среднее. Аргумент функции – набор чисел, указанный в виде ссылки на диапазон ячеек.
- ДИСП – для вычисления выборочной дисперсии (без учета текстовых и логических значений); ДИСПА – учитывает текстовые и логические значения. ДИСПР – для вычисления генеральной дисперсии (ДИСПРА – с учетом текстовых и логических параметров).
- Для нахождения квадратного корня из дисперсии – СТАНДОТКЛОН (для выборочного стандартного отклонения) и СТАНДОТКЛОНП (для генерального стандартного отклонения).
- Для нахождения моды совокупности данных применяется одноименная функция. Разделяет диапазон данных на две равные по числу элементов части МЕДИАНА.
- Размах варьирования – это разность между наибольшим и наименьшим значением совокупности данных. В Excel можно найти следующим образом:
- Проверить отклонение от нормального распределения позволяют функции СКОС (асимметрия) и ЭКСЦЕСС. Асимметрия отражает величину несимметричности распределения данных: большая часть значений больше или меньше среднего.
В примере большая часть данных выше среднего, т.к. асимметрия больше «0».
ЭКСЦЕСС сравнивает максимум экспериментального с максимумом нормального распределения.
В примере максимум распределения экспериментальных данных выше нормального распределения.
Рассмотрим, как для целей статистики применяется надстройка «Пакет анализа».
Задача: Сгенерировать 400 случайных чисел с нормальным распределением. Оформить полный перечень статистических характеристик и гистограмму.
- Открываем меню инструмента «Анализ данных» на вкладка «Данные» (если данный инструмент недоступен, то нужно подключить настройку анализа ). Выбираем строку «Генерация случайных чисел».
- Вносим в поля диалогового окна следующие данные:
- После нажатия ОК:
- Зададим интервалы решения. Предположим, что их длины одинаковые и равны 3. Ставим курсор в ячейку В2. Вводим начальное число для автоматического составления интервалов. К примеру, 65. Далее нужно сделать доступной команду «Заполнить». Открываем меню «Параметры Excel» (кнопка «Офис»). Выполняем действия, изображенные на рисунке:
- На панели быстрого доступа появляется нужная кнопка. В выпадающем меню выбираем команду «Прогрессия». Заполняем диалоговое окно. В столбце В появятся интервалы разбиения.
- Первый результат работы:
- Снова открываем список инструмента «Анализ данных». Выбираем «Гистограмма». Заполняем диалоговое окно:
- Второй результат работы:
- Построить таблицу статистических характеристик поможет команда «Описательная статистика» (пакет «Анализ данных»). Диалоговое окно заполним следующим образом:
После нажатия ОК отображаются основные статистические параметры по данному ряду.
Скачать пример финансового анализа в Excel
Это третий окончательный результат работы в данном примере.
Перейти к содержанию
Анализ компании по данным отчетности
Интересный факт: я, автор блога про Power BI и Excel – по образованию не айтишник, а экономист. С большим опытом работы финансовым директором и консультантом по бюджетированию. Финансовый анализ – моя любимая тема. Также это является причиной, почему я так люблю наглядную управленческую отчетность и Dashboard-ы.
Дело в том, что финансовые отчеты и показатели требуют определенной подготовки от того, кто их смотрит. Я еще ни разу не встречал директора, который бы начал решительно что-то делать после слов: «У нас коэффициент текущей ликвидности равен 0,473».
Чтобы руководителям было удобнее читать и анализировать финансовые результаты, данные нужно приводить в удобный вид. Попробую неакадемическим языком описать основные показатели и представить их на одной информационной панели в виде графиков и диаграмм.
В файле приведен пример данных одной условной компании. На первой странице – отчет-Dashboard, на второй – поле для ввода данных: Доходы и расходы, Активы, обязательства и капитал, а на третьей – вычисления. Положительная или отрицательная динамика последнего периода окрашивается зеленым или красным цветом соответственно. Для расчета используются формулы и макросы.
Показатели деятельности обычно анализируют в динамике, с данными за несколько периодов. Рассмотрим подробно, как их рассчитать и проанализировать.
Анализ прибыли и убытков
Данные для анализа прибыли берутся из одноимённого отчёта — о прибыли и убытках (далее ОПиУ или P&L). В нём есть несколько показателей, на которые аналитики, собственники и руководители обращают внимание при оценке результатов деятельности.
Операционная прибыль – это прибыль от основной (обычной) деятельности компании. Она рассчитывается как разница между выручкой без НДС и расходами по обычной деятельности. Если сопоставлять с российской отчетностью, операционная прибыль соответствует показателю Прибыль от продаж в Отчете о финансовых результатах (строка 2200).
Иногда под операционной прибылью понимают аббревиатуру EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), или по-русски: прибыль до уплаты процентов и налогов. Хотя, если взглянуть строго, они отличаются тем, что EBIT включает доходы и расходы, не связанные с операционной деятельностью.
EBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения (строка 2300) + Проценты к уплате (строка 2330).
Выручка в глазах некоторых собственников и руководителей является, пожалуй, главным показателем. Иногда главнее прибыли. Потому что ассоциируется с деньгами, и её легче всего понять и проконтролировать. В классической отчетности выручка оценивается по начислению и без косвенных налогов. Однако на практике руководитель для управленческих целей может попросить налоги не вычитать. В любом случае сумма берется из ОПиУ, строка 2110.
Выручку анализируют практически во всех разрезах: по контрагентам, товарам, городам, менеджерам, в динамике, в сравнении с планами и так далее. Анализ динамики, особенно по годам, корректнее проводить с учетом уровня инфляции.
Выручка и прибыль… если посмотреть на оба показателя на графике, видно, что они растут. При этом важно, чтобы прибыль по темпам роста опережала выручку. Как это увидеть? В основном все аналитические показатели «настроены» на результативные показатели: доходы, прибыли, рентабельность.
Если картинку «перевернуть» и посмотреть на долю расходов в выручке, откроется альтернативное видение – если эта доля растет, значит рост прибыли отстает от доходов, и наоборот. Да, конечно, нужно помнить, что необоснованное значительное сокращение расходов компании может привести к убыткам в долгосрочной перспективе (например, можно сэкономить на закупке сырья и показать высокую эффективность, но не долго).
Как говорили ранее, показатели чистой прибыли (строка 2400 Отчета о финансовых результатах) и операционной прибыли отличаются за счет налогов, доходов и расходов от неосновной деятельности. Чистая прибыль — это тоже один из главных показателей, на который пристально смотрит директор.
Нужно держать в голове, что на итоговую прибыль компании влияют ОНО и ОНА – отложенные налоговые обязательства и активы, что отрывает его от связи с денежным потоком. Столкнувшись с большой чистой прибылью, будьте готовы как аналитики, ответить на вопрос руководства, почему нет денег на то, чтобы заплатить с нее налоги.
Показатель EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, и начисленной амортизации.
Главный показатель эффективности компаний. По крайней мере таким кажется, судя по тому, как часто его пытаются посчитать. Он возник во времена убыточности софтверных компаний, когда амортизация компьютеров «съедала» всю прибыль. Чтобы заинтересовать инвесторов, аналитики придумали показатель без главной статьи расходов.
Показатель EBITDA рассчитывают по отчетности МСФО, в РСБУ его возможный аналог по данным ОПиУ:
EBITDA = Прибыль до налогообложения (строка 2300) + Проценты уплаченные (строка 2330) — Проценты к получению (строка 2320) + Амортизация основных средств (которой, кстати, в ОПиУ нет — есть в приложениях к бухгалтерской отчетности).
Функция EBITDA — показать, сколько денег компания может теоретически направить на покрытие задолженности, так как амортизация — это не реальные платежи, при нулевой прибыли налог на прибыль в теории тоже будет нулевым, а проценты по кредиту могут быть теоретически снижены при смене собственника или источников финансирования.
Сравнение численности персонала и выручки показывает эффективность управления компанией с точки зрения ее организационной структуры — компенсируется ли рост численности персонала увеличением выручки и полученной прибыли.
Вроде просто и даже примитивно, но на совещаниях этот показатель может вызвать неприязнь к аналитику со стороны менеджеров среднего звена. А также неприязнь к менеджерам среднего звена со стороны руководства. В любом случае центром схождения взглядов будет аналитик.
Анализ баланса
Анализ активов, обязательств и капитала проводится по балансу.
Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате прошлых событий, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем (почти по МСФО). Существует много различных классификаций активов, половина из которых повторяется, а вторая печалит разум руководителей и собственников. Самое полезное – разделить активы на оборотные и внеоборотные.
Внеоборотные активы — строка 1100 баланса, нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство. К оборотным активам (строка 1200) относят запасы, НДС по приобретённым ценностям, дебиторскую задолженность, денежные средства.
Если у компании постоянно растут внеоборотные активы, а оборотные остаются на одном уровне, скорее всего руководство коллекционирует здания. Как раз это видно на графике – рост активов компании за счет увеличения внеоборотных активов, при примерно одинаковом уровне оборотных активов.
Вместе с анализом активов проводят анализ источников их финансирования. На графике показана динамика изменения инвестированного капитала.
По данным РСБУ Инвестированный капитал = Собственный капитал (строка 1300 баланса) + Долгосрочные обязательства (строка 1400).
Также можно рассчитать, как совокупные активы минус краткосрочные обязательства — получится аналог чистых активов. Долгосрочные обязательства считаются «безопасными» для финансирования в долгосрочной перспективе.
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) показывает отдачу инвестированных средств в деятельность компании.
ROIC = Чистая прибыль / Инвестированный капитал.
На графике рентабельность инвестированного капитала приведена в сопоставлении с средневзвешенной стоимостью капитала WACC за аналогичный период. WACC – показатель, напоминающий, что у капитала, даже собственного, есть процентная стоимость и инвесторы надеются что-то получить (подробнее о WACC: «Сколько стоит собственный капитал компании»).
Собственные оборотные средства, или рабочий капитал – это величина, на которую оборотные активы компании превышают ее краткосрочные обязательства. Используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все оборотные активы.
Собственные оборотные средства = Оборотные активы (строка 1200 баланса) – Краткосрочные обязательства (строка 1500).
Если верить литературе, собственные оборотные средства компании должны быть положительными. На практике, если они отрицательные, сотрудники компании должны чувствовать себя немного тревожно… А так – ничего страшного.
Доля обязательств в активах, наверное, больше всего показывает долгосрочную платежеспособность. Аналогов этого показателя много: финансовый леверидж, коэффициент финансовой зависимости или независимости (смотря что в числителе и знаменателе).
Все эти показатели сводятся к тому, что активы делят на обязательства, или собственный капитал на активы, или наоборот… В итоге мы получаем «разные» показатели, которые говорят об одном: если руководство не будет контролировать займы и кредиты, возможно начнутся проблемы и будут приходить гневные письма от кредиторов и банков.
Период оборота оборотных активов = Оборотные активы (строка 1200 баланса) / Выручка (строка 2110 Отчета о финансовых результатах) * длительность периода, дни.
С показателями оборачиваемости все просто: нужно выручку (или себестоимость) на что-то разделить и посмотреть, что получится. Чем быстрее оборачиваемость, тем лучше.
При анализе структуры баланса и ликвидности сравниваются активы, сгруппированные по степени их ликвидности (наиболее ликвидные активы А1, быстро реализуемые А2, медленно реализуемые А3 и труднореализуемые активы А4), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения (наиболее срочные обязательства П1, краткосрочные пассивы П2, долгосрочные пассивы П3 и капитал и резервы П4).
В финансовом анализе рассчитываются различные показатели ликвидности, такие как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и так далее…
…Так нужно было написать, потому что так требует классика.
По сути к коэффициентам ликвидности нужно относиться осторожно. Они, с одной стороны, нацелены на снижение финансовых рисков. С другой – с точки зрения ликвидности, самая идеальная компания та, которая откажется от бесплатной кредиторской задолженности, выдаст всем беспроцентные кредиты в виде «дебиторки», осмотрительно заполнит склады на год вперед, остановит деятельность, чтобы деньги с расчетного счета не уходили и покажет самые лучшие значения коэффициентов. Это, конечно, сарказм.
Анализ денежных потоков компании
Анализ денежных потоков прямым методом проводится по отчету о движении денежных средств. При анализе денежных потоков косвенным методом устанавливается взаимосвязь между прибылью и изменением остатка денежных средств, и используются данные Баланса и ОПиУ.
Деятельность компании разделяется на:
— операционную (текущую),
— инвестиционную – связанную с покупкой и продажей основных средств и нематериальных активов,
— финансовую деятельность – получение и погашение кредитов и займов, выплата дивидендов и финансовые вложения.
Операционный денежный поток – это деньги, которые проходят по счетам в рамках основной деятельности (оплата от покупателей, оплаты поставщикам, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, и т.д.)
Если денежный поток от операционной деятельности отрицательный, это не значит, что компания «работает в минус». Но в любом случае нужно контролировать, чтобы эта ситуация не стала хронической в долгосрочной перспективе.
Чистый денежный поток (Net cash flow) – это сумма всех денежных притоков и оттоков компании (сумма денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности).
Это самый удобный показатель для пускания пыли в глаза. Если операционный поток отрицательный, инвестиционный – тоже, то собственнику не остается ничего кроме как взять кредит или перенаправить средства из другого бизнеса на покрытие минусов. То есть у собственника будет отток денег, а чистый денежный поток компании при этом будет положительным. Поэтому компании в годовых отчетах любят показывать его инвесторам.
Свободный денежный поток FCF (Free cash flow) – то, ради чего создается бизнес. Это деньги, которые инвесторы могут извлечь из оборота безболезненно – деньги, оставшиеся после оплаты всех потребностей компании.
FCF — это как раз та величина, которую дисконтируют при оценке стоимости бизнеса методом DCF (discounted cash flow) для расчета NPV.
Свободный денежный поток рассчитывается как разница между операционным денежным потоком и расходами на пополнение оборотных средств и капитальные нужды:
Показатель Free cash flow встречается в годовых отчетах крайне редко, и вот почему. Давайте построим отчет о движении денежных средств для компании по следующим операциям:
+ Поступления от покупателей 20 000
— Оплаты поставщикам 15 000
— Инвестиции 7 000
+ Кредит в банке 2 000
+ Получено от инвестора 1 000
В примере показано, что Net cash flow имеет положительное значение благодаря тому, что компания взяла кредит и получила деньги от инвестора. Free cash flow показывает, как компания работала на инвестора. Какой из этого следует вывод? Большинство методик оценки эффективности нацелены на оценку деятельности компании. В то время как главной мерой является то, какую отдачу компания дает учредителю.
На рисунке ниже показано, как можно рассчитать Free cash flow по данным ОПиУ и баланса.
Итак, все приведенные выше показатели способны, с одной стороны, как-то охарактеризовать компанию, а с другой – вызвать вопросительный взгляд на лице руководства и собственников. Особенно если перед этим вы им все-таки сказали, что денег на налог на прибыль не хватает. Все потому что нет ясности и не показана связь Прибыли, Баланса и Денег.
Показать эту связь можно, используя косвенный ДДС (отчет о Движении денежных средств).
Он строится так: к прибыли прибавляем амортизацию, корректируем на изменения статей в балансе и получаем денежный поток. При этом четко видно, за счет чего в компании нехватка денежных средств.
Стоимость компании
До сих пор мы говорили про эффективность, измеряемую «бухгалтерской» прибылью. Рассматривали заработанную прибыль, но не сопоставили ее с тем, сколько нужно заработать. То есть не учли расходы на капитал и не посчитали экономическую прибыль.
Наиболее известной моделью расчета экономической прибыли является экономическая добавленная стоимость EVA:
EVA = Прибыль за вычетом налогов – Инвестированный капитал • WACC
Это абсолютный аналог показателя NPV. Он дает такой же результат (при правильной оценке), но при этом рассчитывается по привычной нам отчетности.
Вверх
На чтение 6 мин Просмотров 50.8к.
Суть и цель горизонтального финансового анализа – это проведение оценки и анализа финансовой отчетности: бухгалтерского баланса, отчете о финансовых результатах, отчете о движении денежных средств. Анализ направлен на выявление слабых мест организации и определения направлений повышения финансовой надежности, платежеспособности, снижения уровня риска банкротства или повышение инвестиционной привлекательности. В статье на примере разберем горизонтальный анализ баланса для ПАО «КАМАЗ».
Горизонтальный анализ – это метод оценки динамики изменения и направления (тренда) ключевых показателей финансовой отчетности.
Содержание
- Направления использования горизонтального анализа предприятия
- Методы горизонтального финансового анализа
- Пример горизонтального анализа бухгалтерского баланса ПАО «КАМАЗ» с выводами в Excel
Направления использования горизонтального анализа предприятия
Проведение горизонтального анализа для бухгалтерского баланса преследует следующие цели и задачи:
- Оценка динамики изменения активов и пассивов организации.
- Определение доли источников финансирования капитала компании.
- Диагностика изменения структуры капитала: долей собственных и заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
- Оценка эффективности функционирования предприятия выраженная в динамике чистой прибыли.
- Определить негативные тенденции роста статей баланса, увеличивающие степень маневренности компании и ее финансовой устойчивости.
Полученная оценка используется в диагностике финансового состояния предприятия и позволяет выделить проблемные зоны. Управление и отслеживание критического изменения показателей баланса позволяет своевременно принимать управленческие решения. Горизонтальный анализ используется также и для анализа показателей отчета о финансовых результатах и отчете о движении денежных средств. После проведения комплексного финансовго анализа состояния предприятия используют дополнительно коэффициентный и модельный анализ (модели платежеспособности и оценки банкротства). Более подробно по ключевые коэффициенты финансового анализ читайте в статье: → Топ-12 основных коэффициентов для финансового анализа предприятия от Жданова Василия. Про модели банкротства читайте в статьях: → модель оценки банкротства Альтмана, → 4 самые популярные модели оценки вероятности банкротства западных компаний, → 6 моделей оценки риска банкротства отечественных компаний.
Методы горизонтального финансового анализа
Рассмотрим основные методы (подходы) горизонтального анализа отчетности и направления их практического применения ⇓.
| Методы горизонтального анализа | Направления применения |
| Сопоставление финансовых значений отчетного периода с показателями предшествующего периода | Используется для оценки краткосрочного тренда и выражается сравнения показателей текущего и предыдущего периода |
| Сопоставление показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года | Применяется организациями с сезонностью производства и реализации продукции, что также отражается и в финансовой отчетности |
| Сравнение ряда финансовых показателей за предшествующие периоды | Используются компаниями для оценки долгосрочного тренда и темпа роста / спада ключевых финансовых показателей |
| Сравнительный анализ показателей компании с показателями отрасли | Оценка положения компании в отрасли и степени ее эффективности функционирования и конкурентоспособности |
Пример горизонтального анализа бухгалтерского баланса ПАО «КАМАЗ» с выводами в Excel
Для примера проведения горизонтального анализ возьмем финансовую отчетность предприятия ОАО КАМАЗ, которую можно скачать с официального сайта компании или по ссылке → Скачать бухгалтерский баланса ПАО КАМАЗ в PDF
Рассмотрим как должен быть проведен анализ: для раздела «Внеоборотные активы» и сделаем выводы. Первоначально необходимо внести данные баланса за три периода: на конец 2016, 2015 и 2014 года.
Для расчета абсолютного изменения показателей баланса необходимо из значений за рассматриваемый год вычесть значения предыдущего. Относительное изменение отражает процент снижения или увеличения показателей баланса.
Абсолютное изменение нематериальных активов (G9) за 2015 год =D9-C9
Относительное изменение нематериальных активов (J9) за 2015 год = D9/C9
Абсолютное изменение результатов исследований и разработок (G10) за 2015 год =D10-C10
Относительное изменение результатов исследований и разработок (J10) за 2015 год = D10/C10
Абсолютное изменение основных средств (G13)за 2015 год=D13-C13
Относительное изменение основных средств (J13)за 2015 год =D13/C13
Абсолютное изменение доходных вложений в материальные ценности (G14) за 2015 год =D14-C14
Относительное изменение доходных вложения в материальные ценности (J14) за 2015 год =D14/C14
Абсолютное изменение финансовых вложений (G15) за 2015 год =D15-C15
Относительное изменение финансовых вложений (J15) за 2015 год =D15/C15
Абсолютное изменение отложенных налоговых активов (G16) за 2015 год =D16-C16
Относительное изменение отложенных налоговых активов (J 16) за 2015 год = D16/C16
Абсолютное изменение прочих внеоборотных активов (G17) за 2015 год = D17-C17
Относительное изменение прочих внеоборотных активов (J 17) за 2015 год = D17/C17
Абсолютное изменение внеоборотных активов (G18) за 2015 год =D18-C18
Относительное изменение внеоборотных активов (J 18) за 2015 год = D18/C18
На рисунке ниже представлен пример расчетов абсолютных и относительных изменений показателей баланса ПАО КАМАЗ за три года ⇓.
После расчета показателей для всех строк бухгалтерского баланса необходимо дать оценку динамике изменения. Так доля нематериальных активов предприятия снижалась каждый год и в итоге за рассматриваемые три года снизилась на -242 522 тыс. руб. (E9-C9), что составило снижение на 72,4% (1-E9/C9).
Результаты исследований и разработок каждый год увеличивались и на конец 2016 года составили 922633 тыс. руб., что составило 474% по отношению к 2014 году ((E10-C10)/C10).
Основные средства ОАО КАМАЗ изменяли не равномерно. Можно отметить общую снижающую тенденцию за три года. На конец 2016 года основные средства уменьшились на -2 280 198 тыс. руб. (E13-C13), что в относительном выражении составило -9% ((E13-C13)/C13).
Доходные вложения в материальные активы имеют положительную тенденцию роста по отношению к 2014 году увеличились на 189 172 тыс. руб. (E14-C14), что в относительном выражении составило +13% ((E14-C14)/C14).
Финансовые вложения увеличивались на протяжении всех периодов, на конец 2016 года 23 558 019 тыс. руб. (E15-C15), что в относительном выражении составило + 914% ((E15-C15)/C15)
Отложенные налоговые активы имели положительную динамику каждый рассматриваемый год. Увеличение было на 1 749 141 тыс. руб. (E16-C16), что составило 67% ((E16-C16)/C16).
Прочие внеоборотные активы увеличивались ежегодно и на конец 2016 года составили + 479 025
тыс. руб. (E17-C17), что в относительном выражении было +9% ((E17-C17)/C17).
Итого внеоборотные активы за три года увеличились на +24 214 563 тыс. руб. (E18-C18), что в относительном выражении составило +66% ((E18-C18)/C18). Наблюдается положительный тренд, за счет роста нематериальных активов, результатов исследований и разработок, доходных вложений в материальные ценности, финансовые вложения, отложенных и прочих внеоборотрных активов. На рисунке ниже показана динамика изменения внероборотных активов ⇓.
Выводы
В рассмотренном в статье примере был проведен горизонтальный анализ по балансу предприятия ПАО «КАМАЗ» для внеоборотных активов. Аналогичным образом проводится анализ для других разделов баланса: для оборотных активов, капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств, а также отчетов: отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. У рассматриваемого предприятия наблюдается положительный рост внеоборотных активов, что свидетельствует о эффективной управленческой деятельности организации.
Написано admin в 10 января, 2012. Опубликовано в Финансовый анализ
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности.
Анализ структуры активов
Анализ структуры пассивов
Робот считает, что Вас это тоже может заинтересовать:
- Анализ структуры реализации продукции в Excel. Влияние структуры на выручку
- Анализ структуры имущества предприятия
- Анализ нематериальных активов в Excel
- Анализ структуры НМА по срокам полезного использования. Пример в Excel
- Анализ оборотных средств предприятия. Пример в Excel
Теги:excel, активы, анализ, пассивы, финансы
Trackback с вашего сайта.
Финансово-экономический анализ предприятия
Конечно же, тема финансово-экономического анализа предприятий, особенно в части касающейся оценки кредитоспособности и рисков
неплатежеспособности в сфере банковского кредитования, хорошо изучена, систематизирована, унифицирована и доступно представлена
как в профессиональной, так и популярной литературе, а также Интернете. Но мы все же для полноты изложения нашей рубрики
«управление финансами» коснемся, по крайней мере, основ этой темы.
Пример реально действующей системы комплексной оценки финансово-экономического состояния предприятия или
будущего инвестиционного проекта/стартапа с расчетом всех ключевых финансовых и инвестиционных показателей можно посмотреть,
скачав универсальную финансовую модель поколения 4.0 для анализа всевозможных инвестпроектов и принятия решений о их кредитовании
ниже в синей рамке.
СКАЧАТЬ
ФИНМОДЕЛЬ С ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИМ АНАЛИЗОМ ИНВЕСТПРОЕКТА
Также все нижеизложенные в настоящем разделе формулы расчета коэффициентов и показателей финансово-хозяйственной деятельности
предприятия аккумулированы нами в следующем Excel-файле, в котором читатель может самостоятельно заполнить стандартные бухгалтерские
финансовые формы отчетности (баланс, финансовый результат, движение ДС) своего предприятия и с легкостью получить расчеты классических
финансовых коэффициентов, тем самым самостоятельно провести, так называемый, экспресс-анализ финансово-экономического состояния предприятия:
СКАЧАТЬ
Финансово-экономический анализ с формулами
В качестве примера в конце раздела будет представлен этот же файл, только заполненный конкретными финансовыми данными гипотетической компании,
где можно будет, изменяя те или иные входящие данные бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств,
посмотреть, что происходит со значениями финансовых показателей.
Начнем с понятия ликвидность. Под ликвидностью мы будем здесь понимать способность предприятия расплачиваться точно в срок и
в полном объеме по своим обязательствам перед кредиторами, поставщиками, бюджетом, сотрудниками предприятия и т.д.
Для анализа и оценки ликвидности активы баланса компании обычно ранжируют по степени ликвидности,
а пассивы в части обязательств – по срочности и «важности» погашения.
Степень ликвидности активов определяется скоростью их преобразования в денежные средства и уровнем потери их балансовой стоимости
при срочном преобразовании в деньги. Денежные средства обладают абсолютным уровнем ликвидности, финансовые вложения
(депозиты, веселя коммерческих банков и т.п.) чуть меньшим уровнем ликвидности, поскольку, например, при досрочном снятии
денежных средств с банковского депозита, как правило, теряются начисленные проценты. Дебиторская задолженность,
которая не является безнадежной, обладает еще меньшим уровнем ликвидности, потому как, например, контрагент, который должен оплатить
с отсрочкой купленную продукцию у предприятия, может в какой-то момент испытывать финансовые трудности и не произвести
своевременно оплату (погашение дебиторской задолженности). Просроченная дебиторская задолженность теряет ликвидность зачастую
в следствие списания ее части (компания может «простить» часть своему контрагенту-должнику с целью получения по крайней мере «каких-то» наличных денег).
Для того чтобы готовая продукция «превратилась в живые деньги» для этого ее сначала необходимо продать, после чего формируется дебиторская задолженность,
и мы отправляемся на два предложения выше. Ну а внеоборотные активы и такие оборотные активы, как запасы, залежалый, не пользующийся спросом товар,
безнадежная дебиторская задолженность имеют, очевидно, самый низкий уровень ликвидности.
Наиболее срочными обязательствами являются просроченные обязательства (долги неоплаченные в срок), причем первостепенно перед
коммерческими банками, бюджетом и персоналом, потом перед поставщиками, поскольку с последними еще как-то можно договариваться
без существенного ущерба для репутации. Далее, по мере убывания срочности и «важности» – кредиторская задолженность, краткосрочные
кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства и, наконец, долгосрочные обязательства.
Представим в виде следующей таблицы ранжирование активов и пассивов баланса:
Говорят, что баланс является абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие четыре неравенства:
А1 >= П1;
А2 >= П2;
А3 >= П3;
А4 <= П4;
Заметим, что одновременное выполнение первых трех неравенств, автоматически влечет за собой выполнение четвертого.
Текущая ликвидность баланса характеризуется неравенством
А1 + А2 >= П1 + П2,
что свидетельствует о способности предприятия расплачиваться по своим текущим долгам в ближайшей перспективе относительно даты,
на которую сформирован анализируемый баланс.
Платежеспособность предприятия на более длительном периоде обеспечивается неравенством
А1 + А2 + А3 >= П1 + П2 + П3.
Также для оценки уровня ликвидности используются следующие коэффициенты:
Указанные нормативы «пришли» к нам с Запада, с, так сказать, развитых рынков. Получены они (нормативы) были следующим путем.
На протяжении значительного периода времени (несколько десятков лет) приведенные в таблице коэффициенты рассчитывались для большого
количества предприятий США и Западной Европы, причем в первую очередь для публичных компаний, то есть тех, чьи акции котировались на
известных мировых фондовых биржах. Далее для стабильно успешных компаний были рассчитаны средние уровни различных финансово-экономических
коэффициентов и эти статистически полученные уровни и были взяты в качестве нормативов или рекомендуемых значений для всех компаний,
которые обращались за заемными средствами в коммерческие банки и инвестиционные компании.
Но здесь необходимо отметить то, что, например, норматив «>=2» для коэффициента текущей ликвидности (L1) был получен
на основе изучения финансовой статистики крупных промышленных американских компаний, и применять его для любого предприятия
не имеет смысла. Допустим нам необходимо проанализировать ликвидность ООО, занимающегося исключительно торговой деятельностью,
с уставным капиталом в 10тыс.руб., краткосрочными кредитами (на срок до одного года) на пополнение оборотного капитала в среднем
в размере 1млн.руб., ежемесячной выручкой 500тыс.руб. и чистой маржой (процент отношения чистой прибыли к выручке) в 5%.
Тогда получаем ежегодный прирост собственного капитала в размере 300тыс.руб., и срок выхода на норму в «2 раза» по коэффициенту
текущей ликвидности, равный трем годам и четырем месяцам, при условии, что вложения во внеоборотные активы в течение всего этого
срока будут отсутствовать.
Короче говоря, необходимо учитывать, что нормативы или рекомендуемые значения для тех или иных финансово-экономических показателей
должны иметь, как минимум, отраслевой характер.
Ну а мы переходим к анализу финансовой устойчивости. Важнейшим показателем при анализе финансовой устойчивости предприятия
является объем собственных оборотных средств (СОС), который в сравнении с различными типами оборотных активов и краткосрочных
обязательств дает понимание об уровне финансовой независимости компании, т.е. независимости от внешних источников заимствования.
Объем собственных оборотных средств рассчитывается, как разность собственного капитала и внеоборотных активов или как следующая
формула через коды строк бухгалтерского баланса:
СОС = стр.1300 – стр.1100.
Если разность СОС — стр.1200 = 0 или близко к нулю, что встречается крайне редко, то это означает полную финансовую независимость
предприятия, или то, что все активы финансируются за счет собственного капитала.
Уровень достаточности/недостаточности финансирования запасов (стр.1210 баланса) за счет собственных оборотных средств определяет
уровень финансовой независимости/зависимости компании. Представим градацию уровней финансовой независимости в виде следующей таблицы:
Отметим, что в случае высокого уровня финансовой зависимости компании (I3), если на покрытие запасов помимо СОС,
краткосрочных кредитов и краткосрочной кредиторской задолженности перед поставщиками необходима еще и кредиторская задолженность
перед бюджетом и персоналом, то положение предприятия с точки зрения финансовой независимости считается критическим.
Приведем таблицу основных коэффициентов финансовой устойчивости/независимости предприятия:
Отметим, что норматив для коэффициента финансового рычага, который еще называют коэффициентом финансового левериджа,
прямо вытекает из норматива для коэффициента автономии.
Наконец мы переходим к, пожалуй, самому важному блоку финансово-экономических показателей для коммерческого предприятия,
а именно показателям, характеризующим коммерческую эффективностьдеятельности предприятия, то есть уровень прибыльности или
рентабельности, а также характеризующим оборачиваемость (эффективность управления) или уровень деловой активности менеджеров.
Эффективность, в т.ч. коммерческой деятельности, это понятие относительное, поэтому для того чтобы полноценно оценить
финансовый результат (понять много или мало заработало прибыли предприятие) за тот или иной период необходимо проанализировать
финансовую отдачу на один вложенный рубль в виде собственного капитала, заемных средств, себестоимости, различных типов расходов и т.п.,
в зависимости от типа заказчика (пользователя) данного анализа – топ-менеджеры или собственники компании, инвесторы или кредиторы и т.д.
Ключевым показателем эффективности, которым владеет каждый коммерсант и который всегда контролируется на предприятии
в рамках текущей операционной деятельности, а также с которым напрямую связаны такие составляющие управленческого процесса,
как управление себестоимостью и ценообразованием, является рентабельность проданной продукции (R) равная процентному отношению
валовой прибыли к себестоимости продаж за период или выражая через коды строк формы 2 (отчет о прибылях и убытках):
R = стр.2100 / стр.2120.
Часто, особенно в торговых компаниях, можно встретить понятие рентабельность продаж или маржа, под которым понимается
отношение валовой прибыли к выручке за период
стр.2100 / стр.2110,
но также под этим понятием иногда скрывается и отношение маржинальной прибыли к выручке
(стр.2100 – стр.2210) / стр.2110,
которое часто используют финансисты в контексте расчета точки безубыточности, и отношение операционной прибыли или прибыли от продаж к выручке
стр.2200 / стр.2110,
короче говоря, в каждом конкретном случае необходимо выяснять, о чем идет речь, при употреблении в разговорах и аналитических отчетах
тех или иных финансово-экономических понятий.
В финансовой науке показатель рентабельность продаж чаще определяется, как отношение валовой прибыли к выручке (вторая из приведенных выше формул):
ROS = (Return On Sales) = стр.2100 / стр.2110.
Общая экономическая эффективность определяется через процентное отношение чистой прибыли за период к среднему уровню суммарных активов,
рентабельность активов или экономическая рентабельность:
ROA = (Return On Assets) =
= стр.2400 / ((стр.1600 на начало периода + стр.1600 на конец периода)/2).
Для акционеров и инвесторов важными показателями эффективности являются рентабельность собственного капитала
(чистая прибыль к собственному капиталу) и рентабельность инвестиций или инвестиционного капитала
(EBITDA к сумме собственного капитала
и долгосрочных обязательств) соответственно:
ROE = (Return On Equity) =
= стр.2400 / ((стр.1300 на начало периода + стр.1300 на конец периода)/2),
ROIC = (Return On Invested Capital) =
= стр.2200 / (((стр.1300 + стр.1400) на нач. пер. + (стр.1300 + стр.1400) на кон. пер.)/2).
Эффективность текущей деятельности операционного блока предприятия оценивается маржинальной рентабельностью рабочего (оборотного)
капитала равной отношению маржинальной прибыли к объему оборотного капитала (оборотных активов):
ROWC = (Return On Working Capital) =
= (стр.2100 — стр.2210) / ((стр.1200 на начало периода + стр.1200 на конец периода)/2).
Также в зависимости от поставленных задач финансового анализа рассчитывают рентабельности различных сочетаний активов,
используя различные типы прибыли.
Как мы уже отмечали
ранее, помимо уровня рентабельности продаж крайне важным
показателем является время, за которое предприятие реализует продукцию с такой рентабельностью или в более широком смысле –
период оборачиваемости оборотных активов. Дело в том, что оборотные активы «перетекают» в рамках замкнутого операционного цикла из одного
состояния в другое: денежные средства в сырье, материалы и т.п. активы, которые формируют себестоимость, и преобразуются в готовую продукцию,
готовая продукция при продаже преобразуется в дебиторскую задолженность, дебиторская задолженность при ее погашении покупателями преобразуется
в денежные средства и т.д. В данном контексте выделяют три основных цикла коммерческого предприятия:
финансовый цикл – это период между оттоком денежных средств и дальнейшим их притоком или возвратом в полном объеме
плюс/минус заработанные/потерянные денежные средства в результате операционной деятельности предприятия;
производственный цикл – это период между поступлением в собственность предприятия сырья и материалов или моментом формирования
себестоимости продукции и реализацией продукции;
операционный цикл – это производственный цикл плюс период между реализацией продукции и поступлением денежных средств,
в счет оплаты проданной продукции, то есть, забегая вперед, это производственный цикл плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности.
В случае если для анализа эффективности ведения дел менеджерами предприятия кроме стандартной бухгалтерской отчетности у нас больше
ничего нет, то используются следующие формулы расчета оборачиваемости или деловой активности.
Оборачиваемость товарных запасов за Период рассчитывается, как отношение выручки за Период к среднему уровню товарных запасов за Период:
ОбТЗ = стр.2110 / ((стр.1210 на нач.пер. + стр.1210 на кон.пер.)/2).
Также еще считают этот показатель через себестоимость проданной продукции за Период, тогда в числителе этой формулы будет
фигурировать строка 2120 отчета о прибылях и убытках.
Оборачиваемость дебиторской задолженности за Период рассчитывается, как отношение выручки за Период
к среднему уровню дебиторской задолженности за Период:
ОбДЗ = стр.2110 / ((стр.1230 на нач.пер. + стр.1230 на кон.пер.)/2).
Оборачиваемость кредиторской задолженности за Период рассчитывается, как отношение закупок за Период к среднему уровню кредиторской
задолженности за Период, но в бухгалтерской отчетности величины закупок в явном виде нет, поэтому можно рассматривать
в качестве объема закупок величину:
себестоимость продаж за Период + ТЗ на конец Периода – ТЗ на начало Периода,
тогда формула для оборачиваемости кредиторской задолженности за период будет иметь следующий вид:
ОбКЗ = (стр.2120 + стр.1210 на кон.пер. – стр.1210 на нач.пер.) /
/ ((стр.1520 на нач.пер. + стр.1520 на кон.пер.)/2).
Период оборачиваемости (P), выраженный в днях, рассчитывается как обратная величина к показателю оборачиваемости с
коэффициентом равным количеству дней в периоде. Формулы периода оборачиваемости товарных запасов, дебиторской и
кредиторской задолженностей выглядят следующим образом:
P(ОбТЗ) = кол-во дней в периоде / ОбТЗ,
P(ОбДЗ) = кол-во дней в периоде / ОбДЗ,
P(ОбКЗ) = кол-во дней в периоде / ОбКЗ.
В терминах периодов оборачиваемости длина финансового цикла (ФЦ) в днях имеет следующее представление:
ФЦ = P(ОбТЗ) + P(ОбДЗ) — P(ОбКЗ).
Мы несколько раз акцентировали внимание на том, кто является заказчиком анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия и какой информацией для анализа располагает аналитик. Если это только бухгалтерские отчеты, то необходимо отметить,
какой может быть погрешность рассчитываемых финансово-экономических показателей, т.е. на сколько может отличаться полученная
информация от реального положения дел в компании.
Для примера рассмотрим показатель периода оборачиваемости товарных запасов. Пусть компания 15 января 2014 года приобрела
для перепродажи некий товар (далее – Товар) за 100 руб. и смогла его продать только 15 ноября 2014 года за 120руб.,
причем за 2014 год больше она (компания) ничего не продала, т.е. выручка за 2014 год равна 120руб. Если компания производственная,
то можно считать, что она произвела Товар в январе и в среднем себестоимость в 100 руб. сформировалась 15 января.
С точки зрения физического смысла понятия период оборачиваемости товарных запасов период оборачиваемости нашего
Товара – это количество дней между продажей (15.11.14) и покупкой (15.01.14) Товара, равное 304 дням.
Теперь посмотрим, какой результат мы получим, применяя формулу расчета периода оборачиваемости товарных запасов для трех периодов:
за 2014г., за 4-ый квартал 2014г. и за ноябрь 2014г.
Количество дней в 2014 году равно 365, выручка за 2014 год равна 120 руб., товарные запасы как на начало 2014 года,
так и на конец, равны нулю, таким образом, получаем:
P(ОбТЗ) = 365 / (120 / ((0 + 0)/2)),
т.е. при расчете оборачиваемости мы получаем деление на ноль, а значит невозможность адекватного применения формулы оборачиваемости.
Отметим, что в случае проведения подобных расчетов внутри компании, когда есть доступ к первичным документам или к учетной информационной
системе предприятия, вместо среднего уровня товарных запасов на начало и конец периода, сотрудники компании используют среднедневные
уровни товарных запасов за период, тогда получается что 304 дня в году средние остатки товарных запасов были равны 100 рублям,
а в оставшихся 61 днях – 0 рублей. Следовательно, средние товарные запасы за год составили:
(100*304 + 0*61) / 365 = 83,3руб.
В этом случае период оборачиваемости товарных запасов равен:
365 / (120 / 83,3) = 253,3 дня,
что существенно не совпадает с реальным периодом оборачиваемости в 304 дня. Но если в формуле оборачиваемости вместо выручки
в числителе мы возьмем себестоимость, то получим необходимый результат:
ОбТЗ = себестоимость проданной за период продукции / средние товарные запасы за период =
= 100 / 83,3 = 1,2;
P(ОбТЗ) = 365 / ОбТЗ = 365 / 1,2 = 304 дня.
Таким образом, можно утверждать, что целесообразнее использовать в формуле оборачиваемости товарных запасов в числителе не выручку,
а себестоимость проданной продукции:
ОбТЗ = стр.2120 / ((стр.1210 на нач.пер. + стр.1210 на кон.пер.)/2).
Пусть теперь в качестве периода взят 4-ый квартал 2014г. Количество дней в периоде равно 92, себестоимость продаж за период
равна 100 руб., остаток товарных запасов на начало периода (01.10.14) равен 100 руб., на конец – 0 руб.
Рассчитаем период оборачиваемости товарных запасов за 4-ый квартал 2014 года:
92 / (100 / ((100 + 0)/2)) = 92 / (100/50) = 92 / 2 = 46 дней << 304 дней,
что существенно меньше реального периода оборачиваемости в размере 304 дней. Очевидно, что если мы в качестве периода рассмотрим
ноябрь 2014 года, то формула нам даст еще более отличный от реальности результат, а именно 15 дней.
Проблема здесь в том, что формула расчета оборачиваемости товарных запасов на основе исключительно бухгалтерской отчетности
не учитывает то, когда были куплены эти запасы и если они были куплены задолго до начала исследуемого периода, то формула
дает существенно искаженную информацию. В этом случае необходимо, как минимум, запрашивать отчет от менеджмента компании о
возрасте товарных остатков на начало и конец периода, а также проданных товаров за период.
Автору приходилось сталкиваться с такой проблемой. На одном из предприятий информационная система рассчитывала финансовый цикл
для определения кассовых разрывов и их сроках как раз на основе приведенных здесь «классических» формул.
В один из периодов оказалось так, что компании по факту не хватает существенного объема оборотных средств,
хотя информационная система показывала, что должно хватать. В результате детального анализа ситуации оказалось,
что финансовый цикл, который рассчитывался в рамках учетной системы, оказался вдвое меньше чем реальный,
в результате чего пришлось срочно привлекать дополнительные банковские кредиты, причем из-за срочности ставки оказались выше, чем обычно.
Обратим здесь лишь внимание на то, что у этой компании было два акционера, которые в процессе выявления указанной выше проблемы
успели обвинить как друг друга, так и топ-именеджеров компании в воровстве денег, что в последствие крайне плохо сказалось на
общем уровне корпоративного климата.
Позже мы приведем пример, как правильно рассчитывать финансовый цикл и периоды оборачиваемости, основываясь на данных из
первичных документов, а также как необходимо настраивать автоматизированный управленческий учет, чтобы не вводить руководство
в замешательство.
Конечно же, возникает вопрос о том, как все-таки относиться к результатам расчетов на основе бухгалтерской отчетности.
Известно, что банки или инвестиционные компании для принятия решений о финансировании производят соответствующие расчеты
как минимум за пять кварталов, а, например, для ритейла еще и в ежемесячной разбивке. Суть такой необходимости состоит в том,
чтобы оценить не сами коэффициенты или показатели финансово-хозяйственного анализа, а их динамику, то есть еще одним из
важнейших направлений анализа является анализ темпов роста тех или иных финансово-экономических показателей. В связи с чем,
приведем здесь ключевое соотношение, которое определяет эффективность развития предприятия:
Т(ЧП) > Т(В) > Т(А) > 1,
где через Т(ЧП), Т(В) и Т(А) обозначены темпы роста чистой прибыли, валовой выручки и (совокупных) активов соответственно:
Т(ЧП) = стр.2400 текущего периода / стр.2400 предыдущего периода;
Т(В) = стр.2110 текущего периода / стр.2110 предыдущего периода;
Т(А) = стр.1600 на конец периода / стр.1600 на начало периода.
В заключение данного раздела кратко опишем методику анализа кредитоспособности предприятий, которая обычно используется
коммерческими банками, как экспресс-анализ кредитоспособностипотенциального заемщика.
Для определения кредитоспособности компании в рассмотрение берется некоторый набор ключевых финансово-экономических показателей,
например, четыре показателя K1, K2, K3 и K4, соответственно равные коэффициенту текущей ликвидности (L1),
коэффициенту промежуточного покрытия (L2), коэффициенту абсолютной ликвидности (L3) и коэффициенту автономии (S2),
определение и формулы расчетов этих коэффициентов см. выше.
Для значений каждого показателя из состава ключевых (в нашем случае K1, K2, K3 и K4) вводится ранжирование
по степени риска (чем ниже ранг, тем выше риск). Например, мы хотим использовать три степени риска:
Ранг3 – безрисковый;
Ранг2 – средний риск;
Ранг1 – высокий риск;
причем для показателя K1, коэффициента текущей ликвидности, ранжирование определяется следующим образом:
Ранг3, если K1 >= 2;
Ранг2, если 1 <= K1 < 2;
Ранг1, если K1 < 1;
для показателя K2, коэффициента промежуточного покрытия:
Ранг3, если K2 >= 1;
Ранг2, если 0,5 <= K2 < 1;
Ранг1, если K2 < 0,5;
для показателя K3, коэффициента абсолютной ликвидности:
Ранг3, если K3 >= 0,2;
Ранг2, если 0,15 <= K3 < 0,2;
Ранг1, если K3 < 0,15;
для показателя K4, коэффициента автономии:
Ранг3, если K4 >= 0,5;
Ранг2, если 0,4 <= K4 < 0,5;
Ранг1, если K4 < 0,4.
Далее для каждого из показателей K1, K2, K3 и K4 определяем его «вес» (v1, v2, v3 и v4) в системе выбранных показателей таким образом,
чтобы вес каждого был от нуля до единицы, и сумма всех весов равнялась единице:
0 < vi < 1, для каждого i = 1,2,3,4;
v1 +v2 + v3 + v4 = 1.
Наконец считаем итоговый показатель кредитоспособности (K) по формуле:
K = v1*Ранг(K1) + v2*Ранг(K2) + v3*Ранг(K3) + v4*Ранг(K4),
и определяем ранг кредитоспособности предприятия в соответствии, например, со следующей шкалой:
Ранг3 (безрисковая зона), если K >= 2,5;
Ранг2(зона среднего риска), если 1,5 <= K < 2,5;
Ранг1(зона высокого риска), если K < 1,5.
В кредитной политике банка может быть прописан следующий регламент принятия решений о кредитовании предприятий:
если предприятие имеет ранг 3 кредитоспособности, то кредит выдается, возможно, с какими-либо преференциями, например,
без залога и с более низкой ставкой, чем для прочих заемщиков; если предприятие имеет ранг 2 кредитоспособности,
то кредит выдается на общих условиях с полным обеспечением и ставкой, зависящей от качества обеспечения; если предприятие
попало в ранг 1, то возможно ставится сразу запрет на выдачу кредитов таким заемщикам, либо кредит может быть выдан только
после проведения более глубокого и детального анализа финансово-хозяйственной ситуации у обратившегося за кредитом предприятия.
Вообще говоря, анализ финансово-хозяйственного состояния компаний на основе бухгалтерской отчетности является крайне
недостаточным по многим причинам, одной из которых является тот факт, что анализируются прошлые периоды деятельности
и не берутся в учет перспективы развития, что является важным при инвестировании на длительный период. Поэтому в следующем
разделе мы окунемся в, так называемый, инвестиционный анализ.
Для иллюстрации и практического применения всего того набора формул, которые были изложены в данном разделе приводим конкретный
пример анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в виде следующего Excel-файла:
СКАЧАТЬ
Пример финансово-экономического анализа
Читать далее —
Период оборачиваемости продаж и товарных запасов
Управление финансами
-
Предел потребительского спроса
-
Финансовая стратегия
-
Бюджетирование продаж и закупок
-
Финансовый поток и структура финансового цикла
-
Маржинальный отчет о прибылях и убытках P&L
-
Типовые финансово-хозяйственные операции. Баланс
-
Учет расходов в трех формах финансовой отчетности
-
Отражение бизнес-процесса в балансе предприятия
-
Эффективность операционной деятельности. EBITDA
-
БДДС-Финансовый поток-Кассовые разрывы-Cash Flow
-
Итоговый БДР. Итоговый прогнозный баланс
-
Примеры классических форм бухгалтерской отчетности
-
Финансово-экономический анализ предприятия
-
Период оборачиваемости продаж и товарных запасов
-
Разработка финансовой модели ритейла в EXCEL
-
Инвестиционная модель в EXCEL с NPV-анализом
-
Финмодель инвестпроекта в EXCEL, версия 2.0
-
Финансовые модели бюджетирования
Привет! Мы «Нескучные финансы», помогаем бизнесу навести порядок в учете и управлять бизнесом на основе цифр. Для этого мы или берем финучет на аутсорс, или предоставляем удобные бесплатные шаблоны. В этой статье как раз второе.
Мы подготовили барсетку. Это 16 шаблонов финансовых таблиц, в которых вы можете вести управленческий учет в своем бизнесе. Для каждой таблицы мы записали видеоинструкцию, ссылка на которую лежит на последней вкладке таблицы.
Внутри: отчет о движении денег, баланс, отчет о прибылях и убытках, учет основных средств, управление запасами, учет логистики, учет финансовой деятельности, учет сделок, финмодель, платежный календарь, зарплатная ведомость, отчет по маркетингу, калькулятор рентабельности, калькулятор финансового рычага, калькулятор скидок, отчет отдела продаж.
Чтобы воспользоваться таблицей, нужно сделать ее копию на свой Гугл-диск. Можно скачать в Экселе, но не рекомендуем: какие-то формулы могут не работать.
Можете просто перейти по ссылке и пользоваться таблицами на свое здоровье. А можете читать дальше: мы вкратце расскажем, зачем нужна каждая таблица из барсетки.
ДДС (отчет о движении денежных средств)
Это документ, с которого начинается внедрение финучета в компании. Из этого отчета видно, откуда пришли деньги и куда ушли. Так или иначе его ведут многие собственники ― в блокноте, Эксельке или голове, а вот анализируют не все. Однако нужно сравнивать суммы за разные периоды и по одинаковым статьям. Например, в этом месяце мы тратим на содержание офиса больше, чем в том.
Баланс
Самый важный отчет для собственника. Он показывает, сколько денег владельца компании работает в бизнесе. Собственный капитал увеличивается за счет получаемых прибылей, и уменьшается за счет полученных убытков, выплаты дивидендов.
Баланс состоит из активов и пассивов. В активах показывается, что есть у компании, а в пассивах ― кому это принадлежит.
Отчет о прибылях и убытках
Он помогает увидеть, сколько чистой прибыли заработала компания. Кроме того, отчет показывает детализацию по нескольким видам прибыли: маржинальной, валовой, операционной. Можно проанализировать и понять, как улучшить результат.
Учет основных средств
Нужен для того, чтобы систематизировать все данные, которые нужны для расчета амортизации и последующей продажи. В этом документе указывается стоимость и дата покупки, срок полезного использования и другие детали. Здесь может быть указано торговое, складское и производственное оборудование, оргтехника, недвижимость, мебель, транспорт ― все, что предназначено для основной деятельности организации и прослужит дольше года.
Управление запасами
Помогает навести порядок на складе и знать, сколько товара есть в наличии. Еще управлять запасами ― это держать ходовой товар в достаточном количестве. Чтобы определить спрос на товар, нужно анализировать фактические данные.ABC-анализ дает понять, какие товары занимали наибольшую долю в выручке компании, а XYZ-анализ помогает понять, как часто покупают конкретный товар. Можно анализировать не только конкретные продукты, но и категории товаров.
Чтобы не было товарного разрыва ― ситуации, когда клиенты приходят и хотят купить товар, а его нет ― нужно высчитать точку заказа. Так мы узнаем, сколько и когда нужно купить товара.
Учет логистики
С помощью этого инструмента можно анализировать работу с разными транспортными компаниями, учитывать расходы на доставку, если посылку не выкупили.
Учет финансовой деятельности
Позволяет собирать информацию по расчету с кредиторами и собственниками. В этом документе учитываются вклады и займы от владельца компании и информация о дивидендах. Также здесь систематизируются данные о сторонних кредитах, займах и лизинге оборудования.
Учет сделок
Позволяет не растерять информацию по проектам. В одном документе будут собраны сведения по контрагентам и проджект-менеджерам, сумма выплат и расходов, данные о расчетах и сроках. Еще в нем подсчитаны прибыль и рентабельность проекта.
Финансовая модель
В финмодели можно запланировать чистую прибыль и выручку, проанализировать ключевые показатели, которые влияют на финансовый результат бизнеса. Ее можно составить как для планируемых направлений бизнеса и компаний, так и для уже существующих. С помощью финмодели можно проверить, как то или иное управленческое решение повлияет на финансовый результат компании.
Платежный календарь
Один из инструментов планирования. Сначала планируют на месяц-два-три бюджет, а на его основе делают платежный календарь. В нем по датам видно, сколько и когда ожидается поступлений и затрат. Это помогает предвосхищать кассовые разрывы: в платежном календаре видны «дырки», которые можно залатать предоплатой от другого клиента, переносом сроков оплаты, заемными средствами и другими способами.
Зарплатная ведомость
Один из самых актуальных инструментов. Помогает вести учет выплат сотрудникам. Будет полезна компаниям, в которых сложная система мотивации, которая зависит от выполнения показателей эффективности. Помогает собрать информацию об отпускных, премиях, бонусах и отчислениях в пенсионный фонд, налоговую и соцстрах.
Маркетинговый отчет
Сводный документ, в котором учитываются рекламные активности на разных онлайн площадках и привлеченный с них трафик. С помощью такого инструмента можно собрать данные для анализа эффективности рекламы из разных источников: в отчете наглядно видно, что эффективней для продвижения вашего продукта ― контекстная реклама в Яндекс.Директе или таркетинговая во Вконтакте. Также здесь можно вести учет рекламных расходов и выручки, которая получена от клиентов из онлайна.
Калькулятор рентабельности проектов
Посчитает, выгодно заниматься проектом или нет. С его помощью можно определить маржинальность проекта и сравнить ее с плановой. Калькулятор рентабельности проектов даст оценить прибыль проекта с учетом разных систем налогообложения.
Калькулятор финансового рычага
Поможет рассчитать, нужен кредит или нет. Калькулятор финансового рычага сделает расчет эффективности кредита ― сможет компания взлететь на новые деньги или заемные средства потянут ее ко дну. Подробнее об эффекте финансового рычага мы рассказали в другой статье →
Калькулятор влияния скидки на прибыль
Рассчитает, как повлияет скидка на прибыль компании. Теперь вы сможете делать скидку не на глаз, а учитывая расчет по цене реализации, марже или наценке.
Отчет отдела продаж
Таблица, в которой удобно следить за работой всего отдела продаж и отдельных менеджеров — сразу увидите, если случится какое-то отклонение по выручке, сможете оперативно принять решение, как исправить ситуацию. А самим менеджерам отчет помогает понимать, сколько они заработают в этом месяце. Единственный отчет, к которому не записали видеоинструкцию.
Пользуйтесь на здоровье! Если есть вопросы по шаблонам, задавайте их в комментариях.
Как оценить финансовое состояние предприятия с помощью Excel?
Из каких разделов должна состоять Excel-модель для оценки финансового состояния предприятия?
Как разработать Excel-модель для оценки финансового состояния предприятия?
Невозможно подвести итоги работы компании за отчетный период без оценки финансового состояния. Во-первых, она дает понимание причин позитивной или негативной динамики показателей бизнеса. Во-вторых, позволяет спрогнозировать результаты работы компании в будущем периоде и понять, насколько верно была выбрана стратегия развития бизнеса. В-третьих, показатели оценки финансового результата помогают понять степень конкурентоспособности компании на рынке и возможности привлечения внешнего финансирования со стороны инвесторов и кредитных учреждений.
Удобнее всего организовать оценку финансового состояния компании с помощью Excel-модели, которая позволяет применять для оценки показатели и расчеты, необходимые именно данному предприятию. Пример организации такой модели и рассмотрим в статье.
Методика построения Excel-модели для оценки финансового состояния компании
Прежде чем начинать создавать модель оценки финансового состояния компании с помощью табличного редактора Excel, определимся с ее структурой. С одной стороны, нам нужно отразить все основные показатели финансового состояния компании, а с другой — следует избегать излишней перегруженности разрабатываемой модели второстепенными показателями, потому что ее пользователями будут лица, не имеющие специального экономического образования. Поэтому при оформлении результатов оценки помимо табличного представления можно будет оформить данные и в графическом виде для наглядности.
Модель оценки финансового состояния в любом случае будет состоять из нескольких листов книги Excel. Поэтому для того, чтобы пользователям было удобно работать с ней, на отдельном листе разместим меню, позволяющее выбрать необходимый раздел модели:
Также на отдельном листе разместим данные отчетных форм (бухгалтерских или управленческих), которые будут анализироваться в ходе оценки финансового состояния предприятия.
Для проведения оценки финансового состояния, как правило, используются такие аналитические методы, как:
• оценка структуры отчетности. Включает:
– горизонтальный анализ данных отчетности (оцениваются изменения величины показателей в течение анализируемого периода);
– вертикальный анализ данных отчетности (оцениваются изменения структуры показателей в течение анализируемого периода);
• анализ ликвидности баланса. Для этого имущество и источники его финансирования группируются по степени ликвидности и на основе этой группировки оценивается соотношение величин этих групп друг с другом;
• анализ эффективности деятельности компании — сопоставляются темпы изменений основных показателей деятельности, влияющих на финансовый результат (реализация продукции, себестоимость реализации, операционные расходы, прочие расходы и доходы);
• анализ финансовых коэффициентов. Включает оценку динамики их изменения и сопоставление фактических значений с нормативными.
В теории экономического анализа таких коэффициентов много, но для оценки финансового состояния нам достаточно взять несколько основных коэффициентов из четырех категорий:
– оценка ликвидности;
– оценка финансовой устойчивости;
– оценка рентабельности;
– оценка деловой активности;
• анализ вероятности банкротства предприятия — оценивается вероятность банкротства и ее изменение на протяжении анализируемого периода.
С учетом изложенного структура разрабатываемой нами модели должна включать как минимум следующие листы:
1. Меню с ссылками на разделы модели.
2. Формы отчетности за анализируемый период (баланс, отчет о финансовых результатах и т. д.).
3. Анализ структуры данных отчетности (горизонтальный и вертикальный).
4. Анализ ликвидности баланса.
5. Анализ эффективности деятельности.
6. Анализ финансовых коэффициентов.
7. Графическое представление анализа финансовых коэффициентов.
8. Анализ вероятности банкротства предприятия.
Рассмотрим пример построения такой Excel-модели и алгоритм оценки финансового состояния предприятия с ее помощью.
Как оценить финансовое состояние компании с помощью Excel-модели
Руководитель экономической службы производственного предприятия решил разработать модель для оценки финансового состояния компании с помощью табличного редактора Excel.
Структура модели — восемь листов. Первые два отведены под меню и формы отчетности, остальные шесть — непосредственно под расчет и оформление результатов оценки финансового состояния.
Чтобы было удобно работать с моделью, будем использовать и цветовое оформление ячеек в таблицах:
• желтый цвет обозначает, что данные в ячейку вносятся вручную;
• в «зеленых» ячейках содержатся расчетные формулы по введенным данным;
• в «синих» ячейках прописаны формулы, позволяющие производить расчеты по данным из других листов и автоматически пересчитывать их при изменении этих данных.
Оценку состояния предприятия будем проводить для презентации собственникам и руководству компании итогов деятельности предприятия за 2022 г. в сопоставлении с итогами 2020 и 2021 гг.
Рассмотрим пошагово работу в Excel-модели оценки финансового состояния предприятия.
Шаг 1. Внесите в Excel-модель данные форм отчетности за анализируемый период
Начинаем работу с внесения показателей баланса по состоянию на 31 декабря 2020, 2021 и 2022 гг. на лист «Отчетность» (табл. 1).
Далее на этот же лист внесите данные отчетов о финансовых результатах предприятия за 2020–2022 гг. (табл. 2).
Шаг 2. Проанализируйте структуру данных отчетности
На следующем листе «Структура» составьте аналитические таблицы с горизонтальным и вертикальным анализом показателей отчетности за 2020–2022 гг.
В ходе горизонтального анализа баланса рассчитайте абсолютные (суммовые) изменения по каждой статье и за все годы анализируемого периода:
• 2021 г. к 2020 г.;
• 2022 г. к 2020 г.;
• 2022 г. к 2021 г.
Здесь же выведите относительные изменения (в %) по каждой статье и за все годы анализируемого периода.
В ходе вертикального анализа отследите структурные сдвиги (в %) по статьям баланса в течении анализируемого периода.
Результаты анализа показателей баланса предприятия сведены в табл. 3.
Аналогично оформите результаты анализа данных отчетов о финансовых результатах предприятия за 2020–2022 гг. (табл. 4).
Шаг 3. Проанализируйте ликвидность баланса
На отдельном листе модели проведите анализ ликвидности баланса предприятия. Для этого активы баланса сначала выведите в аналитике по четырем группам ликвидности (А1, А2, А3 и А4), а источники финансирования сгруппируйте по степени срочности погашения обязательств (П1, П2, П3 и П4). Потом величины этих групп статей баланса сопоставьте друг с другом.
Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Справочник экономиста» № 12, 2022.
Практическая работа №14
Тема: Анализ в MS Excel
финансового состояния предприятия на основании данных баланса.
Цель: — изучение технологии расчета активов и пассивов
баланса, анализ финансового состояния предприятия в электронных таблицах.
Вид
работы: фронтальный
Время
выполнения: 2 часа
Задания к практической работе
Задание
1. Создать таблицу активов
аналитического баланса.
Краткая справка. В структуре активов баланса выделяют две группы:
оборотные активы (запасы, сосредоточенные в сырье, незавершенном производстве,
готовой продукции; дебиторская задолженность и денежные средства предприятия) и
внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы; незавершенное
строительство и долгосрочные инвестиции).
Ход работы
1.
Откройте редактор электронных
таблиц Microsoft Excel и создайте новую
электронную книгу.
2.
На Листе 1 создайте таблицу
активов баланса по образцу (Рис. 1).
Рисунок 1 – Таблица
расчета активов баланса
3.
Произведите расчеты в таблице
активов баланса в столбце B.
Краткая справка. Формулы
для расчета в ячейках столбца B:
Внеоборотные активы (ячейка B3)
= СУММ(B4:B7);
Запасы и прочие оборотные активы (B9)
= СУММ(B10:B14);
Расчеты и денежные средства (B16)
= СУММ (B17:B19);
Оборотные активы (B 
= B9
+ B15 + B16.
4.
Скопируйте набранные формулы в
столбец C.
5.
Переименуйте Лист 1 электронной
книги, присвоив ему имя «Активы».
6.
Сохраните созданную электронную
книгу с именем «Анализ баланса».
Задание
2. Создать таблицу пассивов
аналитического баланса.
Краткая справка. В
структуре пассивов баланса выделяют следующие группы: собственный капитал,
долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.
Ход работы
1.
На Листе 2 файла «Анализ баланса»
создайте таблицу пассивов баланса по образцу (рис. 2).
Рисунок 2 – Таблица
расчета пассивов баланса
2.
Произведите расчеты в таблице
пассивов баланса в столбце B.
Краткая справка.
Формулы для расчета в ячейках столбца B:
Собственный капитал (B3) =
СУММ(B4:B8);
Долгосрочные обязательства (B9)
= СУММ (B10:B11);
Краткосрочная кредиторская задолженность (B14)
= СУММ(B15:B20);
Краткосрочные обязательства (B12)
= B13 + B14 + B21
+ B22.
Скопируйте
набранные формулы в столбец C.
3.
Переименуйте Лист 2 электронной
книги, присвоив ему имя «Пассивы».
4.
Сохраните созданную электронную
книгу.
Задание
3. Создать таблицу агрегированного
аналитического баланса.
Данные с листов «Активы» и «Пассивы» позволяют
рассчитать агрегированный аналитический баланс.
Ход работы
1.
На Листе 3 создайте таблицу
агрегированного аналитического баланса по образцу (Рис. 3).
Рисунок 3 – Таблица
расчета агрегированного аналитического баланса
2.
Произведите расчеты в таблице
агрегированного аналитического баланса.
Формулы для расчета в ячейках столбца B:
Внеоборотные активы (B4) = Активы!B3;
Оборотные активы (B6) = Активы!B8
Баланс (B = B4 + B6;
Внеоборотные активы, % к итогу (B5) =
B4/B8;
Оборотные активы, % к итогу баланса (B7) =
B6/B8;
Собственный капитал (B10) = Пассивы!B3;
Долгосрочные обязательства (B12) =Пассивы!B9;
Краткосрочные обязательства (B14) =Пассивы!B12;
Баланс (B16) = B10+B12+B14;
Собственный капитал, % к итогу баланса (B11)
= B10/B16;
Долгосрочные обязательства, % к итогу баланса (B13)
= B12/B16;
Краткосрочные обязательства, % к итогу баланса (B15)
= B14/B16.
3.
Скопируйте набранные формулы в
столбец C. Ваша электронная таблица примет вид как на рис. 4.
Рисунок 4 –
Агрегированный аналитический баланс
4.
Переименуйте Лист 3 электронной
книги, присвоив ему имя «Агрегированный баланс».
5.
Сохраните созданную электронную
книгу.
Задание
4. Создать таблицу расчета
реформированного аналитического баланса 1
Краткая справка.
Реформированный аналитический баланс 1 предназначен для анализа эффективности
деятельности предприятия. В нем активы предприятия собраны в две группы:
производственные и непроизводственные активы.
Обязательства предприятия также разделены на две
группы: финансовые и коммерческие обязательства. При этом коммерческие
обязательства переносятся из пассивов в активы со знаком «-». Таким образом, в
реформированном аналитическом балансе 1 рассчитываются чистые активы, которые
очищены от коммерческой и кредиторской задолженностей и используются при
анализе эффективности деятельности предприятия. Внеоборотные активы предприятия
рассчитываются как сумма производственных внеоборотных активов и прочих
внеоборотных активов.
Ход работы
1.
На Листе 4 электронной книги «Анализ
баланса» создайте таблицу реформированного аналитического баланса 1 по образцу
(рис.5).
Рисунок – 5. Таблица
реформированного аналитического баланса 1
2.
Произведите расчеты в таблице
реформированного аналитического баланса 1. Используйте данные листов «Активы» и
«Пассивы».
Формулы для расчета в ячейках столбца B:
Производственные внеоборотные активы (B5)
=Активы!B5+Активы!B6+Активы!B15;
Прочие внеоборотные активы (B6) =Активы!B4+Активы!B7;
Внеоборотные активы (B4)=B5 + B6;
Запасы и прочие оборотные активы (B
=Активы!B9;
Краткосрочная дебиторская задолженность (B9) =Активы!B17;
Денежные средства и краткосрочные вложения (B10)
=Активы!B18+Активы!B19;
Кредиторская задолженность (B11) = — (Пассивы!B14+Пассивы!B21);
Чистый оборотный капитал (B7) =СУММ(B8:B11);
ИТОГО ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (B12) = B4 + B7.
Уставной капитал оплаченный (B16) = Пассивы!B4;
Добавочный капитал (B17) = Пассивы!B5;
Резервы, прибыль, фонды (фактические), целевое
финансирование (B18) =Пассивы!B6+Пассивы!B7;
Собственный капитал (фактический) (B15)
=СУММ(B16:B18);
Долгосрочные финансовые обязательства (B20)
=Пассивы!B9;
Краткосрочные кредиты и займы (B21)
=Пассивы!B12;
Финансовые обязательства (B19) =СУММ(B20:B21);
ИТОГО ВЛОЖЕННЫЙ КАПИТАЛ (B22) = B15 +
B19.
3.
Скопируйте набранные формулы в
столбец C. Ваша электронная таблица примет вид как на рис. 6.
Рисунок – 6.
Реформированный аналитический баланс 1
4.
Переименуйте лист электронной
книги, присвоив ему имя «Реформированный баланс 1».
5.
Сохраните созданную электронную
книгу.
Задание
5. Создать таблицу расчета
реформированного аналитического баланса 2.
Краткая справка. Реформированный
аналитический баланс 2 предназначен для анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. В нем активы предприятия сгруппированы на
внеоборотные и оборотные, т. е. по принципу ликвидации, а обязательства – по
признаку продолжительности использования, т. е. времени, в течение которого
предприятие может пользоваться теми или иными источниками средств.
Внеоборотные активы предприятия, как и в
реформированном аналитическом балансе 1, рассчитываются как сумма
производственных внеоборотных активов и прочих внеоборотных активов.
Ход работы
1.
На Листе 5 электронной книги «Анализ
баланса» создайте таблицу реформированного аналитического баланса 2 по образцу
(рис.7).
Рисунок 7 – Таблица
реформированного аналитического баланса 2
2.
Произведите расчеты
реформированного аналитического баланса 2. Используйте данные листов «Активы»,
«Пассивы» и «Реформированный баланс 1».
Формулы для расчета в столбце B:
Внеоборотные активы (B4) =
‘Реформированный баланс 1’!B4
Запасы и прочие оборотные активы (B6)
= ‘Реформированный баланс 1’!B8;
Краткосрочная дебиторская задолженность (B7)
= ‘Реформированный баланс 1’!B9;
Краткосрочные финансовые вложения (B
=Активы!B18;
Денежные средства (B9) =Активы!B19;
Оборотные активы (B5) =СУММ(B6:B9);
АКТИВЫ ВСЕГО (B10) =B4+B5;
Собственный капитал (фактический) (B12)
= ‘Реформированный баланс 1’!B15;
Долгосрочные финансовые обязательства (B13)
= ‘Реформированный баланс 1’!B20;
Краткосрочные финансовые обязательства (B14)
=Пассивы!B12;
ПАССИВЫ ВСЕГО (B15) =СУММ(B12:B14);
ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (B17) =B5-B14.
Таблица 8 –
Реформированный аналитический баланс 2
3.
Скопируйте набранные формулы в
столбец C.
4.
Ваша электронная таблица примет
вид как на рис. 8.
5.
Переименуйте лист электронной
книги, присвоив ему имя «Реформированный баланс 2».
6.
Сохраните созданную электронную
книгу.
Задание
6. Рассчитать показатели финансовой
устойчивости предприятия на основе данных таблицы «Реформированный баланс 2».
Результаты
расчетов оформить в виде таблицы.
Краткая справка.
Формулы для расчета:
Уровень
собственного капитала = Собственный капитал/Всего пассивов;
Коэффициент
покрытия внеоборотных активов собственным капиталом = Собственный
капитал/Внеоборотные активы;
Коэффициент
покрытия внеоборотных активов собственным и долгосрочным заемным капиталом =
(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Внеоборотные активы;
Отношение
величины чистого оборотного капитала к сумме активов = Чистый оборотный капитал
(за вычетом краткосрочных обязательств)/Всего активов.
Задание
7. Рассчитать параметры ликвидации
предприятия на основе данных таблицы «Реформированный баланс 2». Результаты расчетов
оформить в виде таблицы.
Краткая справка.
Формулы для расчета:
Коэффициент покрытия = Оборотные активы/Краткосрочные
обязательства;
Промежуточный коэффициент покрытия = (Оборотные активы
– Запасы и прочие оборотные активы)/Краткосрочные обязательства;
Абсолютная ликвидность = Денежные
средства/Краткосрочные обязательства.